En résumé
- Citi a déclassé Gemini de Neutre à Vente, estimant qu'il faudra des années avant que la plateforme atteigne la rentabilité.
- L'action GEMI a récemment chuté de plus de 16 % dans la journée, dépassant la baisse des autres grandes actions liées aux cryptomonnaies.
- La banque a également abaissé ses objectifs de prix pour Bitcoin et Ethereum cette semaine.
L'action de la plateforme d'échange et de conservation de cryptomonnaies Gemini a chuté de plus de 16 % après que les analystes de Citigroup ont déclassé l'entreprise mercredi matin, suggérant qu'il faudra des années avant qu'elle devienne rentable.
L'entreprise, qui est cotée sur le Nasdaq sous le symbole GEMI, a vu sa note passer de Neutre à Vente, et Citi a abaissé son objectif de prix de 13 $ à 5,50 $, selon une note publiée mercredi matin. Au moment de la rédaction, GEMI se négociait à 5,95 $ par action après avoir chuté de plus de 16 % depuis l'ouverture des marchés.
Gemini a été fondée en 2014 par Cameron et Tyler Winklevoss, et a lancé ses activités l'année suivante. La société était initialement axée sur le trading de Bitcoin, avant d'élargir son offre pour proposer une gamme plus large de produits et services cryptographiques. Aujourd'hui, la plateforme sert à la fois les clients particuliers et institutionnels avec ses opérations au comptant, ses dérivés, ses staking, sa conservation de niveau institutionnel, un desk OTC, une stablecoin et une carte de crédit à récompenses en cryptomonnaies.
L'entreprise est devenue publique sur le Nasdaq Global Select Market en septembre dernier, en fixant le prix de son IPO à 28 $ par action et en levant 425 millions de dollars — valorisant Gemini à environ 3,3 milliards de dollars. Capital.com Les jumeaux Winklevoss avaient envisagé une introduction en bourse dès 2021, autour du lancement de Coinbase, mais ont retardé ces plans en raison du ralentissement du marché crypto en 2022-2023 et de l'incertitude réglementaire.
La dégradation par Citi mercredi place l’action bien en dessous de ce prix d’offre.
L'entreprise doit publier jeudi ses résultats du quatrième trimestre et de l’année complète 2025, suivis d’une conférence téléphonique pour discuter des résultats avant l’ouverture des marchés vendredi.
L'entreprise a pris des mesures pour réduire ses coûts. Début février, elle a annoncé avoir approuvé un plan pour quitter et fermer ses opérations au Royaume-Uni, dans l’Union européenne et dans d’autres juridictions européennes, ainsi qu’en Australie, « dans le cadre d’une initiative plus large visant à réduire les dépenses opérationnelles et à soutenir la voie vers la rentabilité ».
La fermeture a donné aux utilisateurs de ces régions deux mois pour retirer leurs fonds avant que leurs comptes ne soient contraints de fermer le 6 avril. Parallèlement, Gemini a réduit ses effectifs de 25 % et a indiqué qu’elle s’appuierait davantage sur l’IA pour améliorer l’efficacité.
« Nous pensons que cela contribuera à réduire nos dépenses totales conformément à notre réduction d’effectifs et à accélérer significativement notre chemin vers la rentabilité, même dans le contexte actuel du marché crypto », ont écrit les jumeaux Winklevoss dans un billet de blog conjoint à l’époque. « Simplifier, consolider, puis accélérer. En avant ! »
Citi a également abaissé ses objectifs de prix pour Bitcoin et Ethereum plus tôt cette semaine, ajustant sa prévision sur 12 mois pour BTC de 143 000 $ à 112 000 $ et pour ETH de 4 304 $ à 3 175 $.
Bitcoin se négociait récemment autour de 71 250 $, et Ethereum à 2 175 $. Les deux ont chuté mercredi suite à des données d'inflation américaines plus mauvaises que prévu et à la montée des inquiétudes des investisseurs concernant le conflit en Iran.
Le stratège de Citi, Alex Saunders, a écrit que si auparavant les développements réglementaires favorisaient une adoption accrue et des flux entrants, l’opportunité d’une action législative significative aux États-Unis cette année diminue.
Les élections de mi-mandat de novembre pourraient compliquer le paysage législatif pour la réglementation axée sur la crypto.
Les chances pour le projet de loi sur la structure du marché crypto, ou CLARITY Act, pourraient changer radicalement si les démocrates gagnent des sièges supplémentaires au Congrès. Le projet de loi ne peut avancer sans le soutien d’au moins sept sénateurs démocrates.
Malgré la baisse des prix et la perspective baissière des analystes, les utilisateurs de Myriad — une plateforme de marché de prédiction exploitée par la société mère de Decrypt, Dastan — restent légèrement optimistes quant aux perspectives à court terme de Bitcoin, estimant à près de 55 % la probabilité que la prochaine étape de la cryptomonnaie soit une hausse à 84 000 $, plutôt qu’une chute à 55 000 $.
