Morgan Stanley Investment Management a lancé un fonds de réserve adossé à des stablecoins pour répondre à la demande croissante des institutions en matière d’infrastructure d’actifs numériques conforme. Cette initiative renforce sa stratégie axée sur la tokenisation et les produits liés au crypto alors que la participation au marché s’élargit.
Points clés :
- Morgan Stanley a introduit un fonds destiné à soutenir les émetteurs de stablecoins ayant besoin de solutions de réserve conformes, liquides et investies.
- La croissance des stablecoins pousse Morgan Stanley à étendre sa stratégie d’actifs numériques et ses offres d’infrastructure de liquidité institutionnelle.
- Les initiatives de tokenisation montrent que Morgan Stanley avance l’intégration de la blockchain dans ses produits de trésorerie et ses plateformes d’investissement crypto.
Le fonds de stablecoins de Morgan Stanley vise la demande de réserves institutionnelles
Morgan Stanley Investment Management a annoncé le 23 avril le lancement du Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX), un fonds monétaire de marché monétaire gouvernemental. Le produit fait partie de la fiducie Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds. Il est conçu pour s’aligner sur les exigences d’investissement de réserves de stablecoins en vertu de la loi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS).
Fred McMullen, codirecteur de Global Liquidity chez Morgan Stanley Investment Management, a déclaré :
« Nous sommes heureux d’apporter une nouvelle solution d’investissement au marché, visant à répondre aux besoins des émetteurs de stablecoins. »
Le Stablecoin Reserves Portfolio offre aux émetteurs de stablecoins de paiement une option de fonds monétaire éligible pour investir les réserves requises qui garantissent les stablecoins de paiement en circulation. Le fonds vise la préservation du capital, la liquidité quotidienne et un revenu courant maximal tout en maintenant une valeur liquidative nette stable à 1,00 $. Il alloue les actifs uniquement à de la trésorerie, des bons du Trésor américain, des obligations et des titres de dette avec des échéances de 93 jours ou moins. Il comprend également certains accords de rachat au jour le jour, adossés à des titres du Trésor américain ou à de la trésorerie. McMullen a souligné la croissance du secteur, en notant l’augmentation du nombre d’émetteurs de stablecoins et le volume croissant d’actifs détenus sous forme de stablecoins.
Tokenisation et stratégie d’ETF Bitcoin : expansion de l’impulsion sur les actifs numériques
Amy Oldenburg, responsable de la Digital Asset Strategy chez Morgan Stanley, a mis l’accent sur l’élargissement de l’accès à des solutions d’investissement numériques au sein de l’ensemble du groupe. Elle a souligné les efforts visant à développer de nouvelles façons de travailler avec les émetteurs de stablecoins dans le cadre d’une modernisation plus large des infrastructures financières. L’initiative vise à améliorer l’expérience des clients institutionnels tout en soutenant l’évolution des structures de marché. Le Stablecoin Reserves Portfolio s’ajoute à la stratégie continue d’actifs numériques de la société. En avril, Morgan Stanley Investment Management a également introduit son premier produit d’échange de crypto-actifs, le Morgan Stanley Bitcoin Trust, qui vise à suivre la performance du bitcoin.
La société a aussi fait avancer des initiatives de tokenisation plus tôt cette année. Elle a introduit des parts de classe DAP au sein de son Treasury Securities Portfolio, conçues pour permettre de participer à l’initiative de tokenisation de registre « miroité » de BNY. Ces parts sont accessibles via les plateformes LiquidityDirect et Digital Asset de BNY, avec des valeurs représentées sur une blockchain tandis que les registres officiels restent tenus par BNY. McMullen a déclaré :
« Bien que nous en soyons encore aux premières étapes, ces lancements récents de produits témoignent de notre engagement à développer des solutions pertinentes et opportunes susceptibles de répondre aux besoins évolutifs des investisseurs dans un marché de plus en plus numérique. »
Le Stablecoin Reserves Portfolio s’appuie sur les efforts visant à élargir les offres d’actifs numériques et à répondre à la demande institutionnelle.
Ce lancement faisait suite à la première du Morgan Stanley Bitcoin Trust, un produit d’échange (exchange-traded) en bitcoin qui suit la performance de BTC. Le produit comportait des frais sponsor de 0,14 % et utilisait le Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate. Le conseiller financier de premier plan Ric Edelman a déclaré que les 16 000 conseillers financiers de Morgan Stanley pourraient soutenir de nouveaux flux d’actifs crypto via la stratégie ETF de la société, soulignant l’influence possible de l’accès des conseillers sur la distribution. La structure de frais a également positionné le produit de manière compétitive dans le segment des ETF bitcoin, alors que les sociétés continuent d’ajuster leurs offres au milieu d’une demande investisseurs en évolution et d’une participation accrue au marché.
