ビットコイン（CRYPTO: BTC）（BTC）は、2023年のパターンを模した底値シグナルを点灯させており、2024年には約130％の上昇が見込まれています。しかし、現状の環境は重要な点で異なっています。流動性状況、ETFの流入、マクロ経済データが次のフェーズの展開に影響を与えており、同じ価格パターンのシグナルがトレーダーやアナリストの注目を集める一方で、今後の道筋は前回のサイクルとは異なる可能性を示唆しています。
主なポイント
ビットコインは、「極度の高リスク」ゾーンに25日連続で滞在しており、これは記録的な長さであり、歴史的には後期の下落局面や底打ち段階と関連付けられています。
過去には、高リスクから低リスクへの移行は強力な強気拡大の始まりと一致しており、BTCの供給と利益/損失指標との関係を調査する観察者も同じ見解を示しています。
トレーダーのポジションは即時の上昇トレンドと一致していないようで、30日間の需要は正負を行き来しており、売り圧力は薄れているものの、持続的な買いに置き換わっていません。
ETFの流れの動向は慎重な背景を強めています。金のETFは過去90日間でスポットのビットコインETFの流入を上回り、一方でビットコインファンドは同じ期間にマイナスの流出を記録しています。
インフレ動向も制約要因です。PCEコアは前年比約2.9％、コアは約3.0％、コアサービスはさらに高く、流動性の持続的な制約を示しており、迅速な流動性主導の上昇を妨げています。
短期的なリリーフラリーの価格予測は、70,000ドルから80,000ドルのゾーンへの押し上げを示唆していますが、経験豊富なアナリストの中には、そのような動きも広範な弱気の流動性環境の中で再び売り圧力に直面する可能性があると警告しています。
取り上げられたティッカー：$BTC
センチメント：中立
市場の背景：流動性の動向、ETFの流入、マクロ経済データがリスク志向やビットコイン価格の回復ペースに影響を与えています。
なぜ重要か
ビットコインの底打ちに関するテクニカルシグナルは、マクロとミクロの要因がサイクルの展開を再構築しつつある時点で出現しています。25日間の極度の高リスクゾーン滞在は、市場がキャピチュレーション（投げ売り）による底を形成しているのか、それとも買い戻しを待つ長期的な調整期間なのかという疑問を投げかけています。この解釈は、リスクオフの流動性が持続し、新たな資金流入が高値維持に寄与できるかどうかにかかっています。
オンチェーンと市場のスポット動向は重要な違いを見せています。以前の強気拡大を促した価格シグナルは、ETF流入やマクロの流動性といったオフチェーンの需要指標と比べて、支持材料が弱まっている背景と対比しています。需要と供給のパターンの乖離は、底値を確認し上昇の勢いを確信させるために複合的な指標を用いるトレーダーにとって重要です。
複数の市場観測者は、現在の環境は2024年の上昇前の条件を再現しない可能性を強調しています。例えば、オンチェーンの供給指標は底打ち段階で重要な役割を果たすと指摘されており、BTCの供給と異なる市場層（リテール、リテール規模のホエール、長期保有者）との相互作用は、過去の重要な転換点と一致してきました。しかし、インフレが明確に冷え込まず、流動性の拡大も広範囲に及んでいないマクロ環境は、リリーフラリーの持続性を難しくしています。このオンチェーン指標とマクロ流動性の緊張関係は、リスク資産や投資家のリスク・リワード評価に微妙な影響を与えています。
次に注目すべき点
ビットコインの価格動向を45,000ドル付近で監視し、サポートの可能性を見極めるとともに、過去の底値である30,000ドルや16,000ドルに向かう下落リスクの再開を注意深く見守る。
金とビットコインのETFやファンドの流入・流出を90日間で追跡し、リスクオフ資金が伝統的資産に向かっているのか、それとも暗号資産への懐疑的な姿勢が続いているのかを判断する。
インフレデータの発表やFRBのコメントを注視し、流動性状況が引き続き制約されているのか、それとも緩やかに緩和し始めているのかを評価する。
オンチェーンの需要指標の変化、利益/損失の供給量や「ホエールからの需要」指標を観察し、買い手が確固たる意志を持って参入しているのか、それとも単に試し買いをしているだけなのかを判断する。
マクロリスクセンチメントや規制動向を追い、ドル流動性や市場参加者の資金再配分の意欲に影響を与える要因を把握する。
情報源と検証
Swissblock：ビットコインの25日連続高リスクゾーン滞在と、その歴史的な底値との関連性を分析。
Michael van de Poppe（X/Twitter）：BTCと供給の利益/損失チャートを示し、価格と底打ち段階のレベルとの関係を解説。
RugaResearch：30日間の需要が正負を行き来し、売り圧力は薄れているが持続的な買いは見られないと観察。
Ecoinometrics：インフレ動向（PCE前年比約2.9％、コア約3.0％、コアサービスはさらに高い）と、デフレや緩和的な環境の持続性について言及。
Bold.report：金ETFがスポットのビットコインETFの流入を上回る90日間の流れを示し、ビットコインファンドは同期間にマイナスの流出を記録。
Willy Woo：ビットコインフローモデルのコメントで、短期的なリリーフラリーは弱気の流動性環境下で売り圧力に直面する可能性を指摘。
ビットコインの次の転換点：市場構造とマクロ背景
ビットコイン（CRYPTO: BTC）（BTC）は、2024年の上昇を再び引き起こす可能性のあるパターンの再出現の分岐点に立っています。ただし、それはマクロと流動性のストーリーが好意的に整合した場合に限ります。最も明白なシグナルは、極度の高リスクゾーンに長期間滞在していることで、これは歴史的にキャピチュレーション（投げ売り）を経て持続的な底値が形成されるサイクルの兆候です。市場参加者が問うのは、今回は供給と需要のダイナミクスが十分に変化し、広範な流動性の成長なしに強気に傾くことができるのかという点です。
オンチェーン分析からの支持的な観察は、底打ちシグナルと新たな上昇サイクルの持続性を慎重に区別する必要性を示しています。BTCの価格は、しばしば大口保有者のリスク志向の再調整とともに主要な底値をたどっており、この再調整はマクロの逆風があっても起こり得ます。この文脈では、BTCの供給と異なる層（リテール、リテール規模のホエール、長期保有者）との相互作用が、新たな蓄積フェーズの始まりを予測する重要なポイントとなります。
しかし、市場の見方は慎重です。ETFや商品流入は、リスクオフの傾向を示し、資金が暗号資産から伝統的な資産へと流れることもあります。過去四半期における金ETFのパフォーマンスがスポットのビットコインファンドを上回ったことは、投資家がより安定的または相関性の低い資産を好む傾向を示しています。インフレも依然として要因であり、PCE前年比約2.9％、コア約3％は、FRBの政策が以前の上昇局面よりも長く流動性を制約し続ける可能性を示唆しています。70,000ドルから80,000ドルへのリリーフラリーはあり得ますが、流動性が広がらなかったり、リスク志向が再び悪化した場合には、売り圧力に直面する可能性もあります。
市場構造の観点からは、供給と需要の指標に関して2つの重要な閾値があります。ひとつは、過去の弱気局面で上昇を抑制してきた短期的な抵抗帯、もうひとつは、45,000ドル付近の長期的なサポートラインであり、これを割り込むと長期的な下降トレンドの堅持が危うくなる可能性があります。価格と利益/損失の分布との相関は、底値が実際に持続的な上昇に変わるタイミングを予測するための有効な指標です。
結局のところ、環境の変化は過去のブルランと比べてより微妙なサイクルを示唆しています。底打ちシグナルは重要なデータポイントですが、広範な流動性の回復が伴わない限り、上昇は浅く、急激な売りに見舞われる可能性もあります。市場参加者は、オンチェーンのシグナルとマクロ・政策の流動性状況を慎重に比較検討し、次の強気拡大が訪れる場合でも、そのペースは遅く、インフレデータや金利見通し、規制動向により敏感に反応する可能性を受け入れる必要があります。
この記事は、Crypto Breaking Newsの「ビットコイン底打ちフラクタルシグナルと130％ラリー：2026年にモデルは有効か？」として最初に公開されました。
