予測市場は2025年に主流となり、新たなセキュリティや規制の課題が山積する中で急速に拡大しました。CertiKの新しい詳細調査によると、2026年のスカイネット予測市場レポートでは、年間取引量が昨年約4倍に急増し、CertiKは635億ドルと推定しています。活動は主要なプラットフォーム数社に集中しています。
レポートのスカイネットトップボード評価フレームワークによると、取引はKalshi、Polymarket、Opinionの3つのリーダーに集約されており、これらが世界の取引量の大部分を占めています。CertiKは、それぞれのプラットフォームが異なる道を歩んでいると指摘し、Kalshiは連邦規制を受けた取引所型のアプローチ、PolymarketはWeb2とWeb3のハイブリッドアーキテクチャ、Opinionはチェーンネイティブのモデルを採用しており、これらの違いがリスクの現れ方に影響しています。
この急速な成長には代償も伴いました。2025年12月、Polymarketは、サードパーティの認証プロバイダーの脆弱性を悪用された結果、少数のユーザーアカウントが侵害されたことを公表しました。これは、ハイブリッドアーキテクチャが、スマートコントラクトが健全なままであっても中央集権的な失敗点を生み出す可能性を示しています。CertiKはこの事件を踏まえ、Web2サービスとの連携がユーザーが期待する分散化の利点を損なう可能性があると警告しています。
セキュリティと規制
チェーン側のリスクとして、CertiKの調査は、オラクル操作、管理鍵の誤用、フロントランニングといった脅威が依然として存在し、セキュリティチームを悩ませていることを指摘しています。レポートはまた、インセンティブによる歪んだ活動も強調しています。CertiKが引用した調査によると、ピーク時のエアドロップ期間中、一部の取引所では人工的な取引量が最大60％に達し、流動性のシグナルを歪め、真の市場感情を読み取るのを難しくしていました。ただし、主要プラットフォームの確率出力は一般的に予測に有用なままでした。
規制についても状況は複雑です。高名な法的闘争の末、Kalshiは連邦規制当局に勝利し、イベントコントラクトが米国連邦法の下で合法的な金融商品となることを認められました。しかし、この連邦の明確さは、プラットフォームが地域の規制から免れることを保証しません。最近では、ポルトガルやハンガリーなどの欧州諸国がPolymarketを無許可のギャンブルサービスとしてブロックまたは禁止し、米国内の州レベルの規制も運営者やユーザーにとって分断されたコンプライアンス環境を生み出す恐れがあります。連邦の承認と地域の禁止の対比は、企業の運営場所や方法に既に変化をもたらしています。
今後の展望として、CertiKは予測市場を政治、天気、企業イベントなどさまざまな分野の不確実性を価格付けする進化したインフラと位置付けています。同社は、2026年にはより多くの法域でルールが整備され、プライバシーやオラクルの堅牢化といった技術的改善が進み、機関投資家の採用も拡大すると予測しています。ただし、これらの進展には、プラットフォームがセキュリティ体制を成熟させ、ますます複雑化する規制地図を乗り越える必要があります。
レポートは、著者についての背景情報も付記しています。2017年12月にイェール大学とコロンビア大学の学者たちによって設立されたCertiKは、最大級のブロックチェーンセキュリティ企業の一つに成長し、形式検証や積極的な監視を通じてスマートコントラクトやプロトコルを保護しています。CertiKは、数千の企業クライアントと協力し、膨大なデジタル資産を守り、数十万の脆弱性を発見してきました。クライアントには、バイナンス、イーサリアム財団、BNBチェーンなどが含まれます。
同社の予測市場セクターに関する分析は、この分野の急速な拡大を反映するとともに、開発者、運営者、規制当局に対して安全性向上の呼びかけでもあります。予測市場が資本とユーザーを引きつけ続ける中、CertiKの調査結果は、成長だけでは不十分であることを明らかにしています。より良い防御策と明確なルールがなければ、これらの市場を予測に役立てる仕組みは、操作や規制の対立の手段となり得るのです。
