Les actions de SpaceX (code : SPCX), propriété de Musk, ont clôturé en baisse d’environ 5,4 % le 14 juillet à 137,74 dollars, contre 145,30 dollars la veille ; le point bas en séance a été de 136,78 dollars, s’approchant davantage du prix d’introduction en bourse (IPO) de 135 dollars. Un investisseur chevronné, George Knœber, interrogé, a déclaré que cette IPO est, en substance, une opération de sortie de liquidités à la plus grande échelle de l’Histoire.
Les actions SPCX clôturent à 137,74 dollars lundi, en baisse d’environ 39 % par rapport au plus haut à l’introduction
D’après les informations rapportées, SpaceX (SPCX) a clôturé lundi à 137,74 dollars, soit une baisse d’environ 5,4 % par rapport à 145,30 dollars lors de la séance précédente ; le point bas intraday a atteint 136,78 dollars, ne séparant plus que d’environ 2 dollars du prix d’IPO de 135 dollars. À l’heure actuelle, le cours est déjà en baisse cumulée d’environ 39 % par rapport à son plus haut historique de 220 dollars après l’introduction ; les investisseurs particuliers entrés uniquement après l’introduction sont désormais largement confrontés à des pertes comptables.
Knœber : ratio cours/ventes de plus de 90 fois lors de l’IPO, prix “raisonnable” d’environ 30 dollars
D’après les informations rapportées, l’investisseur chevronné George Knœber a indiqué que, lors de la fixation du prix de l’IPO à 135 dollars, le ratio cours/ventes de SpaceX dépassait déjà 90 fois ; au début de la cotation, il est même monté une fois jusqu’à environ 140 fois, l’évaluation étant fortement déconnectée des fondamentaux ; il a qualifié cette IPO de “peu de jetons disponibles et un carnet d’ordres à caractère contraignant”, et de “short squeeze délibérément fabriqué”, en substance “la plus grande opération de sortie de liquidités de l’Histoire”.
Knœber estime que le cours “raisonnable” de SpaceX est d’environ 30 dollars par action, soulignant que Starlink est actuellement la seule activité de SpaceX capable de générer des bénéfices de façon stable, mais que cela ne suffit toutefois pas à soutenir la valorisation globale de l’entreprise ; il affirme que c’est “l’action la plus gigantesque et la plus absurde en valorisation que j’aie jamais vue”.
Calendrier de déblocage par tranches : environ 20 % après le T2, déblocage total le 8 décembre
D’après les informations rapportées, le calendrier de déblocage de SpaceX est le suivant :
- Après la publication des résultats du T2 (fin juillet à début août) : environ 20 % des actions débloquées
- De août à octobre : libération par tranches toutes les 2 à 4 semaines, environ 7 % à chaque fois
- Après la publication des résultats du T3 : déclenche environ 28 % de déblocage
- Le 8 décembre 2026 : toutes les actions restantes entièrement débloquées
- Les 6,4 milliards d’actions détenues par Musk lui-même : verrouillées jusqu’au 12 juin 2027
Knœber indique que, dans les prochains mois, le facteur clé qui dominera le cours ne sera pas le socle opérationnel, mais les variations de l’offre dues au déblocage ; toutefois, le fait de libérer par tranches signifie que la pression vendeuse sera étalée sur plusieurs mois, plutôt qu’une liquidation massive en une seule fois.
Camp des haussiers : objectifs de cours les plus élevés à 401 dollars
D’après les informations rapportées, les analystes qui se montrent optimistes à l’égard de SPCX disposent aussi d’arguments : les fourchettes d’objectifs de cours sur Wall Street se situent entre 115 et 401 dollars ; la plupart des institutions continuent de reconnaître la position de monopole de SpaceX dans les infrastructures spatiales ; Starlink est aussi, effectivement, une activité qui génère des profits réels, et non une simple construction dans les airs. La vague de déblocage n’est pas un “effondrement” d’un seul jour de falaise, mais une libération entrecroisée par tranches ; la pression vendeuse devrait donc pouvoir se répartir sur plusieurs mois.
Questions fréquentes
Quel est le prix de clôture de l’action SpaceX SPCX lundi, et à quelle distance se trouve-t-elle du prix d’IPO ?
D’après les informations rapportées, SPCX a clôturé lundi à 137,74 dollars, avec un point bas intraday de 136,78 dollars ; le prix de l’IPO est de 135 dollars, et actuellement le cours est déjà en baisse d’environ 39 % par rapport au plus haut de 220 dollars après l’introduction.
Quelle est l’estimation de valorisation de l’investisseur chevronné Knœber pour SpaceX ?
D’après les informations rapportées, Knœber indique que le ratio cours/ventes de SpaceX lors de l’IPO dépassait 90 fois ; il estime un cours “raisonnable” d’environ 30 dollars par action, précisant que Starlink est l’unique activité rentable et stable, mais qu’elle ne suffit pas à soutenir la valorisation globale ; il qualifie cette situation de “l’action la plus gigantesque, et la plus absurde en valorisation”.
Quel est le calendrier de déblocage de SpaceX, et quand l’actionnariat de Musk arrive-t-il à échéance ?
D’après les informations rapportées, le déblocage se fait par tranches : environ 20 % après le T2, environ 28 % déclenchés après le T3, et déblocage total le 8 décembre ; les 6,4 milliards d’actions détenues par Musk lui-même sont verrouillées jusqu’au 12 juin 2027.
