Morgan Stanley : la corrélation entre les actions et les obligations s’approche d’un record alors que les rendements montent

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D’après les stratèges de Morgan Stanley, le 27 mai, la corrélation entre les actions et les obligations sur les marchés développés a atteint des plus hauts historiques, portée par la hausse des rendements obligataires mondiaux. Historiquement, lorsque les rendements des bons du Trésor américain franchissent environ 4%-5% et que les rendements des obligations souveraines européennes dépassent 3%-3,5%, des rendements plus élevés commencent à peser négativement sur les valorisations des actions. Les stratèges ont souligné que la volatilité des obligations tend à être un facteur plus important des valorisations des actions, en particulier sur un horizon de 6 à 12 mois.
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