「金本位」回潮？ちょっと想像してみてください。Web3を活用して、「金価格」に基づく支払いの閉ループをどのように再構築できるか？

撰文：imToken

众所周知，在过去上千年金融发展史中，黄金在全球货币体系中的角色，其实被反复定义过多次。

而**最近一次角色转变，无疑发生在基于信用的现代法币体系确立之后，黄金逐渐远离日常交易，更多以「避险资产」「央行储备」「宏观对冲工具」的形态存在，**尤其是在普通人的生活里，除了特定文化语境下的「三金」「五金」等价值，黄金几乎完全退出了支付场景。

しかし、発達経済体から視点を移し、インフレが制御不能で通貨システムが頻繁に失敗している地域を観察すると、別の新たな変化の可能性を見出すことができる。

**ブロックチェーン技術の支援により、黄金は再び「価値の計測・流通・支払い」が可能な資産となる見込みがあり、**これにより単なる帳簿上の避難資産から、通貨システムの前面に再登場する。

この記事では、現在の経済と技術の背景の下、「金本位制」の再検討が単なるレトロな幻想ではなく、価値尺度の信頼性に関する現実的な議論になる可能性についても考察する。

一、問題は単なるインフレではなく、「計測・衡量」の失敗

客観的に言えば、ベネズエラやアルゼンチンなどの国々では、民衆が直面するインフレの苦しみは「物価上昇」だけでは表現しきれず、真の致命的な問題は、自国通貨の為替レートの激しい変動により、「価値尺度」としての通貨の機能が完全に失われ、同時に民衆の労働成果がインフレの中で急速に価値を失っている点にある。

想像してほしい、ハイパーインフレの下で、氷入りレモネードの価格が一週間や数日で倍増することもあり、その結果、「いくらが価値があるのか」がわからなくなる。この不確実性は、労働成果の無言の収奪を引き起こすだけでなく、価値尺度の信頼性を根本から崩し、「購買力の低下」以上の深刻なシステム的問題をもたらす。

このような環境では、自助のために民衆は本能的に代替手段を模索し、これがUSDTやUSDCといったドルのステーブルコインがアルゼンチンなどで急速に民間に浸透し、事実上の「並行通貨」となる理由の一つだ。

最近の典型的な事例として、世界的に有名なネットインフルエンサー「甲亢哥」iShowSpeedがナイジェリアで買い物をした際、従来の金融決済手段（銀行カードやCash Appなど）が制限されたため、最終的にUSDT/USDCで支払いを完了し、店舗もこれを受け入れた。

動画でも示されているように、約230万ナイラ（約1500ドル）の取引が数秒で決済された。

結局のところ、ドルステーブルコインが広く採用されているのは、「より先進的だから」ではなく、ドル自体が依然として世界的に最も強い価値尺度であり、またステーブルコインは現地の銀行システムを迂回し、煩雑な外為規制や決済のハードルを回避できるからだ。

コンセンサス（ドル）＋技術（ブロックチェーン）、この二つは不可欠である。

これにより、自然な疑問が生じる。もし人々が長期的に信頼できる価値尺度を追求しているなら、千年にわたる通貨の歴史の中で、黄金が信用法定通貨に敗れた理由は、価値の保存性が不十分だったからではなく、流通媒体としての物理的制約にある——流通や支払いに使えない、物理的な形態からして分割・輸送・検証が難しく、決済効率も低く、移転コストも高い……

これが理由で、伝統的な金融システムでは黄金は「貯蔵物」として扱われ、「貨幣」としての役割は限定的だった。実際、歴史的に英ポンドなどの金本位制においても、黄金の役割は「備蓄」としての側面が強く、システムの安定化のための「緩衝材」としての役割が中心だった。

そのため、黄金は次第に裏方に退き、資産負債表や中央銀行の金庫にのみ存在する存在となった。

二、黄金を「死に資産」から「生きた通貨」へ

根本的に、黄金が通貨の役割に戻るのを妨げてきたのは、コンセンサスではなく、技術的条件だった。黄金が支払いに参加できなければ、永遠に「保有資産」のままで、「使用される通貨」にはなれない。

**しかし、この点は、RWA（現実資産）とCryptoの支援により、初めて根本的な変化が現れた——**ブロックチェーン技術を基盤に、重い金塊を無数の小さなデジタル粒子に分割し、世界中の24時間365日自由に流通させることが可能になった。

例として、Tetherが発行するXAUt（Tether Gold）を挙げると、1枚のXAUtはロンドンの金庫に保管されている1オンスの実物黄金に対応し、実物は専門の金庫に保管されており、監査・検証可能である。トークン化された黄金の保有者は、底層の黄金に対する請求権を持つ。

オンチェーン取引が行われると、システムは自動的に金庫内の黄金のシェアを再配分し、ユーザーが保有するトークンが常に具体的な実物資産に対応していることを保証する。実物の黄金はスイスの高セキュリティ金庫に保管されており、管理者は関係者だが、独立して運営され、独自の財務口座と顧客記録を持つ。ユーザーは公式の「Look-up Website」にアクセスし、自身のオンチェーンアドレスを入力することで、自分の資産に関連付けられた金塊のシリアル番号、重量、純度を直接確認できる。

この設計は、複雑な金融工学を導入せず、アルゴリズムや信用拡張による黄金の属性の増幅も狙っていない。むしろ、伝統的な黄金の論理を尊重しつつ、ブロックチェーンの透明性のおかげで、誰でもいつでもオンチェーン資産の十分な担保を検証できる。この透明性は、従来の黄金預金証書にはない大きな利点だ。

結局のところ、XAUtやPAXGのようなトークン化された黄金は、「新たな黄金の物語」を創造するものではなく、また不動産トークン化などのRWAプロジェクトのように「黄金をチェーンに載せる」だけのものでもない。それは、黄金に「価値尺度」「流通」「支払い」の能力を初めて同時に持たせた。

つまり、ブロックチェーンの力を借りて、最も古い資産形態を再パッケージ化したものであり、その意味で、XAUtは新たな「デジタル金」としての再生を遂げている（関連記事：「Tetherの『金本位』野心：XAUtを解剖し、ステーブルコインの覇者はどうやって金を買い占めるのか？」）：

• 無限の分割：金塊を切断する必要はなく、RWAにより0.00001グラムの黄金も支払い可能に；
• 即時検証：火焼きや化学検査を必要とせず、オンチェーン署名が最良の純度証明；
• 世界的な流通：黄金は地理的制約を受けず、24/7のデジタル情報として流通可能；

この意味で、Web3 + RWAは、黄金を「投機」するのではなく、「黄金を貨幣の核心に再び位置付ける」試みである。

もちろん、オンチェーンの黄金が解決するのは資産の形態と決済層の問題であり、実際に黄金を「貨幣化」するには、最後の現実的な課題——**現実世界で本当に「使われる」こと——を解決しなければならない。

三、閉じた支払いループをどう構築するか？

理論上の支払い完結ループは、次の二つの条件を満たす必要がある：ユーザーにとって十分にシンプルで感覚的にわからないこと；商人にとって既存のシステムを変えずに済むこと。

これには効率的なエンドポイントツールが必要であり、現在市販されている多くの決済カード型製品の意義もそこにある。例としてimToken Cardを挙げると、もしオンチェーンの黄金と現実世界をつなぐ橋渡しができれば、「金本位決済」がガジェットのアイデアから、スーパーでの会計時の日常的な支払いに変わる可能性がある。

imToken Cardの核心的価値は、複雑な資産の後端清算をつなぐことにあり、例えば、imTokenウォレットにRWA黄金資産（XAUtなど）を保有している場合、消費時に次のような閉じたループを自動的に完結させる：

• 資産の保持：非消費期間中は、「黄金トークン」の形で資産を保持し、そのインフレ耐性を享受；
• 即時清算：世界中のMastercard対応店舗でカードを使うと、リアルタイムの為替レートで一部の黄金トークンを法定通貨に交換；
• 感覚的な支払い：店舗は法定通貨で決済を受け取り、あなたは黄金トークン残高を支払う。

この全過程は、ユーザーにとって感覚的にわからないまま、「黄金→支払い」の価値移転を底層で完結させ、資産は常に個人のオンチェーンウォレットに保管される。これは従来の「紙の黄金預金証書」や銀行口座とは異なり、黄金トークンに対する絶対的な所有権とコントロール権を持つことを意味し、銀行の支払い保証に頼る必要はない。

もしRWAが「黄金のオンチェーン化」を解決するとすれば、決済カードは「オンチェーンの黄金をどう使うか」の問題を解決する。

総じて、黄金が価値のアンカーとして長期保有されると同時に、現金のようにいつでも使える状態になれば、「貯蔵資産」から「支払い手段」への飛躍を再び成し遂げることになる。

そしてこの瞬間、私たちはおそらく非常に面白い転換点に立っている：最も古い千年の歴史を持つ通貨形態が、わずか10年以上の最先端技術の助けを借りて、再び蘇生しつつある。