Tencent (00700-HK) a cédé 272 947 700 actions de classe B de Kuaishou (01024-HK) le 6 juillet via une transaction hors marché, à un prix unitaire compris entre 43,15 et 44,53 dollars hongkongais, encaissant environ 11,78 à 12,16 milliards de dollars hongkongais ; après la transaction, la participation de Tencent dans Kuaishou est tombée d'environ 15,68 % à 9,37 %, et Tencent n'est plus un actionnaire principal de Kuaishou.
Tencent réduit sa participation dans Kuaishou : 273 millions d'actions, décote de 6,2 % et encaissement de 12 milliards de dollars hongkongais
Selon l'annonce de Kuaishou du 6 juillet 2026, les chiffres précis de cette transaction hors marché de Tencent sont les suivants :
Nombre d'actions cédées : 272 947 700 actions de classe B de Kuaishou ;
Prix unitaire compris entre 43,15 et 44,53 dollars hongkongais, soit une décote de 3,2 % à 6,2 % par rapport au cours de clôture de Kuaishou lundi à 46 dollars hongkongais ;
Encaissement total d'environ 11,78 à 12,16 milliards de dollars hongkongais ;
Participation de Tencent réduite d'environ 15,68 % à 9,37 %, sortant du rang des actionnaires principaux pour devenir le deuxième actionnaire.
L'annonce de Kuaishou souligne que ce placement ne concerne pas l'émission de nouvelles actions de la société, et que les activités de la société ainsi que les relations de coopération avec les actionnaires concernés ne sont pas affectées. La raison de la réduction de participation par Tencent n'a pas été divulguée dans l'annonce.
Divergence des cours des actions de Kuaishou et Tencent : Kuaishou chute de 12 %, Tencent gagne 2 %
Le 7 juillet 2026 (mardi), l'action Kuaishou (01024-HK) a chuté lourdement après l'ouverture, atteignant une baisse maximale de plus de 13 % à 40,20 dollars hongkongais en séance, avant de clôturer à 40,46 dollars hongkongais, en baisse de 12 % sur la journée ; la capitalisation boursière a perdu environ 24 milliards de dollars hongkongais en une seule journée, et Kuaishou a accumulé une baisse de 35 % depuis le début de l'année. Parallèlement, l'action Tencent (00700-HK) a progressé de 2 % à 461,2 dollars hongkongais mardi, marquant sa sixième séance consécutive de hausse.
Plusieurs analystes de marché indiquent que la principale inquiétude derrière la chute brutale de l'action Kuaishou est que le marché craint que Tencent ne suive le même schéma qu'avec JD et Meituan, en procédant finalement à une liquidation complète, ce qui incite les capitaux à se retirer par anticipation — ces éléments sont des interprétations personnelles des analystes de marché et ne constituent pas un conseil en investissement.
Précédents historiques de « liquidation par dividende » de Tencent : JD et Meituan
Selon les archives historiques, Tencent a adopté un mode de réduction de participation similaire lors du traitement de ses participations clés : fin 2021, Tencent a distribué environ 460 millions d'actions JD (9618) qu'elle détenait sous forme de dividende intermédiaire à ses actionnaires, réduisant sa participation de 17 % à 2,3 %, sortant presque complètement ; en novembre 2022, Tencent a reproduit le même schéma en distribuant environ 958 millions d'actions Meituan (3690) (soit environ 90 % de sa participation), ramenant sa participation de 17 % à moins de 2 %, et le président de Meituan, Liu Zhiping, a immédiatement démissionné de son poste d'administrateur non exécutif de Meituan.
En comparaison avec ces deux opérations historiques de sortie quasi totale, le fait que Tencent conserve 9,37 % des actions de Kuaishou est interprété par certains acteurs du marché comme un risque de « pression vendeuse potentielle » persistante ; il s'agit d'interprétations du marché, et les actions futures doivent être confirmées par les annonces officielles de Tencent.
Questions fréquentes
Pourquoi Tencent a-t-il réduit sa participation dans Kuaishou, quelle est la raison officielle ?
Selon l'annonce de Kuaishou, Tencent a cédé 273 millions d'actions Kuaishou via une transaction hors marché, mais l'annonce n'a pas divulgué la raison de la réduction ; l'annonce cite Tencent déclarant avoir pleine confiance dans les perspectives de développement à long terme de Kuaishou et que les deux parties continueront à maintenir leur coopération stratégique. Les analystes de marché avancent diverses interprétations (y compris un « rééquilibrage de portefeuille » vers un investissement dans Kling AI, etc.), celles-ci sont des analyses personnelles, la raison de la réduction doit être confirmée par les divulgations officielles de Tencent.
Après la chute de 12 % de l'action Kuaishou, quelle est sa valorisation actuelle ?
Selon les rapports, l'action Kuaishou a clôturé mardi à 40,46 dollars hongkongais, en baisse cumulée de 35 % depuis le début de l'année, et sa capitalisation boursière a perdu environ 24 milliards de dollars hongkongais en une seule journée suite à la nouvelle de la réduction de participation de Tencent. Les données du premier trimestre 2026 de Kuaishou montrent : les revenus de la diffusion en direct ont chuté de 13,47 % sur un an à 8,492 milliards de yuans, mais les revenus trimestriels de Kling AI ont plus que triplé sur un an, avec un ARR approchant les 500 millions de dollars américains ; la valorisation et le cours actuels doivent être basés sur les cotations du marché.
Quel est le lien entre la valorisation de la levée de fonds de Kling AI à Pékin et Kuaishou ?
Selon les rapports, Kling AI à Pékin, filiale de Kuaishou, prévoit d'introduire un financement externe pouvant atteindre environ 3 milliards de dollars américains, représentant 16,67 % du capital après augmentation, avec une valorisation implicite dépassant 120 milliards de yuans ; une filiale de Tencent a contribué à hauteur de 1,363 milliard de yuans, souscrivant une participation de 1,12 %. Kling AI à Pékin a enregistré une perte nette de 1,9 milliard de yuans en 2025 (en hausse de 2,8 fois par rapport à 500 millions de yuans en 2024). Les modalités précises de financement et les détails de participation doivent être basés sur les annonces officielles.
