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JP Morgan a déclaré que le récent découplage des cours boursiers entre les sociétés hyperscalers et les entreprises de semi-conducteurs ne peut pas perdurer à long terme. L'indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 88% au T2, enregistrant sa meilleure performance trimestrielle jamais, tandis que l'ETF Roundhill Magnificent Seven, qui suit les actions M7, a décliné depuis son sommet de mai. JP Morgan a attribué cette divergence aux plans de dépenses d'investissement en IA des hyperscalers augmentant de 100% sur un an.

L'indice Philadelphia Semiconductor enregistre une hausse de 88% au T2

L'indice Philadelphia Semiconductor a enregistré un gain de 88% au T2, marquant la meilleure performance trimestrielle de l'histoire de l'indice. En revanche, l'ETF Roundhill Magnificent Seven, qui suit les actions des sociétés M7, est entré dans une tendance baissière après avoir atteint son sommet en mai. Business Insider a rapporté ces chiffres le 5 juillet heure locale.

JP Morgan présente deux scénarios de découplage

JP Morgan a présenté deux scénarios dans lesquels le découplage pourrait se réduire. Dans le scénario optimiste, les hyperscalers commencent à montrer des résultats visibles dans la monétisation de l'IA (preuve de revenus) et rattrapent la performance des actions des semi-conducteurs. Dans le scénario pessimiste, les hyperscalers commencent à réduire leurs dépenses d'investissement en IA, ce qui entraîne une baisse des actions des semi-conducteurs dans une boucle de rétroaction négative.

JP Morgan met en garde contre un parallèle avec la bulle Internet

JP Morgan a noté qu'un découplage similaire entre les grandes sociétés d'investissement et les entreprises de matériel s'était produit dans les mois précédant immédiatement l'effondrement de la bulle Internet. La banque a déclaré qu'elle accorde plus de poids au scénario optimiste, mais a averti qu'une pression sévère sur les actions des semi-conducteurs pourrait déclencher des corrections plus visibles et durables sur l'ensemble des investissements en IA.

FAQ

Qu'est-ce qui a causé le découplage des cours boursiers entre les hyperscalers et les entreprises de semi-conducteurs ?

JP Morgan a attribué le découplage aux plans de dépenses d'investissement en IA des hyperscalers augmentant de 100% sur un an, tandis que l'indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 88% au T2 et que les actions M7 ont décliné depuis leur sommet de mai.

Quels sont les deux scénarios de JP Morgan pour le découplage hyperscaler-semi-conducteurs ?

Dans le scénario optimiste, les hyperscalers montrent des résultats visibles de monétisation de l'IA et leurs actions rattrapent la performance des semi-conducteurs. Dans le scénario pessimiste, les hyperscalers réduisent leurs dépenses d'investissement en IA, ce qui entraîne une baisse des actions des semi-conducteurs dans un cycle négatif.