94歳の張忠謀が黄仁勳と「密会」し、台積電とNVIDIAが示すさまざまなシグナルとは何か？

黄仁勛は台北で張忠謀を訪問し、94歳で車椅子に座った状態での初復帰を果たした。台積電（TSMC）の第4四半期の売上高は337億ドル、年間売上高は1220億ドルに達し、市場価値は1.8兆ドルを超える。両社の合計時価総額は6兆ドルを超え、これは多くの国のGDPを上回る規模だ。魏哲家は2026年に560億ドルを投じて世界中に工場を建設すると発表した。

30年にわたる友情、ピザの書斎から車椅子の密会まで

黄仁勛は億万長者だが、張忠謀の前ではまるで学生のように素直だ。二人の友情は「忘年交」と呼ばれ、約30年にわたるものだ。時を遡ると、1997年当時、NVIDIAは設立から数年しか経っておらず、OEMを探しても断られることばかりだった。黄仁勛は思い切って張忠謀に手紙を書いたが、最初は無駄だと思っていた。しかし、張忠謀から直接電話がかかってきたのだ。

その時、黄仁勛はオフィスで従業員と口論していたが、張忠謀の電話だとわかるとすぐに周囲を静かにした。その電話は二人の関係に「蜜月期」をもたらした。黄仁勛はかつて、「TSMCがなければNVIDIAは存在し得ない」と感情を込めて語ったこともある。この言葉は決してお世辞ではなく、NVIDIAのGPUの初期段階では、TSMCのファウンドリーの支援なしにはATIなどの競合と戦えなかった。TSMCの先進的な製造技術と生産能力の保証こそ、NVIDIAの台頭の重要な基盤だった。

しかし、友人関係とビジネスは別物だ。2009年、TSMCは40nmプロセスで大きな不良率問題に直面し、NVIDIAは大きな損失を被った。当時、黄仁勛は激怒し、メディアの前でTSMCを厳しく批判した。張忠謀はちょうどその頃、CEOに復帰したばかりで、その状況を見て、メールだけでは解決できないと判断した。

張忠謀は冷徹な人物で、直接シリコンバレーに飛び、黄仁勛を自宅に招いた。ビジネスのための宴席はなく、二人は書斎でピザとサラダをつまみながら、張忠謀は数億ドルの賠償案を提示した。「48時間考えてくれ。ダメなら仲裁に出す」と言った。結果、黄仁勛は2日以内に署名した。この危機は二人の関係を壊すどころか、むしろ絆を深めた。後に張忠謀は、黄仁勛にTSMCのCEOを二度も打診したが、黄仁勛は丁重に断った。それでも、張忠謀の信頼の証だった。

張忠謀と黄仁勛の30年にわたる友情の軌跡

• 1997年：張忠謀が直接電話をかけ、NVIDIAのOEM受注を受け入れ、協力関係を開始
• 2009年：40nmの不良率問題で、張忠謀がシリコンバレーの自宅で賠償交渉を行い、数億ドルの損害賠償を取り付ける
• 二度の招待：張忠謀が黄仁勛にTSMCのCEO就任を打診したが、断られる
• 2026年：94歳の張忠謀が車椅子で会合を開き、AIの計算能力拡大の必要性について語る

現在、GPU分野の巨人と、世界をリードするファウンドリーの覇者がいる。この会食は単なる旧友の懐かしみだけではなく、AIの計算能力拡大に伴うチップ製造の需要について議論する場だった。NVIDIAのGPU需要は爆発的に増加し、TSMCは世界唯一の先進的な半導体製造を大規模に行える企業となっている。二者の利益は深く結びつき、張忠謀は引退しているが、今回の出席はAI時代におけるTSMCの戦略に対する関心を示している。

TSMCの決算は爆発的に増加、AI収益は10%以上に到達

TSMCはこのたび、「爆発的」な決算を発表した。2025年第4四半期の売上高は337億ドル、前年同期比25.5%増、年間売上高は1220億ドルに達し、市場価値は一時1.8兆ドルを超えた。NVIDIAとTSMCの時価総額を合わせると6兆ドルを超える。この数字は多くの国のGDPを上回り、AI時代の両社の支配的地位を示している。

具体的には、2025年第4四半期において、3nmプロセスがTSMCのウェハー売上の28%、5nmと7nmがそれぞれ35%、14%を占めている。7nm以下の先進プロセスは、ウェハー売上の77%を占めており、収益の中心は最先端技術に集中している。これらの高利益率の事業が、純利益率を47.5%（160億ドルの純利益／337億ドルの売上）まで押し上げている。

魏哲家は会議でこう述べ、AI産業に大きな追い風をもたらした。「正直に言うと、私も緊張しています。520億から560億ドルの資本支出を計画しているが、慎重にやらなければTSMCにとって大きな災害になる」と語った。続けて、クラウドサービスの大手に聞いたところ、彼らはAIで巨額の利益を上げており、TSMCよりも裕福だと結論づけた。

魏哲家的計算は鋭く、今や世界中が計算能力を争っている。NVIDIAのGPUは供給不足に陥り、TSMCはこれらのチップを生産し、AIの波に乗ることができる。さらに、2025年のAIの加速成長により、収益の10%以上を占める見込みだ。たとえ10%に見えても、TSMCの年間売上1220億ドルの10%は122億ドルに相当し、多くの半導体企業の年間売上を超える規模だ。

AIによる電力逼迫の問題について、魏哲家は、クラウドサービスの顧客から直接、「電力供給は5、6年前から準備されていた」と聞いていると述べた。今の本当のボトルネックはTSMCの生産能力だとし、「まずはチップ供給の問題を解決しろ」と指示した。この発言は、現在のAI産業の権力構造を浮き彫りにしている。下流のクラウド企業は資金も需要も旺盛であり、上流のTSMCはその供給能力の不足に直面している。

魏哲家は560億ドルを投じて世界中に工場を建設

TSMCの2026年の資本支出は520億ドルから560億ドルと見込まれている。そのうち70%〜80%は先進的な製造プロセスに投入される。これは、年間約4000億元（約60億ドル）を投じる計算だ。この規模の投資は、製造業の歴史の中でも非常に稀であり、数十の最先端ウェハー工場を建てるのに匹敵する。

こうした中、魏哲家の戦略のもと、TSMCは世界中で工場を次々と建設している。アメリカのアリゾナ、日本の熊本、ドイツのドレスデンなど、多くの場所で工事が進行中だ。彼の狙いは、グローバルな「ウェハー帝国」を築くことだ。これは、地政学的リスクに備えるための多角化戦略であり、各国の政府の要望に応える妥協でもある。

今や、張忠謀はすでに引退し、TSMCは「魏哲家時代」に突入している。AIの爆発的な需要に応えるため、魏哲家は世界中で工場を拡大している。彼は率直に、「我々のクラウド顧客は我々よりも裕福であり、AIの需要も本物だ」と語った。張忠謀は引退したが、彼が築いた制度と文化は今もこの巨大な機械を高速で動かし続けている。

そして、張忠謀と黄仁勛のこの会食は、単なる懐かしみだけではなく、AI時代において両者の協力関係の礎を築くものだった。94歳の老人が車椅子で出席したことは、その重要性を示している。半導体業界の二人の伝説的な人物が、こうしてAI時代のTSMCとNVIDIAの連携を後押ししたのだ。