Le ETF à effet de levier sur une seule action en Corée du Sud amplifie la volatilité plutôt que de la provoquer, selon Korea Investment

Le 14 juillet, Korea Investment & Securities indique que les ETF à effet de levier sur une seule action amplifient plutôt qu’ils ne provoquent la volatilité récente du marché à la Bourse de Corée. Le courtier a précisé que si l’activité de rebalancing sur ces produits peut intensifier les tendances existantes, elle ne renverse pas l’élan intraday. Le chercheur Yeom Dong-chan a souligné que la volatilité observée le matin sur Samsung Electronics et SK Hynix a été plus marquée que celle de l’après-midi, période durant laquelle le rebalancing des ETF se concentre généralement, ce qui suggère que les produits à effet de levier ne constituent pas le principal facteur.

Cependant, les volumes de négociation des ETF à effet de levier en Corée suscitent des inquiétudes. Alors que la capitalisation boursière des actifs sous-jacents reste en dessous de 1 % aussi bien en Corée du Sud qu’aux États-Unis, les ETF à effet de levier sur une seule action en Corée représentent 20 à 30 % du volume de transactions, contre seulement 5 % aux États-Unis. Yeom a insisté sur le fait qu’un usage spéculatif non informé de ces produits comporte un risque plus élevé que le mécanisme de rebalancing lui-même.