Le PDG de Korea Investment & Trust a mis en garde contre les ETF à effet de levier sur une seule action et a supprimé une publication.

Bae Jae-kyu, PDG de Korea Investment & Trust Management, a publié un avertissement sur Facebook le 20, exhortant les investisseurs à cesser d’investir dans les ETF à levier sur une seule action, puis a supprimé le post. Connu comme le « père des ETF coréens », Bae a déclaré que même si les cours des actions sous-jacentes se redressent, les prix des ETF pourraient ne pas revenir à leurs niveaux initiaux en raison d’une volatilité élevée entraînant des pertes liées au réinvestissement quotidien. Bae a mené le lancement du premier ETF de Corée, « KODEX 200 », en 2002, alors qu’il travaillait chez Samsung Asset Management. Korea Investment & Trust Management opère actuellement des produits d’ETF à levier sur une seule action, notamment « ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage » et « ACE SK Hynix Single-Stock Leverage ».

Bae Jae-kyu publie un avertissement Facebook contre les ETF à levier sur une seule action, puis le supprime

Bae a publié sur son compte Facebook le 20 en indiquant : « Je m’excuse d’avoir dit cela en tant que PDG d’une société de gestion d’actifs qui opère des ETF à levier sur actions individuelles. La conclusion, c’est de ne pas investir dans des ETF de levier sur une action et inverse 2x. » Il a écrit que « même si le cours de l’action de référence revient à sa position initiale avec le temps, il existe une forte probabilité que le prix de l’ETF ne revienne pas à sa position initiale », ajoutant : « surtout si la volatilité de l’action de référence est aussi élevée qu’elle l’est actuellement, la structure fait que les pertes augmentent chaque jour ». Bae a attribué cela au fait que « personne n’avait prévu que la volatilité deviendrait aussi élevée ». Il a supprimé le post le même jour.

L’action SK Hynix recule de 17,9 % tandis que l’ETF à levier chute de 47,5 %

Selon des données d’analyse publiées par Bae, du 27 mai au 16, le cours de SK Hynix est passé de 2 243 000 won à 1 842 000 won, soit une baisse de 17,9 %. Pendant la même période, le produit d’ETF à levier sur une seule action lié à SK Hynix a reculé de 47,5 %. Si le taux de perte de l’actif sous-jacent est simplement calculé à 2x, le taux de perte théorique s’élèverait à 35,8 %, mais le taux de perte réel a été supérieur de 11,7 points de pourcentage. L’ETF inverse sur une seule action SK Hynix a enregistré une perte de 31,1 %, alors qu’en théorie il aurait dû générer un rendement de 35,8 % en fonction de la baisse de l’action SK Hynix.

L’effet de « compounding » négatif provoque des pertes dans les ETF inverses

L’analyse attribue l’écart à un effet de « compounding » négatif, qui apparaît lorsque le principal de l’ETF lui-même diminue au cours d’une séquence où le cours de l’action sous-jacente remonte, puis replonge à répétition. Bae a expliqué que, lorsque la volatilité est élevée, la structure fait que les pertes augmentent chaque jour.

Korea Investment & Trust Management opère des produits d’ETF à levier sur Samsung et SK Hynix

Korea Investment & Trust Management opère des ETF à levier sur une seule action, notamment « ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage » et « ACE SK Hynix Single-Stock Leverage ». Les cas de PDG de sociétés de gestion d’actifs qui demandent publiquement de limiter les investissements dans les produits qu’ils proposent et qu’ils opèrent sont rares.

FAQ

De quoi Bae Jae-kyu a-t-il averti concernant les ETF à levier sur une seule action le 20 ?

Bae Jae-kyu, PDG de Korea Investment & Trust Management, a publié sur Facebook le 20 en indiquant que les investisseurs ne devraient pas investir dans les ETF à levier sur une seule action et inverse 2x. Il a expliqué que, même si le cours de l’action de référence revient à sa position initiale, les prix des ETF pourraient ne pas revenir en raison d’une volatilité élevée entraînant des pertes liées au réinvestissement quotidien. Il a supprimé le post le même jour.

De combien l’action SK Hynix et son ETF à levier ont-ils chuté du 27 mai au 16 ?

Du 27 mai au 16, l’action SK Hynix a reculé de 17,9 %, passant de 2 243 000 won à 1 842 000 won. Sur la même période, le produit d’ETF à levier sur une seule action lié à SK Hynix a chuté de 47,5 %, soit 11,7 points de pourcentage de plus que le taux de perte théorique de 35,8 % calculé en doublant la baisse de l’actif sous-jacent.

Quels produits d’ETF à levier sur une seule action Korea Investment & Trust Management opère-t-elle ?

Korea Investment & Trust Management opère les ETF « ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage » et « ACE SK Hynix Single-Stock Leverage ».