Cas haussier caché d'Ethereum : L'épuisement de l'offre rencontre la croissance organique de la demande | Bitcoinist.com

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l'industrie et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire Ethereum fait face à une volatilité et une incertitude renouvelées après plusieurs semaines de consolidation, avec une évolution des prix reflétant un marché peinant à établir une direction claire. Bien que l’ETH soit resté relativement dans une fourchette ces dernières sessions, les dynamiques sous-jacentes suggèrent que la phase actuelle pourrait masquer une transition structurelle plus profonde.

Lecture connexe : L’intérêt ouvert sur XRP s’effondre pour atteindre ses plus bas de 2024 alors que l’effet de levier quitte le marchéSelon un rapport de CryptoQuant, le marché de l’Ethereum peut sembler stagnant en surface, mais les données on-chain indiquent un resserrement de l’offre combiné à une demande en reprise. L’un des développements les plus remarquables est la baisse continue des réserves en échange, qui ont chuté à environ 16,2 millions d’ETH, leur niveau le plus bas depuis 2016. Cette tendance indique que moins de coins sont facilement disponibles à la vente sur les plateformes centralisées.

Parallèlement, une part importante de l’offre est retirée de la circulation via le staking. Environ 37 millions d’ETH sont désormais verrouillés, réduisant encore l’offre liquide sur le marché. Cette double dynamique — diminution des soldes en échange et augmentation de l’offre stakée — comprime efficacement la liquidité disponible.

Dans ce contexte, même une demande modérée peut avoir un impact disproportionné sur le prix. Alors que la volatilité à court terme persiste, la combinaison d’une offre en diminution et d’une demande stabilisée suggère que la phase de consolidation actuelle d’Ethereum pourrait précéder un mouvement directionnel plus significatif.

Reprise de la demande et soutien à la réinitialisation structurelle : l’hypothèse Ethereum

Le rapport explique en outre que la reprise d’Ethereum est de plus en plus soutenue par une activité réelle du réseau plutôt que par des flux spéculatifs. Les adresses actives ont augmenté ces dernières semaines, avec des pics notables signalant une augmentation significative de l’utilisation à travers le réseau. Cette tendance reflète une demande réelle, notamment grâce à la baisse des frais de gaz suite à l’EIP-4844, qui a accéléré l’adoption de Layer 2 et augmenté le débit des transactions. Contrairement aux cycles précédents, où l’appréciation des prix stimulait l’activité, les conditions actuelles suggèrent que les fondamentaux mènent la reprise.

Adresses actives Ethereum | Source : CryptoQuant Sur les marchés dérivés, une normalisation similaire est en cours. L’intérêt ouvert (OI), qui s’était auparavant étendu à des niveaux élevés, a été évacué lors de la correction et se reconstruit progressivement. Cette réinitialisation indique que l’effet de levier excessif a été éliminé. Il est important de noter que l’augmentation actuelle de l’OI reste modérée et n’est pas accompagnée de taux de financement extrêmes, ce qui indique un positionnement plus sain et le retour de capitaux frais.

Les développements institutionnels renforcent également cette évolution. L’introduction de ETF ETH basés sur le staking, combinée à une amélioration de la clarté réglementaire aux États-Unis, a abaissé les barrières à l’entrée pour les investisseurs plus importants.

Dans l’ensemble, la structure d’Ethereum évolue. Avec un approvisionnement qui se resserre, une demande organique en hausse et un effet de levier normalisé, le marché semble en transition vers une phase plus durable, marquant peut-être les premiers stades d’une tendance haussière plus large.

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Ethereum maintient un support clé hebdomadaire alors que la structure macroéconomique reste incertaine

Sur le graphique hebdomadaire, Ethereum se négocie autour de la zone des 2100 à 2200 dollars, un niveau qui émerge comme un support critique après le rejet brutal récent de la fourchette 3500–4000 dollars. Le graphique montre qu’Ethereum est passé d’une phase d’expansion haussière à une structure corrective, avec des sommets plus bas formés depuis fin 2025.

ETH testant un niveau de prix critique | Source : graphique ETHUSDT sur TradingView D’un point de vue de la tendance, Ethereum teste maintenant la moyenne mobile sur 200 semaines, un niveau historiquement significatif qui définit souvent la direction du marché à long terme. Le prix oscille actuellement juste au-dessus de cette zone, suggérant que les acheteurs tentent de la défendre. Une tenue soutenue au-dessus de ce niveau indiquerait une résilience structurelle, tandis qu’une cassure pourrait exposer à une baisse plus profonde vers la zone des 1800 dollars.

Lecture connexe : Du FOMO à l’apathie : les volumes d’altcoins reflètent un épuisement du marché Les moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines commencent à se lisser et convergent près des niveaux de prix actuels, reflétant une perte de momentum et une compression croissante. Cela précède généralement un mouvement directionnel plus important, bien que la direction reste incertaine.

L’analyse du volume montre une activité élevée lors de la récente vente, indiquant une distribution ou une vente forcée. Cependant, la stabilisation suivante suggère que la demande absorbe l’offre à ces niveaux.

Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com

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