Les prix du charbon en Chine devraient atteindre un plancher vers la mi-juillet, dans un contexte de demande estivale de pointe et de contraintes d'approvisionnement.

Selon Guotai Haofeng, Kaiyuan Securities et d'autres institutions, les prix du charbon en Chine devraient toucher un creux autour de la mi-juillet, la demande estivale de pointe se combinant à des réglementations minières plus strictes qui limitent l'offre. Cette semaine, le charbon thermique de Qinhuangdao (Q5500) est tombé à 816 yuans/tonne, en baisse de 30 yuans/tonne, tandis que le charbon de fosse de Shanxi a chuté à 745 yuans/tonne. Malgré la pression à court terme des précipitations et de l'accumulation des stocks, l'équilibre offre-demande à moyen et long terme reste tendu.

Le soutien à la demande se renforce à mesure que les températures augmentent. L'autorité météorologique chinoise prévoit quatre vagues de canicules régionales en juillet, la demande nationale d'électricité en été étant désormais imminente. Côté offre, la production de charbon brut du Shanxi entre janvier et mai 2026 a baissé de 1,2 % sur un an pour atteindre 536 millions de tonnes, tandis que la production de charbon marchand de China Shenhua a chuté de 4,1 % en mai, reflétant l'impact national d'une surveillance accrue de la sécurité. Cette contrainte structurelle de l'offre soutient les perspectives de reprise des prix du charbon.