Grayscale entre en compétition sur les ETF HYPE avec un plan de cotation sur Nasdaq

Le gestionnaire d'actifs numériques Grayscale a pris une étape officielle pour introduire le jeton natif d’Hyperliquid sur les marchés américains, en déposant une demande pour un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant lié à HYPE.

Le jeton HYPE d’Hyperliquid attire l’attention de Grayscale pour un ETF

Le 20 mars, Grayscale a déposé un formulaire préliminaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour le Grayscale HYPE ETF, un produit proposé conçu pour suivre le prix de HYPE, l’actif natif du réseau Hyperliquid.

Cette démarche fait suite à l’enregistrement en janvier du Grayscale HYPE Trust dans le Delaware, le plaçant aux côtés de Bitwise et 21shares, qui ont déjà soumis des dépôts liés au projet Hyperliquid et à son jeton natif.

L’approche de Grayscale est simple. L’ETF est structuré comme une fiducie passive qui détient directement HYPE, visant à refléter le prix du jeton sans effet de levier ni exposition à des dérivés.

Le produit serait coté sur Nasdaq sous le symbole GHYP, avec Coinbase Custody comme dépositaire et la Bank of New York Mellon en charge des tâches administratives.

La valeur nette d’inventaire serait calculée quotidiennement en utilisant le taux étendu de référence Hyperliquid de Coindesk, avec un prix fixé à 16h, heure de New York.

Contrairement à certains dépôts concurrents, le staking n’est pas actuellement inclus. Grayscale indique que le staking pourrait être introduit ultérieurement si les conditions fiscales le permettent, mais pour l’instant, la fiducie fonctionnera sans.

Hyperliquid a lui-même créé un rôle distinct dans la finance décentralisée (DeFi). Construit comme une chaîne de couche un (L1) à vocation spécifique, il se concentre sur le trading perpétuel entièrement onchain avec des carnets d’ordres qui se comportent davantage comme des échanges centralisés.

Le réseau combine son moteur de trading HyperCore avec un environnement compatible EVM, permettant aux développeurs de créer des applications tandis que les traders accèdent à une liquidité profonde et à une exécution à haute vitesse.

Les données citées dans les dépôts montrent qu’Hyperliquid traite régulièrement des milliards de dollars de volume quotidien, avec un intérêt ouvert dans la gamme de plusieurs milliards de dollars et une part significative du trading perpétuel décentralisé.

HYPE joue plusieurs rôles dans le système, notamment la gouvernance et le staking, tout en captant de la valeur à partir des frais de trading via des mécanismes de rachat et de destruction qui réduisent l’offre au fil du temps.

Cependant, la structure comporte des risques familiers. Le dépôt souligne la volatilité des prix, l’incertitude réglementaire, la concentration des portefeuilles et les menaces au niveau du réseau, ainsi que la possibilité que HYPE soit classé comme un titre, ce qui pourrait perturber totalement le produit.

Pour l’instant, la demande en est à ses débuts. L’approbation nécessiterait à la fois l’efficacité de la SEC et l’autorisation de la bourse, un processus qui pourrait durer plusieurs mois sans aucune garantie de lancement.

Si elle est approuvée, la fonds marquerait une étape supplémentaire dans l’expansion de Wall Street au-delà du bitcoin et de l’ethereum, en s’enfonçant plus profondément dans l’infrastructure native de la DeFi où l’activité de trading, et non seulement le récit, joue un rôle clé.

FAQ 🔎

• **Qu’est-ce que le Grayscale HYPE ETF ?**Un ETF au comptant proposé conçu pour suivre le prix du jeton HYPE d’Hyperliquid.
• **Que fait Hyperliquid ?**Il exploite une blockchain Layer 1 à haute vitesse axée sur le trading perpétuel onchain.
• L’ETF inclura-t-il des récompenses de staking ? Pas initialement, mais le staking pourrait être ajouté plus tard si les conditions le permettent.
• Quand l’ETF pourrait-il être lancé ? Il n’y a pas de date précise, car cela nécessite l’approbation de la SEC et l’autorisation de la bourse.