SK E&C, un développeur sud-coréen d’énergie renouvelable, a bondi de plus de 55% en juillet, clôturant à 80 600 won le 23, avec une hausse de 30,00% sur une seule séance — un niveau record. Le rebond est survenu alors que l’indice KOSPI reculait, passant de la mi-8 000 à un début de 7 000 sur la même période. La hausse a été alimentée par la reprise d’un conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper les prix du pétrole brut WTI de 24,94% sur le mois, à 86,83 dollars le baril, contre la fourchette $60s le mois dernier, mettant en avant l’énergie renouvelable comme alternative aux combustibles fossiles. D’autres catalyseurs comprenaient la suspension de construction de datacenters d’IA dans l’État de New York annoncée le 14, soulignant l’alimentation électrique comme goulet d’étranglement critique des infrastructures, et la joint-venture de SK Group avec KKR annoncée le mois dernier.
Les actions de SK E&C atteignent un sommet historique le 23
D’après les données de la Korea Exchange du 24, SK E&C a clôturé à 80 600 won le 23, en hausse de 18 600 won (30,00%) — le plus haut niveau de l’histoire de l’entreprise. Les gains de l’action en juillet ont atteint 55,90%, et par rapport au plus bas court terme de 41 200 won le 8, le titre a bondi de 95,63% en 10 jours de trading.
D’autres valeurs de l’énergie renouvelable ont aussi progressé : OCI Holdings (+30,00%), HD Hyundai Energy Solution (+29,73%), SK Oceanplant (+19,61%), CS Wind (+12,64%), Hanwha Solutions (+10,50%), Shinsung E&G (+9,29%) et OCI (+5,75%).
Le WTI bondit de 24,94% en juillet en pleine tourmente au Moyen-Orient
Les contrats à terme du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) pour l’échéance la plus proche ont atteint 86,83 dollars le baril le 22 (heure locale) à la New York Mercantile Exchange. Le mois dernier, les prix du WTI étaient retombés à $60s le baril alors que les États-Unis et l’Iran signaient un mémorandum d’entente de cessez-le-feu (MOU) et poursuivaient la fin de la guerre. Toutefois, les prix ont bondi de 24,94% en juillet au moment où le conflit a repris. Les craintes se sont accrues concernant d’éventuelles perturbations supplémentaires de l’offre mondiale de pétrole, alors que le détroit d’Ormuz et la mer Rouge faisaient face à des blocages potentiels.
Les valeurs d’énergie renouvelable avaient déjà bondi en mars et en avril, lorsque le conflit États-Unis-Iran avait d’abord éclaté et que les prix internationaux du pétrole avaient fortement grimpé. Les actions liées au nucléaire avaient également progressé durant cette période. Les gains de l’énergie renouvelable prennent de l’ampleur comme alternative dès que l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient menace les chaînes d’approvisionnement en combustibles fossiles.
La compétitivité des coûts de l’énergie renouvelable se renforce face aux combustibles fossiles
Han Byung-hwa, chercheur chez Yugin Investment & Securities, a indiqué que l’écart de coût actualisé de l’énergie (LCOE) entre la production de gaz en cycle combiné et l’éolien terrestre s’est creusé, passant de 17 dollars par MWh l’an dernier à 22 dollars par MWh cette année, tandis que l’écart pour le solaire s’est élargi de 20 à 21 dollars par MWh. L’énergie renouvelable a déjà dépassé la production de gaz en termes de compétitivité des coûts, et l’écart continue de se creuser.
Han a ajouté : « Le phénomène NIMBY (Not In My Backyard) contre les datacenters qui se déploient à travers les États-Unis est susceptible de s’aggraver après les élections de mi-mandat. La construction de datacenters reposant sur des combustibles fossiles fera face à davantage d’opposition dans la suite. »
La demande en électricité des datacenters d’IA stimule l’attention portée à l’énergie renouvelable
L’accélération de SK E&C à la mi-juillet coïncide avec la suspension, annoncée le 14, par l’État de New York de la construction et de l’autorisation de grands datacenters d’IA, en invoquant des inquiétudes liées à la surcharge du réseau. L’annonce a mis en avant l’alimentation électrique comme goulet d’étranglement immédiat dans l’expansion des infrastructures d’IA.
Hwang Sung-hyun, chercheur chez Yugin Investment & Securities, a expliqué : « Les coûts d’approvisionnement électrique aux États-Unis augmentent fortement en raison des problèmes liés aux autorisations et aux raccordements au réseau. Oracle prévoyait initialement de construire ses propres turbines à gaz pour un campus d’IA au Nouveau-Mexique, mais s’est tourné vers des piles à combustible Bloom Energy après des retards dans les autorisations environnementales. »
SK Group annonce une joint-venture avec KKR et des projets de datacenters
La volonté de SK Group de construire des datacenters en Corée du Sud avec Amazon Web Services (AWS) et d’autres entreprises technologiques mondiales a également renforcé le sentiment des investisseurs envers SK E&C, compte tenu de la position de l’entreprise en tête dans le développement d’énergie renouvelable domestique.
Le mois dernier, SK Group a annoncé la création d’une joint-venture d’énergie renouvelable avec le fonds de private equity mondial Kolberg Kravis Roberts (KKR). Les politiques gouvernementales visant à activer les Power Purchase Agreements (PPAs) ont aussi contribué positivement à la performance de l’action.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait bondir les actions de SK E&C de 55% en juillet ?
Les actions de SK E&C ont bondi en raison de la reprise d’un conflit au Moyen-Orient, qui a fait monter le prix du WTI de 24,94% à 86,83 dollars le baril, mettant en avant l’énergie renouvelable comme alternative aux combustibles fossiles. Parmi les autres facteurs figuraient la suspension, le 14, par l’État de New York de la construction de datacenters d’IA, qui a mis l’accent sur les goulets d’étranglement liés à l’alimentation électrique, et la joint-venture de SK Group avec KKR annoncée le mois dernier.
Comment la compétitivité des coûts de l’énergie renouvelable a-t-elle évolué face aux combustibles fossiles ?
D’après le chercheur Han Byung-hwa de Yugin Investment & Securities, l’écart de LCOE entre la production de gaz en cycle combiné et l’éolien terrestre s’est creusé, passant de 17 dollars par MWh l’an dernier à 22 dollars par MWh cette année, tandis que l’écart du solaire s’est élargi de 20 à 21 dollars par MWh. L’énergie renouvelable a dépassé la production de gaz en compétitivité des coûts, et l’écart continue de se creuser.
Quel rôle a joué la demande en électricité des datacenters d’IA dans la hausse de SK E&C ?
La suspension, le 14, par l’État de New York de la construction de grands datacenters d’IA a mis en avant l’alimentation électrique comme goulet d’étranglement critique dans l’expansion des infrastructures d’IA. Le chercheur Hwang Sung-hyun de Yugin Investment & Securities a noté qu’Oracle est passé de turbines à gaz prévues à des piles à combustible Bloom Energy pour un campus d’IA au Nouveau-Mexique après des retards d’autorisations environnementales, illustrant l’importance croissante de sources d’énergie alternatives pour le développement des datacenters.
