Message de Gate News, 23 avril — L’action Tesla a reculé après l’annonce des résultats de l’entreprise le 16 avril, les investisseurs réagissant à un plan de dépenses d’investissement (capex) plus élevé que prévu. La société a relevé sa cible de capex pour l’ensemble de l’année à $25 milliard de $20 milliard précédemment, ravivant des inquiétudes concernant une génération de trésorerie plus faible et un risque potentiel de flux de trésorerie disponible (free cash flow) négatif plus tard dans l’année.

Malgré le repli, le sentiment du marché est resté solide en raison de la montée des spéculations autour d’une éventuelle fusion entre Tesla et SpaceX. On s’attend à ce que SpaceX fasse son entrée en bourse plus tard cette année, avec une valorisation proche de $2 trillion. Des analystes de Wall Street ont noté que l’introduction en bourse de SpaceX et les rumeurs de fusion pourraient désormais dominer la dynamique de trading de Tesla davantage que les fondamentaux des résultats trimestriels.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla, le PDG Elon Musk a reconnu la complexité de la fusion des deux sociétés, indiquant que toute opération nécessiterait l’approbation des deux conseils et la résolution des conflits. Musk a souligné qu’une telle fusion devrait équilibrer les intérêts des actionnaires de Tesla et de SpaceX. Les analystes de Baird ont suggéré que les gros titres autour de l’inscription publique de SpaceX pourraient faire sensiblement bouger les actions Tesla à court terme.

Sur le plan opérationnel, le segment de stockage d’énergie de Tesla a montré des signes de faiblesse. La société a déployé 8,8 gigawatt-heures de stockage au premier trimestre, soit une baisse séquentielle de 38% par rapport au T4 2025. Les revenus liés au stockage d’énergie se sont élevés à 2,41 milliards de dollars, en dessous des attentes des analystes de 3,28 milliards de dollars, et en baisse de 37,2% par rapport au trimestre précédent et de 11,8% en glissement annuel. Malgré les inquiétudes, le contexte plus large du marché est resté favorable : près de 80% des entreprises du S&P 500 ont dépassé les estimations de résultats, et les opérations liées à l’IA ont rebondi.

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