Samsung Electronics s'apprête à publier ses résultats préliminaires du T2 le 7 juillet, alors que la volatilité du KOSPI s'intensifie dans un contexte de renouvellement des inquiétudes concernant la demande de semi-conducteurs. Selon les données de Yonhap Infomax au 3 juillet, le consensus des analystes pour le bénéfice d'exploitation consolidé de Samsung Electronics au T2 s'élève à 84,5807 billions de wons, ce qui représente une augmentation de 1 708,79 % sur un an et une augmentation de 47,78 % d'un trimestre à l'autre. L'attention du marché se concentre sur la question de savoir si les résultats de Samsung peuvent restaurer la confiance des investisseurs dans le secteur des semi-conducteurs et stabiliser les actions coréennes. Samsung Electronics représente 27,34 % de la capitalisation boursière du KOSPI à la clôture du 3 juillet, ce qui fait de la publication de ses résultats un facteur crucial pour la trajectoire de l'indice général.
Le consensus des analystes reflète les ajustements de coûts liés à l'accord de travail
Le consensus du 3 juillet de 84,5807 billions de wons représente une légère baisse par rapport à l'estimation de 88,1198 billions de wons enregistrée un mois plus tôt. Les analystes attribuent cet ajustement aux coûts de rémunération des employés convenus lors des négociations de travail de mai, qui sont déduits du bénéfice d'exploitation. Le secteur des valeurs mobilières considère que cette prise en compte des coûts n'a aucun impact sur les fondamentaux de Samsung Electronics ni sur les perspectives du cycle de la mémoire. Kim Dae-jun, chercheur chez Korea Investment & Securities, a déclaré : « Pour que le marché rebondisse avec une amélioration du sentiment des investisseurs, des signaux d'amélioration des bénéfices doivent être confirmés, et les résultats préliminaires du T2 de Samsung Electronics seront ce point de bascule. Si les bénéfices sont solides, un rebond des semi-conducteurs peut se produire. »
L'action Samsung a chuté de 9,06 % le 2 juillet suite aux nouvelles sur l'infrastructure de Meta
L'action Samsung Electronics a connu des baisses marquées en réaction à des événements d'actualité, compte tenu d'une hausse de 158,13 % depuis le début de l'année qui a accru la sensibilité du marché aux prises de bénéfices. Le 2 juillet, l'action a chuté de 9,06 %, passant sous le niveau des 300 000 wons pour la première fois en 15 séances de bourse. Le déclencheur a été de multiples rapports de médias étrangers citant des sources indiquant que Meta a lancé un plan interne « Meta Compute » pour développer un modèle commercial de cloud utilisant son infrastructure de centre de données. Cela a suivi les préoccupations persistantes concernant l'examen minutieux d'Apple des entreprises de semi-conducteurs mémoire.
Les analystes affirment que les nouvelles de Meta n'endommagent pas les fondamentaux des puces mémoire
Le secteur des valeurs mobilières souligne que ces nouvelles n'altèrent pas les fondamentaux des entreprises de semi-conducteurs. Aucun problème réel affectant les fondamentaux de la mémoire n'a été confirmé, y compris les réductions de dépenses d'investissement (CAPEX) des hyperscalers, les réductions de contrats d'approvisionnement à long terme de mémoire à large bande passante (HBM), le ralentissement des prix des serveurs DRAM ou les diminutions de commandes de processeurs graphiques (GPU) de nouvelle génération. Lee Jae-won, chercheur chez Yuanta Securities, a noté : « Meta a déjà établi une organisation dédiée aux centres de données au début de l'année, a relevé ses prévisions de CAPEX en avril et a mentionné les possibilités de cloud en mai. Ce problème n'est pas une réduction des investissements dans l'IA, mais une concrétisation de la stratégie existante visant à convertir l'infrastructure d'IA en actifs cloud vendables. »
Les perspectives de la politique de la Fed et les prix des matières premières améliorent l'environnement de marché
L'environnement entourant le marché boursier s'est amélioré. Les attentes de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine ont reculé par rapport aux prévisions antérieures. Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), qui avaient bondi dans la fourchette des 110 dollars pendant la guerre, ont diminué jusqu'à la fourchette haute des 60 dollars. Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en juin ont été nettement inférieures aux attentes de Wall Street, apaisant les inquiétudes liées à l'inflation. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré lors d'un forum de banques centrales organisé par la Banque centrale européenne que les risques d'inflation récents aux États-Unis avaient diminué et que l'inflation attendue avait également baissé. Le taux de change won/dollar est tombé dans la fourchette des 1 530 wons. Le Bitcoin, indicateur du sentiment pour les actifs risqués, a rebondi pour retrouver le niveau des 62 000 dollars.
Les analystes prévoient une croissance continue des bénéfices jusqu'en 2027
Le secteur des valeurs mobilières prévoit que la croissance des bénéfices de Samsung Electronics se poursuivra. Kim Dong-won, chef de la division de recherche de KB Securities, a déclaré : « La probabilité que la Fed maintienne ses taux d'intérêt au second semestre devrait augmenter, et avec l'atténuation des inquiétudes concernant les hausses de taux, une accélération des investissements dans l'IA est anticipée. L'offre de mémoire restera extrêmement limitée en raison de la stagnation de l'expansion de la capacité de production jusqu'en 2027, tandis que la demande due à la prolifération de l'IA augmente rapidement, et la résolution de la pénurie d'approvisionnement devrait prendre au moins deux ans. » Il a ajouté : « Le free cash flow (FCF) des 7 grandes entreprises technologiques américaines devrait temporairement diminuer en 2026-2027 en raison de l'expansion des investissements dans l'IA, mais le FCF de 2028 devrait bondir de 91 % sur un an, retrouvant les niveaux de 2024, porté par l'amélioration de la rentabilité de l'IA. » Chae Min-sook, chercheur chez Korea Investment & Securities, a déclaré dans un rapport publié le 3 juillet : « Étant donné que le risque de grève qui pesait sur le cours de l'action a été résolu, l'attention du marché se concentrera à nouveau sur les conditions de l'industrie de la mémoire et la compétitivité du HBM. La croissance des revenus provenant de l'expansion de la part de marché du HBM et des prix de vente moyens (ASP) plus élevés par rapport aux concurrents stimulera la croissance des bénéfices. » Elle a relevé l'objectif de cours de 570 000 wons à 590 000 wons, notant : « Malgré les ajustements des estimations de bénéfices reflétant les coûts de rémunération en actions, il convient de noter que la visibilité et la durabilité des bénéfices à moyen et long terme se renforcent en réalité. »
FAQ
Quel est le consensus des analystes pour le bénéfice d'exploitation du T2 de Samsung Electronics ?
Selon les données de Yonhap Infomax au 3 juillet, le consensus des analystes pour le bénéfice d'exploitation consolidé de Samsung Electronics au T2 est de 84,5807 billions de wons, ce qui représente une augmentation de 1 708,79 % sur un an et une augmentation de 47,78 % d'un trimestre à l'autre.
Pourquoi l'action Samsung Electronics a-t-elle chuté de 9,06 % le 2 juillet ?
L'action a baissé suite à de multiples rapports de médias étrangers citant des sources indiquant que Meta a lancé un plan interne « Meta Compute » pour développer un modèle commercial de cloud utilisant son infrastructure de centre de données, suscitant des inquiétudes concernant le surinvestissement dans l'IA parmi les investisseurs.
Quel est le poids de la capitalisation boursière de Samsung Electronics dans le KOSPI ?
Samsung Electronics représente 27,34 % de la capitalisation boursière du KOSPI à la clôture du 3 juillet, ce qui fait de ses performances de bénéfices un facteur important pour les mouvements de l'indice général.
