暗号資産ファンド、ETPの流出継続で$288M を失う、5週連続の流出延長

暗号投資商品は先週も引き続き縮小し、流出額は2億8800万ドルに達し、2024年に米国のスポットビットコインETFの取引開始以来最長の連続引き出し期間を更新しました。最新の数字は、年初からの償還額が40億ドルに迫る一方で、総流出額は前年同期間の60億ドルを下回っています。より広範な暗号ETP市場では、取引活動は17億ドルに冷え込み、2025年中旬以来最も静かな水準となり、リスク感情の低迷と規制関連のヘッドラインの影響で投資家の意欲が抑制されていることを示しています。ビットコインが流出の中心となり、ショートビットコイン商品には引き続き弱気の賭けが残っています。CoinSharesはまた、ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETPの管理手数料を即時に0.15％に引き下げると発表し、競争力向上を図っています。詳細は同社のレポートと申請書に記載されています。

主なポイント

先週の暗号ETPの流出額は2億8800万ドルで、5週連続の引き出しを延長し、年初からの償還額は40億ドルに近づいています。

ビットコインファンドが大部分を占め、約2億1500万ドルが引き出され、ショートビットコイン商品には550万ドルの流入があり、暗号資産の中で最も強い流入となりました。

イーサリアムファンドは約3650万ドル減少し、年初からの損失は5億ドル近くに達しています。XRPとソラナはそれぞれ約350万ドルと330万ドルの控えめな流入を記録しました。

CoinSharesは、フラッグシップのBITC ETFの管理手数料を即時に0.15％に引き下げることを発表し、ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETPの競争力向上を狙った意図的な措置です。

米国のスポットビットコインETFは金曜日に再び取引活動の兆しを見せ、取引量は約37億ドルに増加しましたが、週全体では約3億1600万ドルの純流出で終わっています。

言及されたティッカー：$BTC、$ETH、$XRP、$SOL、$BITC

センチメント：弱気

市場の背景：暗号ETPの継続的な流出サイクルは、リスク回避の姿勢とETF商品への選択的な参加を反映しているようです。低コスト商品などの構造的改善も進められていますが、マクロ経済の逆風や規制の監視強化が投資家の暗号関連商品への関心や新商品への資金流入速度に影響しています。

なぜ重要か

暗号投資商品の流出継続は、プロ投資家や個人投資家が暗号関連商品に慎重な姿勢を示していることを示しています。市場の好調な進展や低コスト商品導入といったポジティブな動きにもかかわらず、資金流出は特定の資産クラスに限定されず、ビットコインETP、イーサリアムファンド、小型暗号銘柄などに広がっています。これは、特定のトークンに対する賭けではなく、リスクオフの全体的なムードを示しています。

ビットコインは資金流入の中心的な推進力です。先週だけで約2億1500万ドルがビットコインETPから流出し、価格動向が市場全体のムードに影響を与え続けています。一方、ヘッジや弱気の見方を表明するトレーダーは、リスクを限定したショートビットコイン商品に資金を移し、暗号ETP市場で最大の流入を記録しました（550万ドル）。このパターンは、市場の一部で弱気傾向が根強いことを示しつつ、XRPやソラナなど他の資産に分散投資する動きも見られます。

商品面では、CoinSharesがBITCの管理手数料を0.15％に引き下げたことは、価格とアクセス性の継続的な調整を示しています。これは、長期保有者を引きつけ、流入を促進し、流れの安定化を狙ったものです。BITCは2021年1月に0.98％の基本料で開始されており、新たな料金設定は競争激しい市場において重要な再評価を促します。

ETFの動きとして、米国のスポットビットコインETFは、全体的に低迷していた週の中で意外な活性化を見せ、日次取引量は約37億ドルに達しました。週全体では約3億1600万ドルの純流出で終わったものの、取引量の増加は、価格変動や規制動向を背景に、実物裏付け資産への関心が再燃しつつある兆候と考えられます。

年初からの状況は依然厳しく、ビットコインETPの純流出は約13億ドルに達し、市場の勢いを維持するのは難しい状況です。イーサリアムやその他主要資産のパフォーマンスも、投資家がリスクとリターンを見極める中で、ETHの大きな流出やXRP/SOLの小規模な流入を示しています。

CoinSharesのCEOジャン＝マリー・モグネッティは、料金引き下げを一時的なプロモーションではなく、構造的変化の兆しと位置付けています。管理手数料を0.15％に引き下げる決定は、アクセスしやすい価格設定への継続的なコミットメントを示し、需要の変化に対応しながら、投資商品を競争力のあるものに保つ狙いがあります。この動きは、機関投資家や高度な個人投資家が、ETPを通じた暗号資産のエクスポージャーを評価する際に、手数料レベルを重視する傾向に影響を与える可能性があります。

次に注目すべき点

CoinSharesの次週の資金流入・流出の動向を監視し、BTC、ETH、XRP、SOLの資産別動向や反転・継続を確認する。

BITCの管理手数料引き下げが今後の資金流入にどの程度影響するか、また他のヨーロッパ拠点の暗号ETPにも同様の価格調整が広がるかを注視。

米国のスポットビットコインETFの取引量動向を追い、需要の再燃が週次の流れに変化をもたらすかを観察。

BTC ETPの年初からの流出ペースが維持されるのか、それとも価格動向や投資家心理の変化により安定化の兆しが見えるかを見極める。

情報源と検証

CoinShares週次レポート（Volume 274）暗号資産ファンドの資金流入・資産レベルの動きの詳細。

CoinSharesのプレスリリース：ヨーロッパ最大の実物裏付けビットコインETP「BITC」の管理手数料を0.15％に引き下げ。

SoSoValueによる米国スポットビットコインETFの日次取引量と週次流動性動向。

CointelegraphによるスポットビットコインETFの動きと、5週間にわたる純流出を含む資金流動の全体像。

暗号資産の流れ、手数料変更、進化するETF市場

先週の市場動向は、慎重ながらも進化を続けるETF環境を浮き彫りにしました。ビットコイン（CRYPTO: BTC）ファンドが流出の主役となり、BTC関連商品がリスク志向の変化に敏感に反応していることを示しています。イーサリアム（CRYPTO: ETH）をカバーする投資商品も減少し、XRP（CRYPTO: XRP）やソラナ（CRYPTO: SOL）はより小規模で多様な動きを見せ、投資家の分散エクスポージャーの再調整を示唆しています。ビットコインとアルトコインの資金流の乖離は、特にビットコインETPが全体のネガティブなトーンに大きく寄与していることから、暗号資産市場がマクロ経済や規制の動きに大きく左右されていることを反映しています。業界は価格設定や流動性供給の面でも試行を続けており、BITCは手数料を引き下げることで、ヨーロッパ上場の暗号商品における競争力を再構築しようとしています。

取引量の面では、金曜日の米国スポットビットコインETFのデータが、低迷期を経て回復の兆しを見せ、日次取引量は37億ドルに達しました。週の終わりには純流出が続きましたが、取引量の増加は、価格変動や規制動向を背景に、実物裏付け資産への関心が再燃しつつある可能性を示しています。ツイートやデータに裏付けられたETFの取引量の動きは、流動性状況を注視するトレーダーにとって重要であり、取引活動の増加は実行品質の向上や大口取引のスプレッド縮小につながる可能性があります。

商品設計の観点から、BITCの手数料引き下げは実質的な調整であり、長期保有者のリターン向上や、新規参加者の誘引に寄与します。CoinSharesが公表した申請書に記載されたこの料金引き下げは、競争の激しいヨーロッパ市場において、コスト構造の見直しとインセンティブの強化を意図したものです。手数料引き下げが即時の資金流入を保証するわけではありませんが、投資家がエクスポージャーや資産配分を再評価するきっかけとなる可能性があります。

総じて、暗号ETPの現状は複雑な様相を呈しています。ビットコイン中心の資金流出が続く一方で、一部のアルトコインファンドには選択的な流入も見られ、BITCの手数料引き下げなどの構造的変化が今後の資金動向に新たな変数をもたらすでしょう。今後数週間は、ETF提供者と市場参加者が、価格動向や規制動向、商品改善の効果を見極めながら、より安定したまたは改善した資金流入環境を模索する展開となる見込みです。

この記事は、「Crypto Funds Lose $288M as ETPs Extend Outflows to Five Weeks on Crypto Breaking News—暗号ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源」として最初に公開されました。