Les certificats américains d’actions de SK Hynix (ADR) ont été lancés sur le NASDAQ le 10, clôturant à 168,01 $ et se négociant 15,78 % au-dessus du cours de l’action domestique, tandis que l’indice KOSPI de Corée du Sud a reculé de 7,57 % sur la semaine pour clôturer à 7 475,94. La baisse du marché a été attribuée par des analystes à des prises de profits après des gains rapides, à des inquiétudes concernant la rentabilité des investissements en intelligence artificielle, et à la volatilité liée à des produits à effet de levier sur une seule action. Samsung Electronics et SK Hynix ont chuté d’environ 30 % par rapport à leurs plus hauts annuels au cours de la semaine, le ratio cours/bénéfices prospectif sur 12 mois du KOSPI tombant dans la fourchette basse de 6x le 9, sous les niveaux observés pendant la crise financière de 2008.
Le KOSPI recule de 7,57 % alors que les valeurs des semi-conducteurs chutent de 30 % par rapport aux plus hauts
D’après la Korea Exchange, le 13, l’indice KOSPI a clôturé à 7 475,94 le 10, en baisse de 7,57 % sur la semaine. L’indice a reculé de 4,91 % et 5,35 % lors de deux séances consécutives à partir du 7, jour où Samsung Electronics a annoncé ses plus importants résultats du deuxième trimestre de son histoire. Le 9, l’indice a chuté à 7 063,76 en cours de séance.
Les valeurs des semi-conducteurs à grande capitalisation ont fortement reculé. Samsung Electronics et SK Hynix ont respectivement reculé à 267 500 won et 2 076 000 won au cours de la semaine. Par rapport à leurs plus hauts de l’année, les taux de baisse ont atteint 28,6 % et 30,5 % respectivement. Le ratio cours/bénéfices prospectif sur 12 mois du KOSPI est tombé dans la fourchette basse de 6x au 9, en dessous des niveaux observés pendant la crise financière de 2008.
Les investisseurs étrangers ont vendu net 4,1162 trillions de won sur le marché des titres la semaine dernière. Ils ont vendu 2,9006 trillions de won de Samsung Electronics et 3,2259 trillions de won de SK Hynix. L’indice de volatilité du KOSPI 200 (VKOSPI) a évolué entre 80 et 90 points sur une période prolongée. Le 10, il a chuté de plus de 8 % pour clôturer à 78,15 points, descendant sous 80 points pour la première fois depuis le 18 du mois dernier.
L’ADR de SK Hynix clôture à 168,01 $ avec une prime de 15,78 % par rapport aux actions domestiques
SK Hynix a commencé à être coté sur le NASDAQ le 10 à 170 $ et a clôturé à 168,01 $. Cela représente un niveau 12,76 % supérieur au prix d’offre et 15,78 % supérieur au cours de clôture de l’action domestique. En tenant compte du fait qu’une American Depositary Share (ADS) correspond à un dixième d’une action ordinaire domestique, une « prime kimchi inversée » s’est formée sur le marché américain.
Seo Sang-young, directeur général chez Mirae Asset Securities, a expliqué que « si les flux de capitaux en temps réel et les opérations d’arbitrage entre l’ADR et les actions domestiques sont limités en raison des différences de délais de règlement, de fiscalité et de réglementations, la demande en attente sur le marché américain peut conduire à une prime ».
Les résultats d’ASML et de TSMC prévus cette semaine
L’attention du marché devrait se déplacer vers la saison des résultats aux États-Unis. À partir du 14, avec JP Morgan et Goldman Sachs, ASML publiera ses résultats le 15, suivie de TSMC et Seagate le 16.
Le 14, l’indice des prix à la consommation américain (CPI) sera publié, suivi par l’indice des prix à la production (PPI) le 15, et les ventes au détail aux États-Unis ainsi que les résultats du Bank of Korea Monetary Policy Committee le 16. Kang Jin-hyuk, chercheur chez Shinhan Investment & Securities, a déclaré que « même si Samsung Electronics a enregistré une surprise de résultats largement supérieure aux attentes du marché, une pression vendeuse est apparue en raison de la controverse sur le pic », ajoutant que « l’enjeu est de savoir si les doutes et la peur du marché concernant la durabilité des investissements en intelligence artificielle (IA) peuvent être apaisés grâce à la confirmation des annonces de résultats et aux indications des grandes entreprises technologiques américaines et des sociétés de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs ».
FAQ
Qu’est-ce qui a causé la baisse de 7,57 % du KOSPI la semaine dernière ?
L’indice KOSPI a reculé de 7,57 % pour clôturer à 7 475,94 le 10, en raison de prises de profits après des gains rapides, d’inquiétudes sur la rentabilité des investissements en IA, et de la volatilité liée à des produits à effet de levier sur une seule action. Samsung Electronics et SK Hynix ont chuté d’environ 30 % par rapport à leurs plus hauts annuels au cours de la semaine.
Comment l’ADR de SK Hynix s’est-il comportée lors de ses débuts sur le NASDAQ ?
L’ADR de SK Hynix a été lancé sur le NASDAQ le 10, démarrant à 170 $ et clôturant à 168,01 $. Ce cours de clôture était de 12,76 % au-dessus du prix d’offre et de 15,78 % au-dessus du cours de clôture de l’action domestique, créant une « prime kimchi inversée » sur le marché américain.
Quels principaux résultats sont prévus cette semaine ?
JP Morgan et Goldman Sachs publieront leurs résultats le 14, ASML le 15, et TSMC ainsi que Seagate le 16. Des indicateurs économiques américains, dont l’indice des prix à la consommation le 14, l’indice des prix à la production le 15, et les ventes au détail le 16, sont également prévus.
