La division bio de CJ CheilJedang devrait réaliser un profit opérationnel au deuxième trimestre de 66 milliards à 69 milliards de wons, selon des analystes financiers. La reprise fait suite à un résultat du premier trimestre de 5,5 milliards de wons, porté par le rebond des prix des acides aminés, en particulier pour la méthionine. Le segment bio a connu un fort ralentissement depuis la seconde moitié de l’an dernier en raison d’une concurrence accrue sur les marchés de l’arginine et du tryptophane, ainsi que du retour des flux de lysine chinoise vers l’Europe, ce qui a fait chuter le profit opérationnel du quatrième trimestre à près de zéro.
La division bio de CJ CheilJedang enregistre une hausse de profit au T2 multipliée par 10
Les maisons de valeurs estiment que le profit opérationnel de la division bio de CJ CheilJedang au deuxième trimestre se situera entre 66 milliards et 69 milliards de wons, soit une hausse de plus de dix fois par rapport aux 5,5 milliards de wons du premier trimestre. La marge opérationnelle est passée de 0,6% au premier trimestre à une fourchette de 5-6%. La division bio a connu de graves difficultés à partir de la seconde moitié de l’an dernier, alors que la concurrence s’intensifiait sur les produits à base d’arginine et de tryptophane et que la lysine chinoise reprenait ses flux vers l’Europe, faisant baisser les prix de vente.
La flambée du prix de la méthionine stimule le redressement des marges
La méthionine a mené la reprise. L’acide aminé essentiel, utilisé principalement dans l’alimentation des volailles pour les poulets et les canards, est un produit de forte valeur avec des barrières à l’entrée élevées, car seules quelques entreprises peuvent le produire. Les prix internationaux ont augmenté alors que l’offre diminuait, la majeure partie de la hausse se reflétant dans les prix de vente du deuxième trimestre, ce qui a amélioré le profit. La demande pour des produits spécialisés à marge élevée, dont l’arginine, est restée stable. La hausse des prix de la farine de soja a aussi soutenu la reprise à la fois du volume des ventes et des prix des acides aminés destinés à l’alimentation. Cho Sang-hoon, chercheur chez Shinhan Investment & Securities, a déclaré que « la division bio agit comme un moteur central de l’amélioration du profit opérationnel à l’échelle de l’entreprise, alors que les conditions de marché s’améliorent grâce à la hausse des prix du pétrole et des céréales », ajoutant que « l’expansion de l’effet de levier des profits liée à la normalisation des activités de la seconde moitié est notable ».
Les analystes prévoient une croissance continue du segment bio jusqu’à la seconde moitié
La tendance à la reprise devrait se prolonger sur le reste de l’année, notamment jusqu’à la seconde moitié. Si le premier semestre a surtout vu la reprise se concentrer sur des produits spécialisés comme l’arginine, le second semestre devrait voir la hausse s’étendre plus largement aux acides aminés destinés à l’alimentation, y compris la lysine, qui détient la plus grande part parmi les acides aminés destinés à l’alimentation. L’effet de base est important compte tenu du fort ralentissement observé au second semestre de l’an dernier. L’acide nucléique a assuré la stabilité des résultats grâce à des contrats de long terme. Lee Da-yeon, chercheur chez Daol Investment & Securities, a analysé que « la reprise des bénéfices de la division bio, amorcée à partir du point bas du premier trimestre, va se poursuivre jusqu’à la seconde moitié ».
CJ CheilJedang met en place une restructuration en trois divisions à partir du 1er juillet
Le statut modifié de la division bio a été confirmé dans la restructuration organisationnelle mise en œuvre le 1er juillet. CJ CheilJedang a réorganisé complètement la structure actuelle double entre l’alimentaire et le bio en trois divisions : Lifestyle Food, Technology Materials et Core Materials. L’acide nucléique, Taste and Rich (TnR) et PHA, qui constituaient deux piliers du secteur bio, ont été repositionnés au sein de la division Technology Materials, qui ouvre de nouveaux marchés, tandis que les acides aminés destinés à l’alimentation, dont la lysine et le tryptophane, ont été placés dans la division Core Materials, chargée des profits. L’activité bio est devenue centrale dans deux des trois divisions. Par ailleurs, le PDG Yoon Seok-hwan, qui a mené l’innovation technologique au sein de la division bio, assurera directement, en parallèle, la fonction de responsable de la division Technology Materials. Cette restructuration permet de mettre en évidence, comme division distincte, la performance d’activités à forte valeur comme l’acide nucléique, auparavant dissimulée sous les acides aminés destinés à l’alimentation qui fluctuaient selon les conditions de marché sous une seule bannière « bio ».
FAQ
Qu’est-ce qui a entraîné la reprise des profits de la division bio de CJ CheilJedang au deuxième trimestre ?
La reprise a été portée par le rebond des prix des acides aminés, en particulier la méthionine. Les prix internationaux de la méthionine ont augmenté en raison d’une réduction de l’offre, la majeure partie de la hausse se reflétant dans les prix de vente du deuxième trimestre. La hausse des prix de la farine de soja a aussi soutenu la reprise à la fois du volume des ventes et des prix des acides aminés destinés à l’alimentation.
Comment CJ CheilJedang a-t-elle restructuré son activité bio le 1er juillet ?
CJ CheilJedang s’est réorganisée, passant d’une structure double entre l’alimentaire et le bio à trois divisions : Lifestyle Food, Technology Materials et Core Materials. L’acide nucléique, Taste and Rich et PHA ont été placés dans la division Technology Materials, tandis que les acides aminés destinés à l’alimentation, dont la lysine et le tryptophane, ont été positionnés dans la division Core Materials. Le PDG Yoon Seok-hwan assurera directement, en parallèle, la direction de la division Technology Materials.
