Les investisseurs d’ETF coréens ont basculé, le 22, des fonds à covered call vers des ETF à forte distribution de dividendes, d’après les données de KOSCOM CHECK. Le PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF a affiché un taux annuel de dividende de 24,51 %, mais a subi un rendement sur un an de -27 %, poussant les investisseurs à rechercher des actions offrant à la fois des dividendes et des hausses de prix. La tendance s’aligne avec les politiques de valorisation du capital des entreprises par le gouvernement et l’expansion du rendement aux actionnaires dans le secteur financier.
Les ETF à covered call enregistrent de lourdes pertes malgré des taux de distribution élevés
Les ETF à covered call ont dominé, le 22, les classements des plus forts taux de dividendes annuels, avec le PLUS High Dividend Weekly Covered Call à 24,51 % et le KODEX US Nasdaq 100 Daily Covered Call OTM à 20,37 %, d’après KOSCOM CHECK. Toutefois, le PLUS High Dividend Weekly Covered Call a enregistré un rendement sur un an de -27 % malgré son taux de dividende le plus élevé. Le RISE 200 High Dividend Covered Call ATM a reculé de 22,10 % sur la même période.
Les ETF à covered call distribuent les primes d’options issues de la vente d’options d’achat (call), en plus des dividendes d’actions, ce qui permet des distributions mensuelles élevées. Cette structure limite la participation aux fortes hausses de prix, car les gains au-delà d’un certain niveau sont transférés aux acheteurs d’options. Lorsque les distributions dépassent les rendements d’exploitation nécessaires pour maintenir des versements élevés, la valeur nette d’actifs (NAV) peut diminuer.
Une source du secteur de la gestion d’actifs a déclaré : « Les rendements élevés des ETF à covered call existants étaient principalement influencés par la hausse des prix des actions Samsung Electronics et SK Hynix. Si la hausse des principaux titres du KOSPI n’est pas suffisante, il pourrait ne plus être possible d’obtenir des rendements élevés via les covered calls. »
Le PLUS High Dividend ETF fait preuve de résilience sur un marché volatil
Le PLUS High Dividend ETF a enregistré 2,3189 billions de won de valeur d’actifs sous gestion (AUM), se classant au 29e rang parmi les ETF actions nationaux. Coté depuis 2012, le fonds fonctionne depuis plus de 10 ans comme un ETF à dividendes élevés représentatif.
La structure du fonds consiste à investir dans des entreprises qui versent des dividendes de manière constante — y compris des valeurs financières, d’assurance et des sociétés de valeurs — puis à distribuer aux investisseurs les dividendes reçus sans recourir à des produits dérivés. Cette approche permet aux investisseurs de capter l’appréciation complète du cours de l’action sur les marchés en hausse.
Le PLUS High Dividend ETF n’a baissé que de 3,45 % sur le mois récent considéré, alors que le KOSPI reculait de plus de 23 %. Le fonds a publié un rendement sur un an de 26,38 % et un rendement en dividendes de 3,99 %. Parmi les principales participations figurent la Banque industrielle de Corée (5,52 %), DB Insurance (5,45 %) et NH Investment & Securities (5,12 %).
Les attentes concernant une expansion des dividendes augmentent autour des valeurs financières, alors que la politique gouvernementale d’amélioration de la valeur des entreprises et l’expansion du rendement aux actionnaires du secteur financier se poursuivent. Les observateurs de marché estiment que la hausse de la propension des entreprises à verser des dividendes renforce la compétitivité des ETF à dividendes élevés, car les investisseurs peuvent s’attendre à une amélioration de la performance des entreprises, à une expansion des dividendes et à une appréciation du cours des actions en même temps, plutôt que de compter sur les primes d’options.
JP Morgan et Fahmi Quadir signalent un intérêt pour la gouvernance d’entreprise coréenne
JP Morgan a récemment analysé que l’amélioration de la gouvernance d’entreprise nationale est susceptible de redevenir un thème d’investissement majeur, en soulignant la nécessité de surveiller les entreprises sous-évaluées avec de faibles ratios cours/valeur comptable (PBR). Le gestionnaire de hedge funds Fahmi Quadir, connu comme investisseur activiste, prévoit d’investir sur le marché coréen en se concentrant sur des entreprises sous-évaluées dont le PBR est inférieur à 1.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait reculer le PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF de 27 % sur un an ?
Le PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF a enregistré un rendement sur un an de -27 % malgré un taux annuel de dividende de 24,51 %. La structure limite la participation aux fortes hausses de prix, et lorsque les distributions dépassent les rendements d’exploitation, la valeur nette d’actifs peut diminuer. Une source de gestion d’actifs a indiqué que les rendements élevés des ETF à covered call existants étaient principalement influencés par les hausses des cours de Samsung Electronics et SK Hynix, suggérant que les rendements futurs pourraient être limités si les principaux titres du KOSPI ne progressent pas significativement.
Comment le PLUS High Dividend ETF s’est-il comporté pendant la volatilité récente du marché ?
Le PLUS High Dividend ETF n’a baissé que de 3,45 % sur le mois récent, lorsque le KOSPI reculait de plus de 23 %, démontrant des caractéristiques défensives. Le fonds a enregistré un rendement sur un an de 26,38 % et un rendement en dividendes de 3,99 %. Avec 2,3189 billions de won d’actifs sous gestion, il se classe au 29e rang parmi les ETF actions nationaux et détient des positions dans des entreprises versant des dividendes de façon constante, notamment la Banque industrielle de Corée (5,52 %), DB Insurance (5,45 %) et NH Investment & Securities (5,12 %).
