Le produit d'investissement global (IMA) n°1 de Mirae Asset Securities, lancé fin 2023, a enregistré un rendement de 11,85 % à la fin du deuxième trimestre. Cette performance intègre une commission de 30 % sur les rendements supérieurs au seuil de 4 %, le rendement avant frais depuis le lancement atteignant 16,09 %. Le portefeuille du produit alloue environ 70 % aux actifs de financement d'entreprise et aux obligations offrant des rendements compris entre 3 % et 6 % +, environ 10 % aux obligations convertibles liées aux semi-conducteurs, et 8,5 % aux actions privilégiées convertibles rachetables (RCPS) de sociétés non cotées d'IA dans le domaine des semi-conducteurs, combinant un revenu d'intérêts stable avec des opportunités de croissance. Les produits IMA sont des véhicules d'investissement basés sur la performance où les sociétés de valeurs mobilières gèrent directement les fonds des clients et distribuent les rendements en fonction des résultats, avec des obligations de remboursement du principal garanties par le crédit de la société.
Mirae Asset IMA n°1 enregistre un rendement de 11,85 % au T2 après frais de performance
Selon Mirae Asset le 6, Mirae Asset IMA n°1 a atteint un rendement de 11,85 % à la fin du T2. La performance récente montre 1,27 % sur un mois et 11,48 % sur trois mois, avec un rendement cumulé depuis le lancement de 11,88 %. Ces chiffres reflètent une commission de performance de 30 % prélevée sur les rendements dépassant le seuil de 4 %. Le rendement opérationnel avant frais depuis le lancement s'élève à 16,09 %.
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Le portefeuille alloue 70 % aux actifs de financement d'entreprise et aux obligations
Mirae Asset IMA n°1 investit environ 70 % de l'actif total dans des actifs de financement d'entreprise – y compris les prêts aux entreprises et le financement d'acquisitions – et des obligations. Les rendements intégrés des actifs se situent entre le haut de la fourchette de 3 % et le milieu de celle de 6 %, créant une structure où les revenus d'intérêts entrent à un niveau constant indépendamment des fluctuations des taux du marché.
Les actifs restants recherchent un alpha supplémentaire. Une destination d'investissement représentative est les obligations convertibles (OC) liées aux semi-conducteurs, représentant environ 10 % de l'actif total dans des investissements mezzanine. La structure est conçue pour générer des gains de valorisation à mesure que le cours des actions des sociétés investies augmente.
Le produit a également réalisé des investissements préemptifs dans des sociétés innovantes non cotées. Il a alloué respectivement 5 % et 3,5 % de l'actif total aux RCPS de deux sociétés nationales de conception de semi-conducteurs d'IA développant des unités de traitement neuronal (NPU). Les rendements actuels ne reflètent pas encore la valeur accrue de ces sociétés, des rendements supplémentaires étant possibles lors des futurs processus de récupération des investissements.
Mirae Asset maintient la taille du fonds à environ 100 milliards de wons par souscription
Mirae Asset maintient la taille de la souscription à environ 100 milliards de wons à chaque fois qu'elle émet des produits IMA – une échelle relativement petite pour un produit d'investissement d'une grande société de valeurs mobilières. La société considère que lorsque les actifs gérés dépassent un certain niveau, la gamme d'actifs investissables devient limitée et des problèmes surviennent du fait de devoir inclure des transactions de grande envergure avec une rentabilité moindre.
Cette approche maintient le principe d'exploiter l'IMA non pas comme un simple véhicule de collecte de fonds mais comme un produit d'investissement centré sur les rendements pour les clients.
Park Nam-young, responsable de la division IMA de Mirae Asset, a déclaré : « La sécurisation d'un revenu d'intérêts stable via les actifs de financement d'entreprise et les obligations, tout en découvrant des opportunités de rendement supplémentaires grâce aux investissements mezzanine et dans des sociétés innovantes non cotées d'IA dans les semi-conducteurs, a conduit aux résultats. À l'avenir, nous n'augmenterons pas déraisonnablement l'échelle opérationnelle, et nous opérerons avec les rendements des clients comme priorité absolue, sur la base d'une gestion rigoureuse des risques et de principes d'investissement sélectifs. »
Mirae Asset a lancé l'IMA n°1 en décembre 2023, suivi du n°2 au début de 2024 et du n°3 en mai.
FAQ
Quel rendement Mirae Asset IMA n°1 a-t-il atteint à la fin du T2 ?
Mirae Asset IMA n°1 a enregistré un rendement de 11,85 % à la fin du T2, après application d'une commission de performance de 30 % sur les rendements dépassant le seuil de 4 %. Le rendement opérationnel avant frais depuis le lancement a atteint 16,09 %.
Comment Mirae Asset IMA n°1 alloue-t-il son portefeuille ?
Le produit investit environ 70 % de l'actif total dans des actifs de financement d'entreprise et des obligations avec des rendements allant du haut de la fourchette de 3 % au milieu de celle de 6 %. Environ 10 % sont alloués aux obligations convertibles liées aux semi-conducteurs, et 8,5 % aux RCPS de deux sociétés non cotées de conception de semi-conducteurs d'IA développant des unités de traitement neuronal.
