Truth Social retire ses demandes de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin auprès de la SEC

Truth Social, la plateforme de médias sociaux exploitée par Trump Media & Technology Group, a déposé une demande pour retirer ses demandes de fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies auprès de la Securities and Exchange Commission. D’après les documents déposés auprès de la SEC lundi, la société a demandé le retrait de sa déclaration d’enregistrement Form S-1 pour le Truth Social Bitcoin ETF et le Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF, initialement déposés en juin 2025. « La Société a décidé de retirer la Déclaration d’enregistrement et de ne pas poursuivre l’offre publique pour le moment », indique le dossier. Yorkville America, le sponsor et conseiller en investissement des fonds de Truth Social, a déclaré que ce retrait visait à adopter une stratégie d’ETF plus convaincante dans le cadre d’un dispositif réglementaire différent.

Changement vers une structure « 40 Act »

Yorkville America a annoncé des projets visant à transférer le développement des produits dans le cadre de la loi Investment Company Act de 1940 (« 40 Act »), plutôt que de continuer sous le Securities Act de 1933 (« 33 Act »). « Après une évaluation approfondie, la structure du “40 Act” nous permet d’apporter à nos investisseurs des stratégies d’investissement plus différenciées, qui ne sont pas possibles dans le cadre du “33 Act” », a déclaré Steve Neamtz, président de Yorkville America.

Le « 33 Act » régit principalement l’offre initiale et la vente de titres au public, tandis que le « 40 Act » encadre la structure, les opérations et la gouvernance des sociétés d’investissement. Yorkville America a indiqué que le cadre « 40 Act » offre des avantages structurels aux investisseurs, notamment une protection renforcée, une accessibilité accrue, une efficacité fiscale et de la transparence.

Paysage concurrentiel

Bloomberg Research Analyst James Seyffart a attribué le retrait en partie à des pressions concurrentielles sur le marché des ETF Bitcoin au comptant. « Je pense que c’est davantage lié au paysage concurrentiel des ETF bitcoin au comptant », a déclaré Seyffart. « Notamment avec l’arrivée de MSBT de Morgan Stanley, à 14 bps. »

Morgan Stanley a lancé MSBT le mois dernier avec le ratio de frais le plus bas parmi les ETF Bitcoin américains. Le fonds a depuis attiré plus de 230 millions de dollars d’entrées nettes, dépassant déjà les fonds BTC de Hashdex et de WisdomTree en termes d’actifs nets.

La SEC a initialement approuvé les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024. Depuis leur lancement, les fonds approuvés ont accumulé des entrées cumulées de plus de 57,7 milliards de dollars, faisant de la catégorie l’un des lancements d’ETF les plus performants à ce jour. Les demandes d’ETF de Truth Social avaient auparavant fait face à des retards de la part de la SEC.