ドイツ銀行：ビットコインの最近の下落は、市場の信頼喪失を反映しているものであり、市場構造の崩壊を意味するものではありません。

PANewsは2月5日に、CoinDeskの報告によると、ドイツ銀行が発表したレポートの中で、ビットコインの最近の下落は市場構造の崩壊というよりも、市場の信頼喪失を反映していると指摘しました。レポートは、継続的な機関投資家の資金流出、伝統的な市場との連動性の解消、規制の動きの鈍化の3つが主な下落要因だと分析しています。それにもかかわらず、現在の局面は市場のリセット段階であり、ビットコインが信念に基づく上昇を超え、規制や機関投資家の資本支援を再獲得できるかどうかを試す時期だとしています。

レポートによると、2025年10月のピーク以降、ビットコインは40%以上下落し、4か月連続で下落を続けています。一方、同じ期間に金は60%以上上昇し、株式市場も反発しており、ビットコインと金、株式の相関性は大きく低下していることが示されています。機関投資家の売り圧力は直接的な下押し要因であり、米国の現物ビットコインETFは昨年10月以降、資金の純流出を続けており、11月には70億ドル以上の資金が流出しました。12月と1月にはそれぞれ約20億ドルと30億ドルの資金流出が記録されています。

これに伴い取引量も縮小し、価格はより激しく変動しやすくなっています。規制の進展が遅れていることも、市場のボラティリティを高める要因となっています。超党派の「デジタル資産市場の明確化法案」は、ステーブルコインに関する条項を巡る争いにより議会で停滞しており、その結果、ビットコインの30日間の価格変動率は40%以上に上昇し、昨年10月末の水準に近づいています。

さらに、市場のセンチメント指標は、小売投資家の関心が冷え込んでいることを示しています。

ビットコインと金の価格推移を示すグラフ

このように、現在の市場環境は、短期的な価格の乱高下を招きやすい状況にあります。投資家は引き続き慎重な姿勢を保つ必要があります。