Le 29 juin, Ripple a détaillé un projet de protocole de prêt XRPL qui créerait une infrastructure de crédit standardisée pour les institutions utilisant des actifs tokenisés sur le XRP Ledger. Le cadre maintient les décisions de souscription et de conformité hors chaîne tout en plaçant le service des prêts, le remboursement, les intérêts et les mécanismes de défaut sur la chaîne. La proposition répond aux limitations actuelles du financement des actifs tokenisés, qui peuvent se déplacer entre les réseaux blockchain mais font face à un accès restreint aux marchés du crédit pour les bons du Trésor, les fonds monétaires, les stablecoins, les matières premières et les instruments de crédit privés que les institutions peuvent souhaiter utiliser comme fonds de roulement.
Ripple sépare les décisions de crédit de l'exécution sur la blockchain dans la conception du protocole
L'architecture du protocole proposé comprend deux composants : le Single Asset Vault et le Lending Protocol. Le coffre regroupe et gère un seul actif sur la chaîne, tandis que la couche de prêt émet des prêts à partir de cette liquidité selon des conditions, des règles de service et une logique de remboursement définies.
Ripple a déclaré : "Le XRPL Lending Protocol est conçu autour d'un principe simple : les institutions conservent le contrôle des décisions de crédit, tandis que le protocole normalise la manière dont ces décisions sont exécutées."
Ripple a contrasté la proposition avec Aave, Compound, Maple et Clearpool, affirmant que les protocoles de prêt publics ont montré que le prêt sur chaîne peut passer à l'échelle mais repose souvent sur des modèles de gouvernance et de risque natifs de la crypto. Les systèmes privés et autorisés peuvent fournir des contrôles plus stricts, bien que Ripple ait déclaré qu'ils peuvent restreindre la liquidité, la distribution et les effets de réseau.
La proposition inclut également un capital de première perte au niveau de la facilité, plaçant le capital junior avant les fournisseurs de liquidité senior.
Les spécifications XLS-65 et XLS-66 attendent l'approbation des validateurs
Les spécifications de la proposition sont définies dans XLS-65, qui établit le Single Asset Vault pour regrouper et gérer un seul actif, et XLS-66, qui définit le Lending Protocol pour émettre et gérer les prêts. Les deux amendements restent soumis à l'approbation des validateurs, tandis que les fournisseurs d'infrastructure et les développeurs peuvent commencer à intégrer et tester le système proposé sur le devnet.
XRPL est présenté comme un réseau public avec des normes au niveau du protocole et une participation autorisée via des credentials si nécessaire. Ripple a également souligné l'histoire de plus d'une décennie de XRPL soutenant le règlement institutionnel, arguant que les prêts, les paiements, les mouvements de collatéral, les opérations de trésorerie et les flux de règlement peuvent fonctionner sur une infrastructure partagée.
Les fournisseurs de paiement et la gestion de trésorerie cités comme cas d'usage institutionnels
Les fournisseurs de paiement ont été cités comme un cas d'usage potentiel. Une entreprise détenant des réserves de stablecoin Ripple USD (RLUSD) pourrait chercher des liquidités à court terme contre les entrées de règlement attendues. Les vérifications de conformité seraient effectuées avant la participation, et le remboursement serait appliqué selon les termes convenus du protocole. Ripple a déclaré que cela pourrait remplacer une ligne de crédit bancaire qui coûterait de 300 à 400 points de base.
Ripple a déclaré : "Le protocole de prêt est important non pas parce qu'il crée un autre produit de rendement, mais parce qu'il rend les actifs numériques plus productifs. Il donne aux institutions un moyen de traiter les actifs sur chaîne comme un fonds de roulement plutôt que comme un inventaire statique."
Ripple a décrit des applications potentielles, notamment le financement de stocks pour les teneurs de marché, la gestion de la liquidité de trésorerie, les produits de crédit structurés et le financement lié aux flux de paiement et de règlement.
FAQ
Qu'a proposé Ripple le 29 juin ?
Ripple a détaillé un projet de protocole de prêt XRPL qui créerait une infrastructure de crédit standardisée pour les institutions utilisant des actifs tokenisés sur le XRP Ledger. Le cadre maintient les décisions de souscription et de conformité hors chaîne tout en plaçant le service des prêts, le remboursement, les intérêts et les mécanismes de défaut sur la chaîne.
Quelles approbations le XRPL Lending Protocol nécessite-t-il ?
Les spécifications du protocole définies dans XLS-65 et XLS-66 restent soumises à l'approbation des validateurs avant la mise en œuvre. Les fournisseurs d'infrastructure et les développeurs peuvent commencer à intégrer et tester le système proposé sur le devnet en attendant les décisions des validateurs.
Comment Ripple décrit-il les cas d'usage institutionnels du protocole ?
Ripple a cité les fournisseurs de paiement détenant des réserves de stablecoin RLUSD cherchant des liquidités à court terme, le financement de stocks pour les teneurs de marché, la gestion de la liquidité de trésorerie, les produits de crédit structurés et le financement lié aux flux de paiement et de règlement comme applications potentielles.
