Lloyds Banking Group, le gestionnaire d'actifs Aberdeen, et la plateforme d'échange d'actifs numériques Archax ont mené à bien les premières transactions de change (FX) étrangères du Royaume-Uni en utilisant des actifs réels tokenisés comme collatéral. Le pilote a été mené sur la blockchain Hedera dans un cadre réglementé d'actifs numériques, marquant une étape vers l'intégration de la technologie blockchain aux marchés financiers institutionnels et la modernisation de la gestion du collatéral. L'initiative visait à démontrer un règlement plus rapide et une gestion du collatéral améliorée en utilisant des actions tokenisées du fonds monétaire d'Aberdeen et des obligations du gouvernement britannique numérisées comme collatéral. Les systèmes traditionnels de gestion du collatéral reposent souvent sur des processus de vérification manuels et entraînent des règlements retardés, créant des goulots d'étranglement opérationnels lors des périodes de volatilité accrue des marchés. Le Royaume-Uni traite environ 5,4 billions de dollars en opérations de change quotidiennes et en dérivés de taux d'intérêt, et les institutions financières continuent d'explorer des technologies capables d'améliorer la mobilité du collatéral et de réduire les retards de règlement.
Le pilote démontre un règlement plus rapide grâce à des fonds monétaires tokenisés et des obligations d'État numérisées
Le pilote a mené à bien les premiers échanges FX du Royaume-Uni adossés à des actifs réels tokenisés comme collatéral, démontrant comment une infrastructure blockchain réglementée peut soutenir des transactions financières institutionnelles. L'initiative a utilisé des actions tokenisées du fonds monétaire d'Aberdeen, ainsi que des obligations du gouvernement britannique numérisées, communément appelées gilts, comme collatéral pour des opérations FX entre Lloyds Banking Group et Aberdeen. Les deux catégories d'actifs ont été émises sous forme numérique et gérées directement sur la blockchain, illustrant une approche alternative pour traiter les garanties de transaction dans les marchés financiers de gros.
Le pilote basé sur la blockchain visait à relever des défis de longue date en permettant au collatéral tokenisé de circuler entre contreparties presque en temps réel. Des transferts plus rapides peuvent améliorer la gestion de la liquidité tout en réduisant la complexité opérationnelle associée aux procédures de règlement et de marge traditionnelles. Lorsque les prix de marché fluctuent rapidement, les institutions doivent souvent déplacer du collatéral dans des délais très courts. Les retards peuvent accroître les tensions de liquidité et, dans certains cas, forcer la vente d'actifs pour répondre aux exigences de marge. Le système a permis aux participants de programmer et de transférer des actifs tokenisés presque instantanément via l'infrastructure blockchain, rationalisant les flux de règlement et minimisant les charges administratives liées au déplacement du collatéral.
Archax fournit une infrastructure réglementée par la FCA sur la blockchain Hedera
Archax, la première plateforme d'échange d'actifs numériques et de tokenisation réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni, a joué un rôle central dans l'initiative. L'entreprise était chargée d'émettre, de transférer et de protéger les unités de fonds monétaire tokenisées et les gilts numérisés sur la blockchain Hedera, reliant la supervision financière réglementée à la gestion d'actifs basée sur la blockchain.
Le pilote a également utilisé le réseau de transfert de collatéral en finance décentralisée (DeFi) permissionné Nest d'Archax. Contrairement aux environnements DeFi publics, la DeFi permissionnée limite la participation à des entités autorisées, permettant aux banques, gestionnaires d'actifs et sociétés de trading de bénéficier de la technologie blockchain tout en conservant la conformité réglementaire et des standards de sécurité institutionnelle. En utilisant des unités de fonds monétaire tokenisées et des obligations du gouvernement britannique numérisées, le projet a démontré des transferts de collatéral presque en temps réel pouvant améliorer la gestion de la liquidité et réduire la complexité du règlement pour les institutions financières.
Le rapport soutenu par le HM Treasury reconnaît l'initiative comme une innovation majeure du marché numérique
Le pilote a reçu une reconnaissance dans le rapport Wholesale Digital Markets Champion, soutenu par le HM Treasury, qui a identifié l'initiative comme un exemple de premier plan d'innovation du marché numérique de gros. Le rapport a examiné des pistes pour étendre l'adoption de la blockchain dans les marchés financiers du Royaume-Uni et a mis en avant le collatéral tokenisé comme un domaine important de développement futur.
Aberdeen a indiqué que son choix de Hedera a été influencé par la transparence du réseau, son modèle de gouvernance et sa conception économe en énergie. L'entreprise a également jugé l'infrastructure de niveau institutionnel de Hedera bien adaptée aux applications financières réglementées nécessitant à la fois évolutivité et sécurité. La structure de gouvernance de Hedera, supervisée par un conseil de grandes organisations mondiales, apporte une couche supplémentaire de surveillance institutionnelle tout en soutenant des opérations blockchain hautes performances. Ces caractéristiques ont contribué à la pertinence du réseau pour le pilote de collatéral FX.
FAQ
Que les entreprises Lloyds, Aberdeen et Archax ont-elles accompli dans le cadre du pilote ?
Lloyds Banking Group, Aberdeen et Archax ont mené à bien les premières transactions de change (FX) étrangères du Royaume-Uni en utilisant des actifs réels tokenisés comme collatéral. Le pilote a été mené sur la blockchain Hedera et a utilisé des actions tokenisées du fonds monétaire d'Aberdeen ainsi que des obligations du gouvernement britannique numérisées comme collatéral pour des opérations FX.
Pourquoi le pilote a-t-il utilisé la blockchain pour la gestion du collatéral ?
Le pilote basé sur la blockchain visait à relever les défis des systèmes traditionnels de gestion du collatéral, qui reposent souvent sur des processus de vérification manuels et entraînent des règlements retardés. L'initiative a permis au collatéral tokenisé de circuler entre contreparties presque en temps réel, améliorant la gestion de la liquidité et réduisant la complexité opérationnelle associée aux procédures traditionnelles de règlement et de marge.
Quel rôle Archax a-t-elle joué dans l'initiative ?
Archax, la première plateforme d'échange d'actifs numériques et de tokenisation réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni, était chargée d'émettre, de transférer et de protéger les unités de fonds monétaire tokenisées et les gilts numérisés sur la blockchain Hedera. Le pilote a également utilisé le réseau de transfert de collatéral en finance décentralisée (DeFi) permissionné Nest d'Archax, qui limite la participation à des entités autorisées tout en maintenant la conformité réglementaire et des standards de sécurité institutionnelle.
