Les actifs de pension retraite de la Corée du Sud ont augmenté de 57,1 milliards de won au premier semestre 2025 pour atteindre 553,9 milliards de won, d’après le portail intégré des retraites de la Financial Supervisory Service. Les soldes des pensions à prestations définies (DB) ont diminué de 4,7 milliards de won pour s’établir à 224,2 milliards de won, enregistrant la première baisse sur un semestre en données historiques, tandis que les comptes à cotisations définies (DC) et les pensions retraite individuelles (IRP) ont bondi de 61,7 milliards de won au total. Ce basculement reflète des changements démographiques : les épargnants nés dans les années 1970 et 1980 entrent dans leurs années 40 et 50 avec une tolérance au risque d’investissement plus élevée, et s’accompagne d’une forte performance boursière au premier semestre 2025 qui a encouragé la transition des régimes DB gérés par l’employeur vers des comptes DC et IRP gérés par l’individu, permettant une allocation en actions allant jusqu’à 70%.
Soldes des pensions DB : première baisse sur un semestre
Les actifs de pension retraite de type DB sont passés de 228,9 milliards de won à la clôture de l’année 2024 à 224,2 milliards de won au premier semestre 2025, soit une baisse de 4,7 milliards de won. Il s’agit de la première baisse sur un semestre pour les pensions DB en données historiques, survenue après que les fluctuations saisonnières de fin/début d’année aient été compensées. La part des pensions DB dans le total des actifs a reculé de 46,1% à 40,5% sur la période semestrielle. Cette part avait dépassé 50% tout au long de 2023 (53,7%), avant de repasser sous les 50% pour la première fois en 2024 (49,7%), la baisse s’accélérant en 2025. Les pensions DB investissent généralement dans des produits garantissant le capital, offrant environ 2% par an, ce qui correspond aux taux d’intérêt en vigueur, mais avec une performance inférieure à celle d’alternatives liées aux actions sur de longues périodes.
Les actifs DC et IRP bondissent de 61,7 milliards de won en six mois
Les soldes de pension de type DC ont augmenté de 26,3 milliards de won, passant de 137 milliards de won à la clôture de 2024 à 163,3 milliards de won au premier semestre 2025. Les soldes IRP ont crû de 35,4 milliards de won, de 130,9 milliards de won à 166,3 milliards de won sur la même période. La hausse combinée de 61,7 milliards de won pour les DC et les IRP a dépassé la croissance annuelle 2024 de 50,8 milliards de won de 21,5%. Les comptes DC et IRP permettent aux épargnants d’allouer jusqu’à 70% des actifs à des produits en actions, y compris des actions et des fonds négociés en bourse (ETF). Cela permet des rendements à long terme plus élevés que les instruments garantissant le capital des plans DB. La reprise boursière du premier semestre 2025 a accéléré les transitions de structures DB vers des structures DC, car les travailleurs recherchaient un contrôle direct sur la répartition des actifs de retraite.
Les sociétés de valeurs captent 29,8% de part de marché tandis que les épargnants se tournent vers des comptes liés aux actions
La part des sociétés de valeurs dans le total des actifs de pension retraite est passée de 26,5% à la fin 2024 à 29,8% au premier semestre 2025, soit +3,3 points de pourcentage. La part des banques a reculé de 1,6 point à 50,8%, tandis que celle des assureurs a chuté de 1,7 point à 19,4%. Ce basculement a suivi la mise en place du système de transfert en temps réel des pensions retraite, qui a permis aux épargnants de transférer leurs comptes vers des sociétés de valeurs offrant une capacité de trading d’ETF en temps réel, indisponible auprès des banques et des assureurs. Mirae Asset Securities a enregistré 52 milliards de won d’actifs de pension retraite, devenant la seule société de valeurs à rejoindre le « club des 50 milliards » des principaux prestataires. Les gains de l’industrie des valeurs reflètent l’attrait croissant des épargnants pour l’exposition aux actions via les comptes DC et IRP, concentrés sur des plateformes de courtage.
Shinhan Bank dépasse Samsung Life comme premier fournisseur de pension retraite
Shinhan Bank détenait 58,9 milliards de won d’actifs de pension retraite au premier semestre 2025, dépassant Samsung Life et ses 57,3963 milliards de won, pour s’emparer du rang de numéro 1 des prestataires. Samsung Life avait conservé la première place depuis le lancement du système de pension retraite en 2005, mais l’écart s’est réduit chaque année avant que Shinhan Bank ne le dépasse. Environ 76% des actifs de pension retraite de Samsung Life se composent de comptes de type DB, avec un potentiel de croissance limité, tandis que 69% des actifs de Shinhan Bank se trouvent dans des comptes DC et IRP connaissant une expansion rapide. Ce changement de classement a illustré que la compétitivité institutionnelle dépend désormais davantage de la conquête des parts de marché DC et IRP que des relations historiques de clientèle DB.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait baisser les soldes des pensions DB en Corée du Sud au premier semestre 2025 ?
Les soldes des pensions DB ont reculé de 4,7 milliards de won pour s’établir à 224,2 milliards de won au premier semestre 2025, marquant la première baisse sur un semestre en données historiques. Cette baisse s’est produite parce que les travailleurs ont basculé vers des comptes DC et IRP offrant une allocation en actions allant jusqu’à 70%, stimulée par la forte performance boursière au premier semestre 2025 et par des changements démographiques : les cohortes nées dans les années 1970-1980 sont entrées dans leurs années 40 et 50 avec une tolérance au risque d’investissement plus élevée.
De combien les actifs de pension retraite DC et IRP ont-ils augmenté au premier semestre 2025 ?
Les soldes de pension DC ont augmenté de 26,3 milliards de won pour atteindre 163,3 milliards de won, tandis que les soldes IRP ont crû de 35,4 milliards de won pour atteindre 166,3 milliards de won au premier semestre 2025. La hausse combinée de 61,7 milliards de won a dépassé la croissance de l’ensemble de 2024 de 21,5%, reflétant l’adoption accélérée de comptes gérés par l’épargnant permettant d’investir en actions, contrairement aux plans DB gérés par l’employeur offrant environ 2% par an.
Quelle institution financière est devenue le plus grand fournisseur de pension retraite en Corée du Sud au premier semestre 2025 ?
Shinhan Bank a dépassé Samsung Life pour devenir le numéro 1 des fournisseurs de pension retraite, avec 58,9 milliards de won d’actifs au premier semestre 2025, mettant fin à la domination de Samsung Life depuis le lancement du système en 2005. La concentration de 69% de Shinhan Bank sur des comptes DC et IRP a entraîné une croissance plus rapide que la base d’actifs de type DB de Samsung Life à 76%, avec un potentiel d’expansion limité.
