Le bénéfice opérationnel de Celltrion au T2 bondit de 86 %, et des mises à jour du prix cible sont annoncées

Celltrion a annoncé un chiffre d'affaires consolidé T2 de 1,3937 trillion won et un profit opérationnel de 451,8 milliards won, avec des hausses respectives de 45% et 86,3% en glissement annuel, selon une divulgation publiée la veille du 28 juillet. Le profit opérationnel a dépassé l'estimation du consensus de 400,7 milliards won de 12,75%, poussant plusieurs sociétés de bourse à relever leurs prix cibles pour l'action. La surprise sur les résultats a été alimentée par une croissance rapide des nouveaux produits à marge élevée et par l'effet de levier opérationnel lié à la structure de ventes directes de l'entreprise en Amérique du Nord. Le 28 juillet, les actions Celltrion ont clôturé à 177 400 won, en baisse de 0,73%, tout en surpassant le marché plus large, alors que les indices KOSPI et KOSDAQ ont chuté respectivement de 10,84% et 7,72%. Les analystes ont attribué cette résilience relative à des prix cibles relevés après de solides performances T2 : le consensus a augmenté de 3,24% à 274 784 won.

Celltrion publie un profit opérationnel T2 de 451,8 milliards won

Le chiffre d'affaires consolidé T2 de Celltrion a atteint 1,3937 trillion won, en hausse de 45% en glissement annuel, tandis que le profit opérationnel de 451,8 milliards won affichait une progression de 86,3% par rapport à la même période de l'année précédente. Le profit opérationnel a dépassé le consensus pré-annonce de 400,7 milliards won de 12,75%. Les revenus des nouveaux produits se sont élevés à 824,9 milliards won, soit une hausse de 76,0% en glissement annuel, et ils représentaient 65% des ventes totales de biosimilaires. L'amélioration de la rentabilité a été attribuée à la croissance rapide des nouveaux produits à marge élevée et aux effets de levier sur les coûts fixes résultant de la structure de ventes directes de l'entreprise en Amérique du Nord.

Les sociétés de bourse relèvent leurs prix cibles après une publication au-dessus des attentes

Shinhan Investment Securities a relevé son prix cible de 276 418 won à 290 000 won, Mirae Asset Securities a augmenté son prix cible de 260 000 won à 280 000 won, NH Investment Securities a ajusté à la hausse de 260 000 won à 270 000 won, et Meritz Securities a relevé son prix cible de 266 887 won à 290 000 won. D'après le fournisseur de données financières FnGuide, le prix cible consensuel de Celltrion s'établissait à 274 784 won à la date de publication, soit une hausse de 3,24% par rapport au jour précédent. Kim Jun-young, chercheur chez Meritz Securities, a déclaré que « la visibilité de la croissance des profits a nettement augmenté, les nouveaux produits à marge élevée connaissant une croissance rapide tandis que l'effet de levier lié aux coûts des ventes directes en Amérique du Nord se matérialise sérieusement ».

Omniclo atteint 21% de parts de marché en Europe au troisième trimestre après le lancement

Omniclo, un biosimilaire de Xolair (omalizumab), a enregistré un chiffre d'affaires de 116,7 milliards won rien qu'au T2. Le produit a atteint une part de marché de 21% en Europe dans les trois trimestres suivant son lancement, grâce à son statut de premier arrivant unique sur ce marché. Jeong Jae-won, chercheur chez iM Securities, a commenté que « Omniclo, qui a anticipé un marché sans concurrence, a clairement démontré les avantages d'un premier arrivé », ajoutant que « même si le contenu des résultats reste inchangé, la qualité s'améliore chaque trimestre ». Kim Min-jeong, chercheur chez DS Investment Securities, a projeté que « cette année sera une année de croissance accélérée des bénéfices, car les ventes des biosimilaires lancés ultérieurement augmenteront nettement ».

Les analystes citent une décote de valorisation par rapport aux pairs mondiaux

Kim Seung-min, chercheur chez Mirae Asset Securities, a analysé que « Celltrion est nettement sous-évaluée par rapport à Sandoz, un leader mondial des biosimilaires, étant donné que 65% du chiffre d'affaires de Sandoz provient de génériques à faible marge et que son activité est centrée sur la fabrication sous contrat (CMO), alors que Celltrion a conçu son propre système de production dès le départ et affiche une marge opérationnelle sans équivalent de plus de 30% ». Han Seung-yeon, chercheur chez NH Investment Securities, a déclaré que Celltrion « combine à la fois une croissance des bénéfices remarquable et un attrait de valorisation sans précédent, permettant aux investisseurs d'envisager à la fois des rôles défensifs et des perspectives de croissance sur un marché incertain ».

FAQ

Quels ont été les résultats financiers T2 de Celltrion ?
Celltrion a annoncé un chiffre d'affaires consolidé T2 de 1,3937 trillion won et un profit opérationnel de 451,8 milliards won, soit des hausses respectives de 45% et 86,3% en glissement annuel. Le profit opérationnel a dépassé l'estimation du consensus de 400,7 milliards won de 12,75%.

Comment Omniclo s'est-il comporté sur le marché européen ?
Omniclo, le biosimilaire de Xolair de Celltrion, a généré 116,7 milliards won de revenus au T2 et a capté 21% de part de marché en Europe dans les trois trimestres suivant son lancement, en tirant parti de son avantage de premier arrivant sur un marché sans concurrence.