L'UE rouvrira le livre de règles MiCA en 2027 pour réglementer les émetteurs de stablecoins non européens

L'Union européenne se prépare à rouvrir son cadre réglementaire sur les Marchés des Crypto-actifs (MiCA), probablement en 2027, afin de réglementer les émetteurs de stablecoins non européens, ont indiqué des diplomates de l'UE à Euronews. Cette initiative fait suite à la loi américaine GENIUS signée par le président Trump et à sa promotion des stablecoins adossés au dollar, qui représentent 97 % du marché mondial des stablecoins. MiCA est entré en vigueur le 1er juillet, mais le cadre actuel ne couvre pas les entreprises non européennes qui émettent des stablecoins et opèrent en Europe, une lacune que Bruxelles cherche désormais à combler. La Commission européenne consulte les parties prenantes jusqu'au 30 septembre avant de décider si elle doit rouvrir officiellement la loi, avec d’éventuelles révisions prévues en 2027.

Le cadre MiCA exclut les émetteurs de stablecoins non européens

Le cadre actuel de MiCA ne régule pas spécifiquement les entreprises non européennes qui émettent des stablecoins mais opèrent en Europe, selon Euronews citant des diplomates de l'UE. Les stablecoins sont des jetons indexés sur un actif réel, généralement le dollar américain, et comme ils se situent en dehors du système bancaire traditionnel, ils échappent aux règles bancaires. Leur régulation est encore plus difficile car un même stablecoin peut être émis par plusieurs entités dans différentes juridictions. La révision devrait également élargir la portée de MiCA pour couvrir les technologies émergentes, notamment les paiements et dépôts tokenisés, qui devraient croître dans les années à venir. « La réouverture du dossier semble inévitable à ce stade », a déclaré un diplomate à Euronews, évoquant la pression des institutions européennes, notamment la BCE, ainsi que l’évolution rapide de la réglementation et de la technologie à l’étranger.

La loi américaine GENIUS stimule la réponse réglementaire de l’UE

Cette réflexion est une réponse directe aux mouvements aux États-Unis, a rapporté Euronews. L’année dernière, Trump a signé la loi GENIUS, créant un cadre fédéral pour les stablecoins adossés au dollar, et il a promu ces jetons comme un moyen d’étendre la portée du dollar. Avec environ 97 % des stablecoins mondiaux indexés sur le dollar américain, les responsables européens craignent une invasion de jetons en dollars en Europe. Les enjeux sont importants et en croissance : l’offre totale de stablecoins a augmenté de plus de 50 % en 2025, atteignant environ 317 milliards de dollars en avril, selon la Réserve fédérale. MiCA a déjà remodelé le marché européen des stablecoins, avec des plateformes comme Revolut retirant le stablecoin USDT de Tether, donnant un avantage aux émetteurs autorisés comme Circle.

La BCE met en garde : les stablecoins en dollars menacent la souveraineté de l’euro

La Banque centrale européenne a été la voix la plus forte en faveur de règles plus strictes. La présidente Christine Lagarde a à plusieurs reprises averti que les stablecoins en dollars pourraient drainer les dépôts des banques et éroder la souveraineté monétaire de l’euro, arguant que l’Europe devrait construire sa propre infrastructure publique plutôt que de copier le modèle américain. Fin mars, la BCE a dévoilé une stratégie de paiements basée sur deux initiatives, Pontes à court terme et Appia à plus long terme, pour régler des transactions basées sur la technologie DLT en monnaie de banque centrale.

La Commission européenne consulte les parties prenantes jusqu’au 30 septembre

Pour l’instant, le processus en est à ses débuts. La Commission recueille des retours jusqu’au 30 septembre avant de décider si elle doit rouvrir officiellement MiCA, avec d’éventuelles révisions prévues en 2027.

FAQ

Que a annoncé l’UE concernant MiCA en 2027 ?

L’Union européenne se prépare à rouvrir son cadre réglementaire sur les Marchés des Crypto-actifs (MiCA), probablement en 2027, pour réglementer les émetteurs de stablecoins non européens, ont indiqué des diplomates de l’UE à Euronews. La Commission européenne consulte les parties prenantes jusqu’au 30 septembre avant de décider si elle doit rouvrir officiellement la loi.

Pourquoi l’UE révise-t-elle MiCA ?

La démarche fait suite à la loi américaine GENIUS signée par le président Trump et à sa promotion des stablecoins adossés au dollar, qui représentent 97 % du marché mondial des stablecoins. Le cadre actuel de MiCA ne couvre pas les entreprises non européennes qui émettent des stablecoins et opèrent en Europe, une lacune que Bruxelles cherche à combler.

Que dit la BCE à propos des stablecoins en dollars ?

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a à plusieurs reprises averti que les stablecoins en dollars pourraient drainer les dépôts des banques et éroder la souveraineté monétaire de l’euro. Fin mars, la BCE a dévoilé une stratégie de paiements basée sur deux initiatives, Pontes et Appia, pour régler des transactions DLT en monnaie de banque centrale.