執筆：Cosmo Jiang と Sam Lehman、Pantera Capital
翻訳：Yangz、Techub News
OpenClaw（旧名 Clawdbot）のウイルス的台頭は、自律性が世代を超えて実現したことを示しています。これらのAIインテリジェント体が相互に交流し、場合によっては自主的に交渉し取引を完了する場面が増えるにつれ、代理経済の未来はSF小説から現実の応用へと進展しています。
OpenClawはこの加速の一歩に過ぎません。数兆ドル規模の資金が人工知能基盤インフラの構築に流入しています。米国の大規模データセンター運営者だけでも、AI関連の支出は2026年までに6500億ドルを超えると予測されており、これはインフレ調整後のアポロ計画のコストの約10倍に相当します。
当初は単純なチャットボット技術だったものが、急速に代理能力を持ち完全に自律したAIシステムへと進化しています。これらのAIインテリジェント体は、もはやコンテンツ生成者にとどまらず、真の経済主体となります。推論、行動、取引、議論、調整などを行い、人間のリアルタイム監督を必要としません。この大規模なインフラ整備の影響はあらゆる場面に及びますが、特にビジネス分野での影響は深いと考えられます。
一部の予測によると、2030年までにAIインテリジェント体は世界の消費者向け商取引を3兆から5兆ドル規模に促進する可能性があります。これらの取引のうち、10％だけでもインテリジェント体同士のプログラム化された商取引（agent-to-agent）が占めると、年間数千億ドルの機械決済流量となります。
これに伴い、自然に次の疑問が浮かびます。AIインテリジェント体の商業活動において、どのような金融・調整の枠組みが妥当なのか？
現在の商業システムは人間を中心に設計されており、身分確認、銀行仲介、法的契約、決済サイクル、人工審査など複数の段階を含みます。自律型ソフトウェアは銀行窓口で口座を開設できず、書面に署名もできず、ACH決済を数日待つこともできません。インテリジェント体に必要なインフラは、プログラム可能で常時オンライン、グローバルアクセス可能、許可不要であり、機械が検証できるものであるべきです。
ブロックチェーンはこれらの要件を満たすことができ、すでにその潮流が現れつつあります。
1月に急速に注目を集めたOpenClawの動きと同時期に、Solanaの取引量やアクティブアドレス数も増加し始めました。MoltbookというエコシステムのAIインテリジェント体のソーシャルネットワーク上の証拠は、これらの成長に寄与している可能性を示しています。
x402はCoinbaseが開発したインターネットネイティブの決済プロトコルで、AIインテリジェント体がアカウントや複雑な認証を必要とせずにリアルタイムでデジタル資源を支払える仕組みです。2025年のリリース以来、取引量は加速度的に増加しています。
現時点ではまだ初期段階であり、多くのケースは方向性を示すもので決定的ではありません。しかし、投資家がAI革新の可能性に興奮しているなら、なぜ私たちがブロックチェーン基盤のインフラが完全自律型インテリジェント体の世界を切り開く基礎となると信じているのかを無視できないのです。
自律性の階層
多くの人は正しく指摘しますが、現代のAIインテリジェント体はブロックチェーンを必要としません。これは短期的には事実です。しかし、私たちはこれを短視眼的な見解と考えています。
マッキンゼーは最近、AI駆動のビジネスにおける6つの自動化レベルのフレームワークを発表しました。基本的なサブスクリプション補助（レベル0）から、完全自律のインテリジェント体同士の商取引（レベル5）までです。重要な洞察は、レベル0から4までは新たな金融インフラを必要としない点にあります。これらの各レベルでは、取引の背後に人間の身分が存在します。ユーザーはChatGPT、Amazon、Perplexityなどを通じて認証済みであり、クレジットカード情報も記録されています。インテリジェント体が取引を行う際には、その人間の代理として行動し、身分、支払い証明、法的地位を継承します。
これらの商業の基盤には、共有支払いトークン、返金システム、不正検出インフラなどがあり、VisaやStripeなどの機関によって運用されており、かなり成功しています。
レベル5以上では、例えばインテリジェント体が人間の指示なしに他のインテリジェント体と直接取引を行う場合や、人間の身分を継承しない場合、支払いがプログラム可能で条件付きとなり、ミリ秒単位で決済される場合、またはインテリジェント体がプラットフォーム間で移植可能な信用を持つ場合に、ブロックチェーンの役割は極めて重要となります。
人間が経済的責任を負う限り、従来の枠組みで十分です。しかし、インテリジェント体が経済的に独立した主体となると、制約条件は変化します。
代理型金融
価値がどこに蓄積されるのか、なぜブロックチェーンが重要なのかを理解するには、代理型AIの最終的な論理を想像する必要があります。私たちは、インテリジェント体が単なる人間の助手ではなく、独立した経済主体へと進化していく世界に向かっています。これらは企業や個人によって作られるものもあれば、インテリジェント体自身が生成し、ますます独立したシステムとなり、人間のリアルタイム監督なしに推論、資本配置、取引を行えるようになります。
もし人間が取引チャネル（例：銀行、Stripe、ブロックチェーンウォレット）を指定しなければ、インテリジェント体は合理的に、速度、信頼性、グローバルなカバレッジを最大化し、摩擦や依存性を最小化する軌道を選択します。銀行口座を開設し、限られた営業時間内にACH決済を待つ代わりに、インテリジェント体は許可不要で24時間稼働するブロックチェーンの軌道を自然に選ぶでしょう。
私たちは、インテリジェント体をブロックチェーン軌道に導く3つの重要な制約を考えています。
身分とアクセス：相互に取引しサービスを登録するAI主体のユニークな身分をどう追跡するか？従来の信用評価や不正検出システムは、法域内で活動し物理的な足跡を持つ人間向けに構築されていますが、新たな信用システムはどのようなものでしょうか？
通貨と支払い：インテリジェント体が無数のマイクロペイメントや条件付き支払いを行い、越境商取引の需要が増大する中、どのような通貨形態が必要か？銀行窓口に行かずに口座を開設できない場合、どのようなアカウントが必要か？
最小信頼取引：AIインテリジェント体は、人工仲裁や他の中心化された信頼システム（アクセスできない、または関与したくないシステム）を避けるために、どのように摩擦を最小化できるか？
身分とアクセス
インテリジェント体が何かに支払う前に、取引相手は誰または何と取引しているのかを知る必要があります。従来の身分システムは人間向けに設計されており、政府発行のID、手書き署名、法人向けの証明書に依存しています。
自律型AIインテリジェント体はこれらを持ちません。銀行に行って口座を開設したり、合法的に契約に署名したりできません。しかし、インテリジェント体が自主的に取引を行うには、合法性を証明し、行動を許可されていることを示す方法が必要です。
もしあなたがインテリジェント体を銀行口座に連結させると、問題は倍増します。マネーロンダリング対策はどう行うのか？インテリジェント体が自主的に行動した場合、責任は誰が負うのか？操縦された場合はどうか？
簡単なケースでは、インテリジェント体は所有者の証明書（例：ChatGPT Checkout）を継承できますが、このモデルは規模が拡大すると機能しなくなります。複数のインテリジェント体には、分離可能な権限と支出制限が必要です。不正行為は、すべてのインテリジェント体を凍結せずに隔離できる必要があります。これらのシナリオでは、インテリジェント体は人間の身分を借りるのではなく、自身の検証可能な身分を持つ必要があります。
これこそが、ブロックチェーンを基盤とした身分認証技術が役立つ場面です。暗号技術を利用して、インテリジェント体は特定の個人や企業に代理権を持つことを証明でき、かつその個人の敏感情報を開示せずに済みます。これは、デジタル化された委任状のようなもので、誰でもどこでも即時に検証可能であり、弁護士に電話したりデータベースを照会したりする必要はありません。
新たな標準規格として、EthereumのERC-8004などが提案されており、検証可能な証明書を登録できるオンチェーンレジストリを提供します。これにより、取引履歴や信用を蓄積したインテリジェント体は、信頼性が高まり、異なるプラットフォーム間で信用を移転できます。
これは重要です。なぜなら、信頼は商取引の前提だからです。商人は長年にわたり、ロボットやクローラーを排除するシステムを構築してきましたが、インテリジェント体駆動の経済では、適切なロボットを通過させる方法を見つける必要があります。暗号学的に安全で検証可能な身分は、商人にとって人間の保証なしに信頼を与えることができるのです。
プログラム可能な通貨とマイクロペイメント
従来の決済軌道は人間の取引規模を想定しています。コーヒー一杯やジーンズ一着の支払いにおいては、クレジットカードの取引手数料（通常2-3%、および約30セントの固定費）は微々たるものです。しかし、インテリジェント体同士の商取引の規模は全く異なります。コードを書いたインテリジェント体は、1回のタスクで1万回のAPI呼び出しを行うこともあります。価格比較を行うインテリジェント体は、数百のデータ提供者にクエリを送ることもあります。支払いはミリ秒単位で繰り返し発生し、金額も1セントの数分の一にまで小さくなることがあります。
クレジットカードネットワークはこうした行動に最適化されていません。最低手数料のため、マイクロペイメントは経済的ではありません。不正検出システムは、高トラフィックや機械的な活動に似たアカウントを凍結しやすいです。高性能なブロックチェーンプロトコルと比べると、その取引速度は見劣りします。
この点で、ステーブルコインやプログラム可能な通貨が真価を発揮します。オンチェーン取引は微小単位に細分化でき、決済コストはほぼゼロです。さらに、支払いは条件付きにでき、APIの応答が有効な場合のみ支払う、計算作業完了時に資金を解放する、サービスの消費に応じてリアルタイムでストリーミング支払いを行うなど、事前に容量を全額支払う必要がありません。
プログラマビリティは資金効率も向上させます。新しいサービスにアクセスするために、従来は事前にアカウントに資金をチャージする必要がありました。使用量を予測し、資金をロックしておく必要もあります。スマートコントラクトやオンチェーンの担保を利用すれば、サービス提供前に支払能力を証明でき、支払いを移動させる必要もありません。
ブロックチェーンが支える金融インフラは、インテリジェント体の働き方にぴったり合致します。自律的で高頻度、条件付き、資金効率の高い取引を可能にします。
最小信頼の取引
従来の商取引は、信頼を中間機関に依存しています。決済処理機関は拒否権を処理し、銀行は決済保証を行い、裁判所は紛争解決を担当し、契約の履行は最終的に人間の法律体系に依存します。
しかし、数十億の小口取引が複数の法域を越えて行われると、この枠組みは非効率になります。AIエージェント同士の取引では、特定の法域の法律体系にアクセスできなかったり、依存したりすることもあります。越境の執行は遅く高価で、不確実性も伴います。
ブロックチェーンは、スマートコントラクトを用いて直接執行メカニズムをコード化し、これらの信頼システムへの依存を減らします。例えば、スマートコントラクトは資金をプログラム的に管理し、あらかじめ設定した条件を満たした場合のみ資金を解放します。決済は確定的であり、返金リスクに左右されません。ルールは透明で、事前に双方が検証可能です。法律的な救済措置に頼る必要もありません。
大規模な自律型インテリジェント体にとって、中心的な仲介や人工的な仲裁への依存を最小化することは、摩擦を減らし、予測可能性を高め、プログラム化された商取引の拡大を可能にします。この低摩擦のインフラは、従来の執行方式では非経済的だった経済活動の範囲を拡大し、世界のGDP成長を加速させる可能性があります。
これは始まりに過ぎません
問題は、代理型商取引が間もなく到来するかどうかではなく、それがどのようなインフラの上で動作するかにあります。
AIインテリジェント体が自律的な経済主体となるにつれ、世界経済における経済主体の数は指数関数的に増加します。これらは、プログラム可能な決済、高スループットのマイクロペイメント、許可不要の調整、最小化された信頼性の身分システムを処理できるデジタルネイティブな金融インフラを必要とします。これらの原則は、まさにブロックチェーンの設計思想の基礎です。
言い換えれば、AIインテリジェント体の急速な普及は、長期的なブロックチェーンの発展にとって構造的な追い風となっています。既にその兆候が見られ、多くの投資家はその潜在的な価値創造の機会を過小評価していると私たちは考えています。
