Pharmaresearch accélère l’expansion de son marché à l’étranger grâce à sa force concurrentielle sur le marché domestique de Rejuran. Samsung Securities prévoit que le chiffre d’affaires du 2e trimestre de l’entreprise atteindra 172,5 milliards de wons, en hausse de 22,6% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice d’exploitation augmentera de 25,3% à 70 milliards de wons, dépassant les attentes du marché. La croissance est tirée par une demande intérieure soutenue liée au tourisme médical, l’augmentation des exportations d’équipements médicaux Rejuran centrées sur le Japon et l’Europe, ainsi que l’expansion de l’activité cosmétiques vers les États-Unis et l’Europe de l’Est. Samsung Securities a maintenu une recommandation « buy » et a relevé le prix cible à 420 000 wons.
Samsung Securities prévoit un chiffre d’affaires du 2e trimestre à 172,5 milliards de wons
Samsung Securities estime le chiffre d’affaires du 2e trimestre de Pharmaresearch à 172,5 milliards de wons, soit une hausse de 22,6% par rapport à la même période l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation devrait atteindre 70 milliards de wons, en hausse de 25,3% d’une année sur l’autre. Jung Dong-hee, analyste chez Samsung Securities, a déclaré que la défense de la part de marché dans le secteur domestique de Rejuran se poursuit grâce aux effets favorables du tourisme médical et du marketing, tandis que l’expansion des exportations de dispositifs médicaux et de cosmétiques stimule la croissance des bénéfices.
Le tourisme médical dynamise la croissance domestique avec des dépenses étrangères en dermatologie en hausse de 39%
L’activité domestique de dispositifs médicaux de Pharmaresearch bénéficie de l’augmentation du nombre de patients étrangers. Les dépenses des touristes étrangers en dermatologie au 2e trimestre sont estimées à environ 428 milliards de wons, soit +39% par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires domestique des dispositifs médicaux de l’entreprise devrait atteindre 63,7 milliards de wons, en hausse de 5% d’une année sur l’autre. Malgré l’intensification de la concurrence sur le marché esthétique domestique, la société maintient une croissance stable grâce à l’élargissement de l’offre vers les canaux hôpital et clinique destinés aux patients étrangers.
Expansion des exportations en Europe, avec des livraisons en Europe occidentale atteignant 3,4 millions de dollars
L’expansion à l’export sur le marché européen est notable. Alors que le marché japonais montre un redressement et que les expéditions d’équipements médicaux Rejuran à destination de l’Europe occidentale commencent sérieusement, les exportations de dispositifs médicaux au 2e trimestre sont projetées à 32,9 milliards de wons, soit +35,5% d’une année sur l’autre. Plus précisément, en Europe occidentale, les commandes au-delà des volumes initiaux se poursuivent. L’entreprise est estimée avoir expédié environ 3,4 millions de dollars en Europe occidentale au 2e trimestre, nettement plus que 1,4 million de dollars au 1er trimestre. Jung a noté que tandis que l’Asie et l’Europe de l’Est maintiennent une croissance solide et que l’Europe occidentale montre les premiers résultats, le ratio d’exportation s’étend rapidement et dépassera 40%, réduisant ainsi la volatilité des bénéfices.
Les cosmétiques progressent de 73,9% grâce aux effets Sephora et Amazon
L’activité cosmétiques s’impose comme un pilier central de l’expansion à l’étranger. Sur le marché américain, l’effet de l’entrée de Sephora à la fin du mois de mars sera pleinement répercuté à partir du 2e trimestre, et la performance de l’événement Amazon Prime Day contribuera également à la croissance du chiffre d’affaires. Les revenus des exportations de cosmétiques au 2e trimestre devraient atteindre 33,9 milliards de wons, soit +73,9% d’une année sur l’autre. Malgré des coûts liés à des événements et au marketing concentrés sur le trimestre, les effets de levier opérationnels liés à l’élargissement de la croissance des revenus élargiront la marge d’exploitation à environ 40,6%.
Pharmaresearch acquiert le Cosmetic Group USA pour une production locale
Pharmaresearch a mis en place un système de production locale pour l’expansion sur le marché américain. Le 1er, la société a acquis 100% du capital du Cosmetic Group USA, un fabricant OEM/ODM de cosmétiques basé à Los Angeles, créant une structure permettant d’assurer la production localement, via des processus de produits finis, pour les ventes aux États-Unis. Auparavant, les produits fabriqués en Corée étaient transportés vers les États-Unis, mais la production locale devrait réduire les coûts logistiques et améliorer l’efficacité de l’approvisionnement. L’entreprise prévoit de lancer la production locale dès la fin de cette année. Jung a estimé que la marge brute actuelle des exportations de cosmétiques d’environ 60% pourrait connaître des améliorations supplémentaires de rentabilité une fois la conversion vers la production locale aux États-Unis achevée.
L’entreprise prévoit un lancement de dispositifs RF à microneedles en novembre
Les nouveaux lancements de dispositifs médicaux sont cités comme un élan de croissance. Pharmaresearch prévoit de renforcer la compétitivité de l’activité Rejuran grâce à un dispositif RF à microneedles prévu pour un lancement domestique en novembre. L’appareil utilise un injecteur dédié qui peut réduire les pertes résiduelles de produits Rejuran à forte viscosité par rapport à l’équipement existant, réduisant la charge de coûts pour les hôpitaux et les cliniques tout en améliorant l’efficacité du traitement.
FAQ
Quel est le pronostic de Samsung Securities pour le bénéfice d’exploitation du 2e trimestre de Pharmaresearch ?
Samsung Securities prévoit que le bénéfice d’exploitation du 2e trimestre de Pharmaresearch atteindra 70 milliards de wons, soit +25,3% par rapport à la même période l’an dernier.
De combien les dépenses de patients étrangers en dermatologie ont-elles augmenté au 2e trimestre ?
Les dépenses des patients étrangers en dermatologie au 2e trimestre sont estimées à environ 428 milliards de wons, soit +39% par rapport à la même période l’an dernier.
Quand Pharmaresearch a-t-elle acquis Cosmetic Group USA ?
Pharmaresearch a acquis 100% du capital de Cosmetic Group USA, une entreprise OEM/ODM de cosmétiques basée à Los Angeles, le 1er.
