HBARは「静かな有力候補」として暗号資産の機関投資家時代に浮上

主流の暗号資産アナリスト、Fire Hustleは、ヘデラのHBARが、彼が「避けられないTOP 100デジタル資産の調整」と呼ぶものを生き延びる数少ないレイヤー1トークンの一つになる可能性があると主張しています。彼は、企業ガバナンス、政府のパイロットプログラム、実世界のトークン化が、ネットワークに従来のアルトコインとは異なる特性をもたらしていると述べています。

過去1年間のHBARコインの価格パフォーマンスが弱いことを認めつつも、彼女はこのプロジェクトを「統合期」にあると位置付け、他のコインは「価格を上げて現実に崩れる」とし、ファンダメンタルズと評価のギャップが、機関投資家の採用が進むにつれて重要になる可能性があると述べています。

フォーチュン500のガバナンス、高TPS、早期のHBAR ETF承認

アナリストの主な主張は、ヘデラは個人投資家の熱狂よりも大規模な組織向けに設計されているという点です。

このネットワークは、Google、IBM、ボーイング、デル、LG、モンデリーズ、レプソル、アローエレクトロニクスなどのグローバル企業が交代制の理事会を運営し、ノードを管理し、プロトコルの決定に投票しています。各メンバーは平等な投票権を持ち、任期は固定されており、新たな企業が参加していきます。

技術的には、ヘデラは従来の線形ブロックチェーンではなく、ハッシュグラフを使用したオープンソースのレイヤー1とされ、「1秒あたり1万件以上の取引」を可能にし、非常に低コスト・低エネルギーで、ホスト側はVisaの取引よりもエネルギー消費が少ないと主張しています。

このネットワークの位置付けは明確に「機関投資家向け」であり、支払い、サプライチェーン、実世界資産（RWA）のトークン化を目的としています。

市場面では、Fire HustleはHBARの時価総額が50億ドル未満であるのに対し、理事会に参加する企業の時価総額は兆ドル規模であると指摘し、ヘデラはビットコインとイーサリアムに次ぐ「3番目の資産としてスポットETFの承認を得た」と述べています。

動画では、Hashdexの米国HBAR商品（トランスクリプトではCanary Capitalと呼ばれる）を紹介し、SECの審査中の「10以上のアクティブなETF申請」があり、Grayscale、Rex、Osprey、21Sharesなどが含まれると述べています。

実世界のパイロット：国家レベルのステーブルコインから監査済みAIまで

Fire Hustleの焦点は、トークン価格よりも導入事例にあります。

オーストラリア準備銀行のProject Acaciaは、ヘデラのトークンサービスを利用して、オーストラリアのデジタルドルをリアルタイム決済できる仕組みを構築しているとされます。フィリピンでは、複数銀行のステーブルコイン（PHPx）がヘデラ上で運用されており、Wyoming発の米国初の州発ステーブルコインとされるFRNTも同様です。

RWA分野では、デジタル資産取引所のArchaxがBlackRock、Fidelity、State Streetの資産をトークン化するためにヘデラを選び、Abrdnはマネーマーケットファンドの一部をトークン化しています。

Red Swanは、ヘデラ上で50億ドル超の商業用不動産をトークン化したとされ、Verraはカーボンクレジットのためにネットワークを利用しているといいます。ヒュンダイとキアはサプライチェーンの排出量を追跡し、モンデリーズ（オレオやキャドバリーの所有者）はサプライチェーン管理、支払い、デジタルクーポンにヘデラを活用しています。

また、ホストはマクラーレン・フォーミュラ1やアロー・マクラーレン・インディカーとの新たな複数年パートナーシップも紹介し、車やドライバーのスーツにヘデラのブランドを掲示し、ウォレット設定不要の無料デジタルコレクティブルをファンに配布する取り組みも重要だと述べています。

AI分野では、NvidiaやIntelと連携した「verifiable compute」というプロジェクトを紹介し、Intel XeonやNvidia GPU上のAIワークフローの暗号証明を生成し、ヘデラのコンセンサスサービスに記録していると説明しています。

YouTubeのホストによると、Accentureはすでにこの技術を企業や政府のクライアントに展開しており、監査可能な非「ブラックボックス」AIの実現を目指しているとのことです。

政府、規制、長期戦略

政府の取り組みも、ヘデラの差別化要素として紹介されています。サウジアラビアは、Hashgraph協会を通じて2億5000万ドルを「ディープテック・ベンチャースタジオ」に投資しています。

ジョージア州司法省は、ヘデラ財団と協力し、不動産登記やその他の公共システムをオンチェーン化し、実物資産のトークン化も進めています。カタールは、ヘデラを利用した5000万ドル規模のデジタル資産ベンチャースタジオを支援しています。

Fire Hustleは、ダボス2026でのデジタル信頼とRWAトークン化に関するセッションや、キャピトルヒルでのCBDCやAI政策に関する議論も紹介し、ネットワークが規制や政策の議論にますます深く関わっていると示唆しています。

ただし、リスクも指摘しています。ヘデラの焦点が企業や政府にあるため採用サイクルは遅く、ビットコインや広範なアルトコイン市場が下落すればHBARも連動しにくいとしています。競合するレイヤー1も同じ機関投資家層を狙っています。

最終的に彼女は、「ほとんどの暗号通貨が生き残れない市場において、ヘデラ・ハッシュグラフの企業、政府、インフラの密接なネットワークは長期的な存続のすべての条件を満たしている」と結論付けています。ただし、大きなリターンの保証はありません。

投資家へのメッセージは明快です。次のサイクルで機関投資家向けのインフラ、RWA、監査済みAIが重要となるなら、ヘデラの現状のパフォーマンスの低迷は戦略的な重要性の高まりを隠している可能性があります。そうでなければ、HBARは混雑した分野の中であまり使われていないレイヤー1トークンの一つに留まるリスクがあります。

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よくある質問：

ヘデラは他のレイヤー1ブロックチェーンと何が違うのか？ ヘデラの企業ガバナンスカウンシル、ハッシュグラフアーキテクチャ、高いスループット、低エネルギー消費、そして企業や政府のパイロットプログラムの集中度が、一般的なEVMチェーンと差別化しています。

ヘデラはすでに政府に利用されているのか？ Fire Hustleは、サウジアラビア、ジョージア、カタールの取り組みやCBDCやAI政策に関する議論を挙げ、早期ながらも拡大する政府の関与の証拠としています。

ヘデラはAIにどう関わっているのか？ IntelとNvidiaと連携した「verifiable compute」フレームワークを通じて、AIワークフローの暗号証明を記録し、企業や規制当局が監査できるトレイルを作っています。

アナリストはHBARの価格上昇を予想しているのか？ 具体的な価格目標は示されておらず、短期的な利益よりも長期的なポジショニングと統合に重点を置いています。繰り返し、これは投資アドバイスではないと強調しています。