銀行業は正式に、暗号企業やフィンテック企業に対して連邦準備銀行の支払いシステムへの直接アクセスを拒否する立場を表明し、「誰が米国の支払いインフラの核心入口を掌握する権利を持つか」という争いが一層激化している。
米国銀行政策研究所（Bank Policy Institute）、清算所協会（Clearing House Association）、金融サービスフォーラム（Financial Services Forum）は、共同意見書の中で詳細な論証を行い、企業が支払い口座の申請資格を得る前に、12か月の待機期間を設ける必要があると提言した。特に、これらのロビイスト団体は、新たに認可されたステーブルコイン発行者が安全かつ健全に運営できることを証明するまでは、連邦準備銀行はシステムへのアクセス権を付与すべきではないと主張している。もしこの争いが司法手続きに進む場合、これらの論点はさらなる対立の火種となる可能性がある。
争点の核心は、長年銀行システムが独占してきた「パイプライン」への直接接続を許可するかどうかにある。現在、暗号企業やフィンテック企業は、提携銀行に依存して支払いアクセスやマネーロンダリング対策のためのコンプライアンスインフラを整備している。一方、「スキニーアカウント」（skinny account）と呼ばれる提案は、ステーブルコイン発行者や支払い企業が銀行の仲介を経ずに、直接連邦準備銀行のシステムにアクセスできるようにする可能性がある。
銀行団体は、この種のアカウントの前提条件として、申請者が少なくとも12か月の「成功かつ安全な運営記録」を持つことを求めている。彼らは、連邦準備銀行は多くの潜在的申請機関に対して十分な経験を持たず、またこれらの大半に対して直接的な監督権限も持たないと指摘している。さらに、「Genius法案」は今年7月に大統領によって署名されて施行されたが、ステーブルコイン運営者に対する具体的な規制枠組みは未だ完全には整っていない。
米国銀行政策研究所、清算所協会、金融サービスフォーラムは、2月6日に提出した共同意見書の中で、提案は金融システムにいくつかの重要な防護策を設けているものの、新規認可機関による取り付けリスクを必ずしも防げるわけではないと述べている。
金融規制監督機関のBetter Marketsは、全体の動きは銀行側に味方していない可能性を警告している。CEOのDennis Kelleherは、「連邦準備銀行が支払い口座を提供する仕組みは、反対意見があろうとも推進される可能性が高い」とコメントした。意見募集の締め切りは先週の金曜日だった。
これらの懸念に先んじて対応し、今後施行される「Genius法案」の規則に積極的に適合させるため、多くのフィンテック企業や暗号企業が国家信託銀行のライセンス申請を開始しており、その中には最終的に連邦準備銀行のマスターアカウントへのアクセスを目指す企業もある。
2022年に連邦準備銀行は、マスターアカウント申請のための階層的審査制度を導入した。国家信託銀行のライセンスを持つAnchorage Digital Bankは、最近「ティア3」（最も厳格な審査基準を意味する）として申請を提出した。米国銀行家協会（American Bankers Association）は、マスターアカウントのアクセス権は、「ティア1」と認定され、連邦銀行監督下にあり、連邦預金保険を持つ機関に限定すべきだと主張している。
この銀行団体はまた、新しい支払い口座は、常に独立した申請手続きを経て取得されるべきであり、主口座への「ジャンプボード」として使われるべきではないと指摘している。
CircleとAnchorageは、「スキニーアカウント」の設計が硬直的すぎて制約が多すぎると考えている。例えば、現行の案では、口座所有者がFedACHにアクセスすることは認められていない。FedACHは、毎年数兆ドルの取引を処理する支払いシステムである。昨年、最初にこのアカウント案を提案した連邦準備理事のChristopher Wallerは、スキニーアカウントはオーバードラフト枠を提供せず、割引窓口からの資金調達もできないと述べている。Circleは意見書の中で、FedACHへのアクセスを許可するかどうかは、オーバードラフトを防止するための適切な管理メカニズムの構築にかかっていると指摘している。
2025年10月24日に、Waller理事はワシントンD.C.で開催された連邦準備理事会の公開会合で発言した。
フィンテック協会（Financial Technology Association）は、夜間残高上限についても批判している。この上限は、5億ドルまたは総資産の10%（低い方に合わせて設定）とされているが、すでに規模が大きくなった支払い企業にとっては厳しすぎると指摘している。こうした企業は、日々数十億ドルの取引を処理していることが多い。
Anchorageは、この上限が維持される場合、口座所有者は毎取引日の終わりに超過分を合作銀行口座に夜間送金しなければならなくなると述べている。また、支払い口座の所有者は、連邦準備銀行の準備預金口座の残高に対して利息を得る権利も持つべきだと付け加えた。
この議論と並行して、Coinbase Global Inc.のような暗号取引所が、ステーブルコインの残高に連動した利回りを提供すべきかどうかという高度に敏感な問題も浮上している。現在、CoinbaseはUSDC残高のユーザーに対して年率3.5%のリターンを提供している。銀行業界は、この方法が預金を伝統的な金融システムから「引き離す」可能性を指摘し、預金基盤に対する脅威とみなしている。この意見の相違が、関連立法の推進を遅らせている。
報道によると、ホワイトハウスは調整交渉に介入し、今月末までにこの問題の解決を目指している。
しかし、「スキニーアカウント」に関する意見書では、これらの懸念は議論の中心にはなっていない。
金融安定化の推進者や銀行団体は、これらの提案されたアカウントは連邦準備銀行の法定権限を超えており、重大なシステムリスクをもたらす可能性があると警告している。
Better Marketsは、意見書の中で次のように明言している。「この提案は明らかに、連邦準備銀行が、支払い口座にアクセスを申請している機関が、金融システム全体にとって巨大なリスクをもたらすことを認識していることを示している。だからこそ、提案のほとんどはリスク緩和に焦点を当てているのだ。」
