Projet de compromis sur la structure du marché suscite des réactions variées de la communauté crypto fragmentée

Coinbase navigue prudemment la négociation autour de la loi Clarity, en informant le personnel des sénateurs américains que la société n’est pas satisfaite du compromis trouvé par les législateurs lors de leur dernière tentative, selon des personnes proches du dossier, mais elle n’a pas encore exprimé publiquement son opposition.

L’accord proposé a été présenté aux acteurs de l’industrie crypto lundi et au secteur bancaire mardi. Du côté de l’industrie crypto, les réactions ont été mitigées, selon des personnes présentes à la réunion de lundi. Certains acteurs étaient insatisfaits — notamment Coinbase — mais d’autres ont été « agréablement surpris », a indiqué l’une de ces personnes. Personne n’a pu emporter une copie du texte, qui n’a pas encore été publié pour circulation.

Les personnes au courant de la réunion de lundi ont indiqué qu’il restait encore des points à régler, et ont suggéré que la proposition pourrait limiter certains produits et services liés aux stablecoins plus que prévu.

La nouvelle proposition demanderait à certains organismes de réglementation de rédiger des règles précisant comment, précisément, des questions comme les récompenses pourraient être supervisées. Certains craignent que les régulateurs n’établissent des critères subjectifs pour déterminer ce qui est autorisé, notant qu’il pourrait exister différents types de programmes de récompenses. Toute réglementation devrait rester neutre, ont-ils précisé.

Il a également été dit que le langage pourrait limiter la capacité des entreprises à lier les récompenses à l’ampleur des transactions en stablecoin dans un compte, ce qui pourrait constituer un obstacle à un programme similaire aux récompenses de carte de crédit.

Au cours des mois de négociation, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a été une voix influente, et son opposition à une précédente tentative de compromis sur le rendement des stablecoins a contribué à faire échouer une audition prévue au Sénat. Favori de la Maison Blanche dans le domaine crypto, Armstrong dirige l’entreprise qui pourrait perdre le plus si ses programmes de récompenses en stablecoins étaient restreints.

Lors d’un appel avec l’industrie cette semaine, des participants ont indiqué que Coinbase s’était opposé à d’autres sur le projet de loi, suggérant une fracture dans les opinions crypto sur la marche à suivre. Renoncer à certains programmes de récompenses en stablecoin pourrait coûter cher à certains, mais pour d’autres, l’établissement complet de la crypto dans le système financier américain via la loi Clarity représente un risque plus grand.

Le texte mis à jour — attendu soit en fin de cette semaine, soit au début de la suivante — aura probablement été modifié par rapport au texte partagé lundi et mardi, bien que les législateurs ne veuillent probablement pas réécrire trop en profondeur un texte qui fait l’objet de longs débats.

Jusqu’à présent, les banquiers n’ont pas encore exprimé publiquement leur avis sur la proposition.

Les préoccupations potentielles de l’industrie crypto concernant l’approche proposée cette semaine, rapportées en premier par CoinDesk, ont déjà provoqué un chaos sur le marché du principal émetteur de stablecoins américain, Circle, et sur l’action Coinbase. L’action de Circle a chuté de 20 % mardi, mais a légèrement rebondi mercredi. Cependant, la nouvelle de mardi concernant son rival Tether, qui a annoncé se soumettre à un audit, pourrait avoir été un autre facteur ayant pesé sur les actions de Circle, ont noté des observateurs.

Malgré les réactions négatives face aux modifications de la loi Clarity, Patrick Witt, conseiller crypto de la Maison Blanche, a critiqué « les personnes mal informées » qui font des prédictions sur le statut de la loi Clarity. « Tout va s’arranger », a-t-il posté mercredi sur le réseau social X (anciennement Twitter). « Optimiste. »

L’un des intervenants prônant une certaine prudence a déclaré :

« Tout le monde devrait prendre une pause et arrêter de tweeter », a-t-il dit.