Les règles de radiation de la Corée du Sud déclenchent plus de 240 consolidations d’actions, et les prix des warrants ont chuté de plus de 20 % depuis juillet.

D’après Yonhapinfomax, les autorités financières sud-coréennes ont mis en place ce mois-ci des exigences de radiation plus strictes pour les penny stocks, imposant aux sociétés qui se négocient à moins de 1 000 won coréens pendant 30 jours consécutifs de faire l’objet d’une désignation de gestion et de procédures de radiation. Pour éviter ces nouvelles règles, plus de 240 sociétés cotées ont annoncé des opérations de regroupement d’actions en 2026, soit une hausse de plus de 20 fois par rapport à la même période l’an dernier, avec 80, 19, 34 et 36 décisions de regroupement regroupées respectivement de mars à juin.

Ces opérations de regroupement d’actions augmentent automatiquement les prix d’exercice des warrants, proportionnellement. Toutefois, les entreprises qui utilisent le regroupement uniquement pour contourner les réglementations sans améliorer les fondamentaux ont vu leurs cours chuter fortement après l’opération, faisant basculer les warrants dans une situation de « deep out-of-the-money ». Unichem, par exemple, a vu le prix de ses warrants tomber de 20 % sous 82 won après son regroupement de 10 pour 1, alors que le cours de l’action est passé dans la fourchette des 3 000 won, tandis que les prix d’exercice grimpaient à 9 140 won. Un gestionnaire de fonds a noté que, même si ces regroupements ne peuvent pas être bloqués légalement, ils présentent des risques pour le marché des produits dérivés en raison de la volatilité liée à la réglementation.