Le président sud-coréen Lee Jae-myung a organisé, le 25 mai (heure locale) en Californie, une rencontre de type Silicon Valley Venture Investment Meetup avec des représentants de six grandes firmes mondiales de capital-risque. La réunion a réuni Andreessen Horowitz (a16z), Sequoia Capital, General Catalyst, Khosla Ventures, Lightspeed Venture Partners et New Enterprise Associates (NEA). L’événement a porté sur la signature de mémorandums d’entente (MOUs) entre le National Pension Service de Corée et ces six VC afin d’établir des partenariats de long terme. Ces partenariats visent à relier l’écosystème de startups coréen au hub d’innovation et d’investissement en capital-risque de la Silicon Valley, afin d’élargir les voies d’investissement à l’échelle mondiale pour des startups coréennes prometteuses. L’écosystème de capital-risque de la Corée dispose d’un financement à un stade précoce et d’un soutien public abondants, mais il manque de capitaux à grande échelle pour les phases de montée en puissance (scale-up) et de réseaux d’investissement mondiaux nécessaires pour que des licornes puissent devenir de grandes entreprises technologiques mondiales.
National Pension Service et six VC signent des MOUs de partenariat de long terme
Le Bureau du président a indiqué que l’objectif central de l’événement est d’établir des relations de coopération de long terme via des signatures de MOUs entre le National Pension Service et les six grandes firmes mondiales de capital-risque. Le bureau a expliqué que, en reliant directement la Silicon Valley — centre mondial de l’innovation et de l’investissement en capital-risque — à l’écosystème de startups coréen, le gouvernement entend accroître l’intérêt des investisseurs mondiaux pour le marché coréen et soutenir les startups coréennes prometteuses dans l’acquisition d’investissements à l’étranger et leur croissance vers de grandes entreprises technologiques mondiales. La veille, le président Lee avait rencontré des dirigeants mondiaux du secteur de l’IA, dont le PDG de NVIDIA Jensen Huang et le PDG d’OpenAI Sam Altman, afin de discuter de la coopération dans l’industrie de l’IA. La réunion du 25 mai s’est concentrée sur des investisseurs qui ont découvert et accompagné ces entreprises dès leurs débuts.
National Pension Service présenté comme investisseur d’ancrage dans l’écosystème mondial de l’innovation
Le National Pension Service, qui gère près de 2 000 billions de won d’actifs, fait partie des plus grands fonds de pension au monde. Le Bureau du président considère le National Pension Service non pas comme un simple investisseur institutionnel, mais comme un investisseur d’ancrage connectant l’écosystème mondial de l’innovation. Le bureau a estimé que, lorsque le National Pension Service établit des partenariats de long terme avec des VC mondiaux, les startups nationales obtiennent des points d’accès plus larges pour se connecter à des réseaux d’investissement de niveau mondial. Le gouvernement a souligné, à travers cette rencontre, qu’il cherchait à sécuriser des voies de croissance au-delà du seul financement.
Les VC de Silicon Valley apportent des réseaux de croissance au-delà du capital
La valeur apportée par les VC de Silicon Valley dépasse le simple capital d’investissement. Ces firmes découvrent des entreprises à un stade précoce, les mettent en relation avec des investisseurs de suivi, obtiennent des clients et des talents à l’échelle mondiale, et soutiennent l’ensemble du processus de croissance, y compris l’entrée sur les marchés étrangers, les fusions-acquisitions (M&A) et les introductions en bourse (IPO). En Silicon Valley, de tels réseaux et capacités de soutien à la croissance sont évalués comme des avantages concurrentiels essentiels des VC, plutôt que comme le capital d’investissement en tant que tel. Le gouvernement cherche à sécuriser ces voies de croissance via cette rencontre.
L’écosystème de capital-risque coréen fait face à un déficit de capitaux pour le scale-up
La Corée dispose d’un financement public relativement abondant et d’un soutien aux startups à un stade précoce, mais beaucoup estiment que les capitaux nécessaires aux opérations de scale-up à grande échelle, les réseaux d’investissement mondiaux et les marchés de sortie à l’étranger indispensables pour que les entreprises passent de la licorne à de grandes entreprises technologiques mondiales restent insuffisants. Un nombre significatif de startups coréennes prometteuses établissent des entités aux États-Unis ou lèvent du financement de suivi auprès d’investisseurs étrangers, ce qui n’est pas sans lien avec ce contexte. Le gouvernement met l’accent sur les connexions avec des VC mondiaux afin de créer des canaux permettant aux startups nationales d’accéder plus facilement au capital et aux marchés à l’étranger.
Des observateurs du marché remettent en question le calendrier de mise en œuvre des MOUs
Les observateurs des marchés financiers se concentrent sur la question de savoir si les MOUs resteront de la simple coopération déclarative ou déboucheront sur de véritables investissements. Un représentant d’un grand VC national a déclaré : « Nous devons surveiller si cela conduit immédiatement à une expansion des investissements, par exemple le National Pension Service investissant dans des VC mondiaux », puis a ajouté : « Comment le gouvernement parviendra à obtenir les effets industriels attendus tout en maintenant la priorité absolue du National Pension Service, à savoir des rendements de long terme et l’indépendance dans la gestion des fonds, est aussi un point à examiner à l’avenir. » Toutefois, des évaluations élevées apparaissent quant à la tentative de connecter de manière organique les écosystèmes de capital-risque Corée-États-Unis. Un représentant d’une startup a indiqué : « Connecter les écosystèmes de capital-risque Corée-États-Unis ne sera pas un processus achevé simplement en signant des accords », et a prédit : « Néanmoins, si les relations d’investissement créées entre le National Pension Service et les VC mondiaux mènent à la découverte d’entreprises nationales et à des investissements de suivi, cela dépendra de leur capacité à ouvrir de nouvelles voies de croissance reliant les startups coréennes aux marchés mondiaux des capitaux. »
FAQ
Que s’est-il passé le 25 mai en Silicon Valley pour le président Lee Jae-myung ?
Le président Lee Jae-myung a organisé, le 25 mai (heure locale) en Silicon Valley, une rencontre de type Silicon Valley Venture Investment Meetup avec des représentants de six grandes firmes mondiales de capital-risque — Andreessen Horowitz (a16z), Sequoia Capital, General Catalyst, Khosla Ventures, Lightspeed Venture Partners et New Enterprise Associates (NEA). L’événement a porté sur la signature de MOUs entre le National Pension Service de Corée et les six VC afin d’établir des partenariats de long terme.
Pourquoi l’écosystème de capital-risque coréen a-t-il besoin de partenariats avec des VC mondiaux ?
La Corée dispose d’un financement public relativement abondant et d’un soutien aux startups à un stade précoce, mais elle manque de capitaux à grande échelle pour le scale-up, de réseaux d’investissement mondiaux et de marchés de sortie à l’étranger nécessaires pour que les entreprises passent de la licorne à de grandes entreprises technologiques mondiales. Le gouvernement vise à créer des canaux permettant aux startups nationales d’accéder plus facilement au capital et aux marchés à l’étranger grâce aux connexions avec des VC mondiaux.
Comment les VC de Silicon Valley soutiennent-ils les startups au-delà de la fourniture de capital ?
Les VC de Silicon Valley découvrent des entreprises à un stade précoce, les connectent à des investisseurs de suivi, obtiennent des clients et des talents à l’échelle mondiale, et soutiennent l’ensemble du processus de croissance, y compris l’entrée sur les marchés étrangers, les fusions-acquisitions (M&A) et les introductions en bourse (IPO). En Silicon Valley, de tels réseaux et capacités de soutien à la croissance sont évalués comme les avantages concurrentiels essentiels des VC, plutôt que comme le capital d’investissement lui-même.
