Injective (INJ)は$4B Hypeの後に90%下落：警告サインは常にあったのか？

Injectiveは以前の急騰時よりも静かな状態を保っており、INJ価格も同じ方向に動いています。かつてプロジェクトを数十億ドルの評価額に押し上げた勢いは、長期的な調整へとフェードアウトしています。

あるアナリストは、今回の下落は突然現れたものではないと指摘しています。弱さの兆候は、下落が明らかになるずっと前から存在していた可能性があります。

Our Crypto Talkが共有した分析によると、Injectiveは強いナarrativeの力から深い価格縮小へと移行しました。INJ価格はかつて、オンチェーンデリバティブ、迅速な執行、拡大する統合に関連した期待と一致していました。

市場の熱狂は前回のサイクルで評価額を約40億ドルに引き上げましたが、その後流動性条件が引き締まり、投資家は採用と資本の深さがその規模に見合うものかどうかを再評価せざるを得ませんでした。

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Injectiveの価格構造と評価の乖離は下落前に浮上

Our Crypto Talkは、INJ価格が拡大期に垂直に上昇したことを強調しています。急激な価値上昇は、持続的な利用と堅実な流動性によってのみ維持され得ます。Injectiveは、評価の成長と同じペースで資本保持を示すのに苦労しました。

総ロックされた価値（TVL）は1億ドル未満のままで、市場資本が数十億ドルに達したにもかかわらず、その不均衡は期待が測定可能な活動を超えて進んでいたことを示唆しています。

技術的な構造も、より広範な下落が加速する前に弱まり始めていました。Injectiveの価格は、その後の市場回復試行中に$10付近の前回のブレイクアウト領域を回復できませんでした。そのレベルでの拒否は、買い手の確信の衰退を示しました。

勢い指標は限られた強さを示し、下降トレンドチャネルは維持されていました。かつてのサポートが抵抗に変わると、逆転よりも弱さの継続が優勢となる確率が高まりました。

これらの構造的詳細は、調整が一時的なボラティリティ以上のものであるという考えを強化しました。価格の動きは、短期的な下落ではなく、ファンダメンタルズのより深い再評価と一致していました。

流動性集中と低い期待値が、今後のINJの回復経路を形成

Our Crypto Talkは、供給分布も追加の圧力要因として指摘しています。INJの大部分は、ブリッジやプロトコルの仕組みにリンクしたウォレットに保管されています。

裁量的な売却がなくても、集中した供給は流通する流動性を減少させます。薄い取引可能な浮動株は、より急激な下落や回復の遅れを招きやすく、市場の深さを再構築するのが難しくなります。

現在の評価額は数億ドル程度であり、以前のピーク時よりもはるかに低い期待を反映しています。逆説的に、ナarrativeの圧力が低下することで、長期的な再構築のための健全な土台が生まれる可能性もあります。

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持続可能な回復には、総ロック価値の明確な拡大、デリバティブ活動の強化、集中保有者以外の参加の拡大が必要となるでしょう。技術的な構造も、以前失われた抵抗ゾーンを回復し、信頼が完全に戻る前に再確立される必要があります。

Injectiveは依然として機能する技術と分散型金融インフラ内での存在感を維持しています。DeFi全体の競争圧力は依然として激しく、進展はINJ価格の方向性に影響を与える明確な資本コミットメントに結びつく必要があります。Our Crypto Talkは、現在の段階を最終結果ではなく、調整と再調整の段階と位置付けています。

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市場サイクルはしばしば、ナarrativeと測定可能な採用の間のギャップを露呈します。Injectiveの数十億ドルのハイプから深い調整への道のりは、流動性が引き締まるときにセンチメントがどれほど迅速に変化し得るかを示しています。資本、利用状況、構造が再び強化され始めるかどうかを観察することで、INJが最終的に静かな基盤からより耐久性のある段階へと再構築できるかどうかが明らかになるでしょう。