Reality, une plateforme soutenue par Bitget, propose des rTokens représentant des actions américaines tokenisées, stockées auprès d'un courtier enregistré auprès de la FINRA, couvert par la SIPC. La plateforme a dépassé 100 millions de dollars d'actifs sous gestion, avec plus de 500 actions US et ETF tokenisés, dont Tesla et NVIDIA. Les institutions peuvent utiliser des avoirs crypto comme marge pour des positions actions, ou l'inverse, au sein d'un seul compte de trading unifié, ce qui élimine la nécessité de relations distinctes avec des courtiers. Cette structure permet un regroupement de marge multi-actifs, où la crypto et les actions agissent comme collatéral se renforçant mutuellement au sein du même moteur de marge.
Positions de la plateforme Reality en tant que modèle de compte de troisième génération
Reality décrit son offre comme une structure de compte de troisième génération, dans laquelle des actions peuvent être ajoutées au même moteur de marge et utilisées comme collatéral pour l'effet de levier. Les RTokens sont identifiés par le préfixe « r », par exemple rTSLA pour TSLA ou rAAPL pour AAPL. Les titres sont stockés auprès d'un courtier enregistré auprès de la FINRA, couvert par la SIPC. Bitget fournit un soutien stratégique, l'accès au trading et la sécurité des actifs au sein de son écosystème.
La plateforme propose des capacités différenciées de marge multi-actifs
La différenciation centrale de la plateforme repose sur la possibilité d'utiliser des actions comme collatéral pour soutenir des stratégies à effet de levier. D'après les informations publiques divulguées par la plateforme, les institutions peuvent construire une exposition sur actions américaines sans vendre leurs avoirs crypto, utiliser des positions actions existantes comme marge pour le trading crypto, et régler les deux classes d'actifs dans le même compte. Le capital n'a plus besoin d'être réparti entre plusieurs comptes, et le profit et la perte d'un côté peuvent compenser l'autre.
Reality détaille cinq cas d'usage institutionnels
La plateforme présente cinq applications institutionnelles, évaluées sur une échelle de cinq étoiles pour l'adéquation institutionnelle.
Le collatéral multi-actifs permet une exposition aux actions sans vendre de crypto
Les institutions peuvent mettre en gage BTC ou ETH pour emprunter USDT et l'utiliser pour acheter directement des actions américaines tokenisées, telles que rNVDA ou rTSLA, au sein du même compte. Les positions spot avec effet de levier peuvent être augmentées jusqu'à environ 5x d'exposition si nécessaire. Le portefeuille crypto principal reste intact et ne nécessite aucun transfert, car la crypto et les actions sont calculées sur un pied d'égalité dans le même pool de marge.
Les risques incluent des intérêts flottants sur l'emprunt, avec un remboursement intégral du capital plus intérêts, quelle que soit la perte. L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. En marge poolée multi-actifs, des mouvements défavorables sur les actions peuvent accélérer la liquidation du collatéral crypto.
Stratégie de portage avec effet de levier sur les actions privilégiées rSTRC
rSTRC représente la forme tokenisée des actions privilégiées STRC de Strategy, avec une valeur nominale de liquidation de 100 dollars. Avec un prix de marché actuel d'environ 88 dollars, le token se négocie avec une décote absolue d'environ 12% et verse un dividende annuel de 12 dollars par token. D'après le coût d'entrée actuel, le rendement dividende statique s'établit à environ 13,6%.
Les institutions peuvent mettre en gage rSTRC comme collatéral pour emprunter USDT et réinvestir les fonds empruntés dans des positions supplémentaires. Les dividendes sont calculés sur la position notionnelle complète, tandis que l'intérêt de financement n'est facturé que sur la portion empruntée. En se basant sur un capital de 10 000 dollars et un taux d'emprunt USDT de 2%, une position à 3x avec effet de levier gagnerait des dividendes sur 30 000 dollars tout en payant des intérêts uniquement sur 20 000 dollars empruntés.
Les risques incluent la baisse du prix et la liquidation si rSTRC passe sous 60 dollars pour une position à 5x. L'emprunt USDT est facturé à un taux variable, et si la demande de marché le pousse au-dessus de 8%, l'écart d'intérêts net sera érodé. Les rachats de rSTRC ne sont disponibles que pendant des fenêtres de rachat désignées, avec une liquidité on-chain court terme relativement limitée. Si le dividende est annulé ou retardé, le modèle de rendement ne tient plus. Les données sont celles du 22 juillet 2026.
Les positions actions servent de marge pour les stratégies crypto
Les institutions peuvent utiliser rNVDA, rTSLA et des tokens similaires directement comme marge pour ouvrir des positions Futures crypto sur BTC ou ETH dans le même compte, tandis que la position actions reste intacte. La crypto peut soutenir les actions et les actions peuvent soutenir la crypto, avec une puissance de feu des deux côtés allouée à partir du même pool de marge.
Utiliser des actions comme marge pour ouvrir des futures crypto empile la volatilité des deux côtés, nécessitant un tampon de marge suffisant. Comme le pool est partagé, un désalignement de part et d'autre peut déclencher une liquidation de l'autre.
Une plateforme propose un moteur de financement à faible coût
Les institutions peuvent emprunter USDT contre un collatéral BTC ou ETH à environ 2,50% et USDC à environ 3,30%. Les fonds du prêt ne sont soumis à aucune restriction d'utilisation et peuvent être déployés pour ajouter des positions crypto, acheter des actions américaines tokenisées, ou transférer vers un compte CFD pour trader l'or ou le pétrole. Les données sont celles du 22 juillet 2026.
Les taux d'intérêt des prêts fluctuent avec l'offre et la demande du marché. Chaque marché comporte ses propres risques.
Les prêts UTA et les prêts crypto offrent des options d'efficacité ou d'isolation
La plateforme propose deux modes de prêt. Les prêts UTA partagent un pool de marge avec le reste des positions du compte, avec compensation (netting) croisée du profit et de la perte, pour une efficacité maximale du capital. Les prêts crypto calculent le risque de manière indépendante et n'affectent pas les autres positions dans le compte de trading unifié, offrant des conditions de prêt plus flexibles.
Les institutions peuvent faire passer leurs portefeuilles principaux via le pool UTA pour maximiser l'efficacité, et diriger les stratégies à haut risque ou mandatées séparément via des prêts crypto pour l'isolation. Le chemin d'exécution de chaque position doit être défini à l'avance. Les différences entre les deux modes en termes de taux d'intérêt, d'actifs empruntables et de règles de liquidation doivent être confirmées.
FAQ
Quels actifs la plateforme de rToken de Reality prend-elle en charge pour le trading tokenisé ?
Reality propose plus de 500 actions US et ETF tokenisés, dont BlackBerry, Nokia, Intel, SpaceX, Tesla et NVIDIA. Les titres sont stockés auprès d'un courtier enregistré auprès de la FINRA, couvert par la SIPC.
Comment fonctionne la structure de marge multi-actifs de Reality pour les institutions ?
Les institutions peuvent mettre en gage des avoirs crypto comme BTC ou ETH pour emprunter USDT afin d'acheter des actions tokenisées, ou utiliser des positions actions comme marge pour ouvrir des futures crypto. Les deux classes d'actifs sont calculées dans le même pool de marge, le profit et la perte d'un côté compensant l'autre, ce qui élimine le besoin de relations distinctes de conservation via un courtier.
