L’inflation mesurée par la moyenne tronquée de la Fed de Dallas baisse à 2,3 % le 29 mai, mais des économistes avertissent d’une sous-estimation

D’après les données de la Réserve fédérale de Dallas publiées le 29 mai, l’indicateur d’inflation « Trimmed Mean », une mesure privilégiée par le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh, est tombé à 2,3 % en glissement annuel en avril, contre 2,4 % en mars. Toutefois, plusieurs économistes et responsables de la politique monétaire ont averti que cet indicateur pourrait sous-estimer systématiquement la pression réelle sur les prix. L’économiste de la Fed de Dallas Tyler Atkinson a noté que, en raison d’augmentations des prix synchronisées entre les catégories de biens, tirées par des politiques tarifaires, les hypothèses statistiques sous-jacentes du modèle se sont rompues, ce qui pourrait faire baisser artificiellement la lecture.

En parallèle, l’indice d’inflation PCE hors alimentation et énergie (« core PCE ») de la Réserve fédérale, sa mesure de référence de longue date, continue d’accélérer. Les données du ministère américain du Commerce ont montré qu’en avril, le core PCE sur 12 mois a progressé de 3,3 % en glissement annuel, marquant le rythme le plus rapide depuis 2023. Des analystes de Standard Chartered ont indiqué qu’il est « difficile de soutenir que la désinflation reflétée par le Trimmed Mean est réelle », notant que la performance historique et le pouvoir prédictif de cette mesure sont plus faibles que ceux du core PCE.