Les actions coréennes ont subi leur plus forte baisse sur une seule journée en plusieurs mois le 16 juillet, l’index KOSPI plongeant de 463,81 points, soit de 6,37 %, pour clôturer à 6 820,60, déclenchant le 37e coupe-circuit de l’année. La chute a été provoquée par de lourdes pertes chez les poids lourds des semi-conducteurs Samsung Electronics (en baisse de 8,77 %) et SK Hynix (en baisse de 11,53 %), après la faiblesse des valeurs de puces aux États-Unis et des inquiétudes liées à des retards de projets de data centers. La décision de la Banque de Corée, prise le même jour, d’augmenter le taux d’intérêt de base de 0,25 point de pourcentage à 2,75 % a toutefois eu un impact limité sur le marché, car l’ajustement était déjà intégré dans les prix.
KOSPI : repli de 6,37 % le 16 juillet
Le KOSPI a ouvert en baisse de 323,91 points (4,45 %) à 6 960,50 le 16 juillet, puis a prolongé ses pertes tout au long de la séance, touchant brièvement un plus bas intraday de 6 730,87 avant de clôturer à 6 820,60. La Korea Exchange a activé un coupe-circuit côté vente sur le marché des valeurs mobilières à 9 h 10. Les investisseurs particuliers ont acheté net 3,6631 mille milliards de wons, mais les investisseurs étrangers et institutionnels ont vendu net respectivement 1,3936 mille milliards de wons et 2,3690 mille milliards de wons, surpassant la pression à l’achat. L’index KOSDAQ a chuté de 37,59 points (4,53 %) à 791,84, avec un coupe-circuit côté vente déclenché à 10 h 20 — le 22e coupe-circuit KOSDAQ de l’année.
Les valeurs des semi-conducteurs entraînent la baisse de l’index
Samsung Electronics et SK Hynix ont, à eux seuls, contribué à environ 333 points à la baisse du KOSPI, selon Seo Sang-young, directeur général chez Mirae Asset Securities. Le repli du secteur des semi-conducteurs a été suivi de fortes chutes des valeurs de puces américaines la veille : Micron recule de 8,02 % et SanDisk de 8,12 %. Un rapport de Morgan Stanley évoquant des retards et annulations de construction de data centers — incluant le data center du Wyoming de Crusoe, reporté, et un délai d’un an pour une infrastructure à New York — a renforcé les inquiétudes concernant un ralentissement de l’industrie des semi-conducteurs. L’annonce par TSMC d’un record de résultat net au deuxième trimestre pendant la séance n’a pas réussi à rétablir la confiance des investisseurs dans les valeurs liées aux puces.
La Banque de Corée relève le taux directeur à 2,75 %
Le comité de politique monétaire de la Banque de Corée a relevé le taux d’intérêt de base de 0,25 point de pourcentage, de 2,50 % à 2,75 %, le 16 juillet. Les sociétés de bourse ont estimé que la décision aurait un impact limité sur le marché, puisqu’elle était déjà reflétée dans les prix.
La faiblesse des marchés américains se prolonge jusqu’au 17 juillet
La baisse des actions coréennes s’est répercutée sur les marchés américains : les trois principaux indices ont baissé les 16 et 17 juillet (date à laquelle les marchés coréens étaient fermés pour la Journée de la Constitution). L’indice Nasdaq Composite a reculé de 2,85 % sur la période de deux jours. L’ETF de l’indice MSCI Korea a chuté de 4,82 % le 16 juillet et de 0,50 % supplémentaire le 17 juillet, tandis que l’ETF de l’indice MSCI Emerging Markets a reculé de 2,10 % et 1,40 % respectivement. Les futures de nuit sur le KOSPI 200 ont baissé de 4,31 % le jour de bourse précédent. Le jeune pousse chinois de l’IA Moonshot AI a publié gratuitement son dernier modèle d’IA « Kimi K3 », démontrant de solides performances et réduisant l’écart avec les modèles de tout premier niveau d’OpenAI et d’Anthropic, ce qui a aussi pesé sur des valeurs liées.
Les analystes anticipent une volatilité persistante à l’approche de la saison des résultats
Han Ji-young, chercheur chez Kiwoom Securities, a déclaré que « cette semaine, le KOSPI entre dans une phase de test des niveaux de support à la baisse, sous l’influence de la faiblesse des valeurs de semi-conducteurs aux États-Unis et au Japon pendant la période de vacances, du conflit géopolitique États-Unis-Iran, des résultats des grandes valeurs technologiques américaines incluant Alphabet, Intel et Tesla, des résultats des grandes entreprises domestiques comme Hyundai Motor, Doosan Enerbility et KB Financial, et des changements offre-demande après l’annonce de réglementations de levier sur une seule action ». Il a projeté un intervalle de négociation hebdomadaire du KOSPI de 6 300 à 7 300. Seo Sang-young a noté que « les annonces de résultats de cette semaine, qui commencent avec Tesla et Alphabet, augmenteront inévitablement la volatilité intraday des indices », mais a ajouté que « la demande liée à l’IA reste solide, comme en témoigne l’augmentation de la production de semi-conducteurs et de composants électroniques dans la production industrielle, et que la posture d’investissement dans l’IA des grandes valeurs technologiques se poursuit : autant de facteurs à prendre en compte pour des entrées liées à des achats opportunistes ». Lee Kyung-min, chercheur chez Daishin Securities, a déclaré que « le ratio P/E prospectif sur 12 mois actuel du KOSPI est de 5,81 fois, atteignant une zone de valorisation historiquement basse », ajoutant que « comme le KOSPI est entré de manière anticipée dans une phase de correction par rapport aux marchés mondiaux, il existe une forte possibilité qu’il suive lui aussi la trajectoire en passant par le point bas ».
Les tensions au Moyen-Orient font grimper les prix du pétrole
Les prix internationaux du pétrole ont bondi sur le week-end, avec des contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) américain montant dans la fourchette des 85 dollars le baril. Cette hausse est liée à la montée des inquiétudes concernant une reprise imminente à grande échelle du conflit entre les États-Unis et l’Iran dans un contexte moyen-orient instable. Des informations indiquant que trois soldats américains ont été tués ou portés disparus dans une base en Jordanie ont intensifié l’affrontement entre les deux parties. Kim Dae-joon, chercheur chez Korea Investment & Securities, a déclaré que « même si les États-Unis et l’Iran ne s’enlisent pas dans une guerre à grande échelle, les prix du pétrole déjà élevés constituent une variable défavorable pour l’économie globale ».
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué la baisse de 6,37 % du KOSPI le 16 juillet ?
Le KOSPI a reculé de 463,81 points à 6 820,60 à cause de lourdes pertes sur les valeurs des semi-conducteurs, notamment Samsung Electronics (en baisse de 8,77 %) et SK Hynix (en baisse de 11,53 %), après la faiblesse des valeurs de puces aux États-Unis et le rapport de Morgan Stanley sur les retards et annulations de projets de data centers.
La décision de la Banque de Corée sur les taux a-t-elle eu un impact sur le marché le 16 juillet ?
La Banque de Corée a relevé le taux d’intérêt de base de 0,25 point de pourcentage, de 2,50 % à 2,75 %, le 16 juillet, mais les sociétés de bourse ont estimé que la décision aurait un impact limité sur le marché, puisqu’elle était déjà prise en compte.
Quelle est la perspective pour les actions coréennes cette semaine d’après les analystes ?
Han Ji-young de Kiwoom Securities a projeté un intervalle de négociation hebdomadaire du KOSPI de 6 300 à 7 300, citant notamment les résultats des grandes valeurs technologiques américaines, les résultats des entreprises domestiques et les tensions géopolitiques. Lee Kyung-min de Daishin Securities a noté que le ratio P/E prospectif sur 12 mois du KOSPI a atteint 5,81 fois, un niveau de valorisation historiquement bas.
