銀の価格は本物のように見えない – そしてこの動画がその理由を説明します

銀（XAG）の価格は最近おかしな動きを見せています。市場が落ち着きつつあると思った矢先に、新たな議論が急速に広まり始めました。それは、銀が実際の価格で取引されていない可能性があるというものです。

PGurusというチャンネルの最近の動画では、登録者数77.4万人近くのこのチャンネルが、銀が通常の供給と需要とは無関係な力によって抑えられている可能性について解説しています。

そして、全体像が明らかになると、銀市場はずっと自然なものではなくなるのです。

• 銀は普通の資産のように価格付けされていない
• ペーパー銀は価格を希薄化させることができる
• 銀を安値で維持することから誰が利益を得ているのか
• ペーパーゲームがなかったら銀の価値はどれくらいになるのか

銀は普通の資産のように価格付けされていない

銀の動きは、多くの人が思っているようにはいきません。価格は主に実物の銀のバーやコインを買い取る物理的な買い手によって決まるわけではありません。むしろ、先物市場によって動かされており、トレーダーは将来的に銀の価値がどうなるかに賭けています。

この仕組みは商品全般に共通していますが、銀の規模になると疑問が生じ始めます。

動画では、ペーパー契約が実物の銀よりも圧倒的に多い可能性に焦点を当てており、その結果、「価格」が実際の供給よりも金融的な露出によって形成されている市場になっていることを示しています。

ペーパー銀は価格を希薄化させる

ここで抑圧理論が本格的に重要になります。市場に大量のペーパー銀が流入している状況では、人工的な供給が増加します。

契約自体に対する強い需要があったとしても、契約が積み重なる限り、銀の価格は上限に抑えられることになります。

この理論のポイントは簡単です。売り手が実物の銀ではなくペーパーからの圧力に駆られている場合、銀はもはや希少な商品ではなく規制された商品となるということです。この乖離こそが、現在の価格がおかしいと感じさせる原因です。

銀を安値で維持することから誰が利益を得ているのか

動画は、この構造の主要なプレイヤーとして bullion銀行を指摘しています。大手機関は大量の空売りポジションを保有でき、銀価格が上昇し始めると、ペーパー売りが急速に現れて価格を押し下げると主張しています。

クリーンなブレイクアウトではなく、銀はしばしば突然の反転に見舞われ、市場が完全に有機的ではないという信念を強めています。

また、スプーフィング（偽の売り注文を瞬間的に出して市場を攪乱させる行為）も取り上げられています。大量の売り注文が注文板に瞬間的に現れ、その後すぐに消えることで、実際の取引なしに恐怖を煽る行為です。

これらの問題が明るみに出ても、取り締まりは弱いままです。過去に大手銀行に対して罰金が科された例もありますが、問題は罰則がシステムを根本的に変えないことにあります。

操作のコストが単なる経費に過ぎないなら、何も根本的には改善されません。同じ構造が続き、銀は不信の影の下で取引され続けるのです。

銀のペーパーゲームがなかったら、価値はどれくらいになるのか

これが人々を引きつける部分です。動画では、価格が実物の現実を反映していたら、銀は今の水準にとどまっていなかったかもしれないと探っています。

歴史的なモデルによれば、銀の価格は今日の水準よりもはるかに高い位置にあった可能性があります。特に、ペーパーと実物の不均衡が縮小すれば、その差はさらに大きくなるでしょう。

真の需要が再びコントロールを握れば、銀は大きく再評価される余地があると示唆しています。

さらに、銀はもはや単なる価値の保存手段ではありません。太陽光発電、電子機器、そして世界的に進行中のAIの大規模な構築に直接結びついた重要な工業金属へと変わりつつあります。

動画はまた、中国が銀関連の輸出を制限するなどの地政学的圧力も指摘しており、供給の逼迫に拍車をかけています。

需要は引き続き増加し、工業用途も拡大していますが、それでも価格は奇妙に抑えられたままです。これが抑圧の議論を推進する正確な緊張感です。

しかし、銀のチャートは正常には見えず、PGurusの主張は、市場自体が正常ではないということです。

ペーパー契約が価格発見を支配しているとき、銀は実物の希少性が示す以上に大きく下回る取引をすることがあります。その構造が崩れたとき、銀はゆっくり動くことはなく、誰も予想しなかったような急激な再評価が起こる可能性があります。