グレースケールは、市場の下落局面において長期的な暗号資産配分を行う3つの理由を特定

グレースケール・インベストメンツは、最新の市場コメントにおいて、2026年2月初旬に総時価総額が約10.8％減少したセクターの継続的な下落にもかかわらず、長期的な暗号資産配分を支持する3つの主要な論拠を挙げています。

資産運用会社は、ブロックチェーン技術と人工知能の相補的な関係、GENIUS法による規制の明確化に伴うステーブルコインとトークン化のトレンドの加速、そして米国のマクロ経済環境の支援を、長期投資家が考慮すべき重要な要素として示しています。1月30日から2月5日まで26％下落したFTSE/グレースケール暗号セクター指数は、その後月末までに4％回復し、取引量とインプライド・ボラティリティも安定しています。

AIセクターは市場全体の下落の中で堅調さを示す

グレースケールの分析によると、暗号市場内の人工知能セグメントは2月に最も好調なパフォーマンスを示し、他のセクターと比較してより穏やかな下落を経験しました。この相対的な優位性は、ユーザーのために複雑な目的を自律的に追求できるソフトウェアであるAIエージェントへの新たな熱意から生まれています。

この分野の技術革新は加速しているようで、特にエージェントベースのシステムの台頭が顕著です。レポートは、ローカルホスティングされた生産性支援ツールであり、史上最も急成長したオープンソースプロジェクトの一つとなったOpenClawを例に挙げ、開発の加速を示しています。具体的な成功例として、エージェントネイティブのステーブルコイン支払いに焦点を当てるKite AIや、オンチェーンAIエージェントを開発するPippin AIがあります。

グレースケールは、ブロックチェーンと人工知能は競合する技術ではなく、相補的な関係にあると強調しています。「ブロックチェーンは、AIエージェントのための金融のレールとなる可能性が高く、従来の銀行ベースの金融に対していくつかの利点を持つ」とレポートは述べています。暗号資産は、市場の低迷とともにソフトウェア株とともに下落しましたが、資産運用会社は、AIによって破壊される技術と、それを補完する技術を投資家が最終的に区別できるようになると示唆しています。

ステーブルコインとトークン化のトレンドが機関投資家の動きを促進

規制の明確化、特に2025年のGENIUS法の成立は、グレースケールの分析によると、機関投資家によるステーブルコインやトークン化資産への投資を促進しています。大手企業の最近の動きも、セクターの成長可能性を示しています。

レポートは、Metaが過去の規制の逆風の中でLibra/Diemプロジェクトを棚上げした後、ステーブルコインへの再投資を検討している可能性に言及しています。決済大手Stripeは、年次レターで「ステーブルコインによる決済は静かに、しかし確実に進展しており、実世界での採用も進んでいる」と述べています。さらに、BlackRockは、トークン化されたマネーマーケットファンドBUIDLをUniswapXと連携させると発表し、ブロックチェーンを基盤とした金融インフラへの機関投資の関与が継続していることを示しています。

CLARITY法案は議会の遅れが続いていますが、グレースケールは、その成立がデジタル資産市場の規制枠組みを明確にし、さらなる機関資本の流入を促進する可能性を指摘しています。

米国のマクロ経済環境はリスク資産を支援

グレースケールは、米国経済は健全であり、一部の指標はさらなる成長の可能性を示唆していると評価しています。このマクロ経済の背景は、暗号通貨を含むリスク資産を支えるものと見なされています。

レポートは、新たな連邦準備制度理事長候補者に関する不確実性を認めつつも、その候補者が過去の連邦準備理事としての発言から想像されるほどタカ派的な政策を実施するかどうかについて疑問を呈しています。「AIへの過剰投資は中期的なリスクですが、イノベーションのペースは依然として速く、データセンターの容量不足も続いています」とグレースケールは指摘します。

ケビン・ウォーシュがジェローム・パウエルの後任として連邦準備制度理事会議長に指名されたことに対する市場の反応は否定的でしたが、グレースケールは、新しい議長が過去の発言に基づき、市場参加者が恐れるほど制約的な政策を実施するとは限らないと疑っています。

2月の下落後、市場状況は安定化

暗号市場は2月初旬に大きく下落し、最初の週だけで総時価総額は約10.8％減少しました。ビットコインは6万ドルに下落し、他の主要資産も大きな損失を記録しました。FTSE/グレースケール暗号セクター指数は、1月30日から2月5日までに26％下落しました。

しかし、その後の反発により、月末までに指数は約4％回復しています。取引量やインプライド・ボラティリティなどの指標も「落ち着き」を見せており、市場の状況は最初のショック後に安定したことを示唆しています。

グレースケールの分析は、これらの構造的要因に基づく長期的な暗号資産の成長の可能性を示していますが、市場の本質的な予測不可能性を考慮し、投資家はリスク許容度と投資期間を慎重に評価する必要があることも暗に認めています。短期的なリターンに影響を与える可能性がある一方で、長期的な機会は依然として存在します。

FAQ：グレースケールの長期暗号投資の見解

グレースケールが長期的な暗号資産配分を支持する3つの主な論拠は何ですか？
グレースケールは次の3点を挙げています：(1) ブロックチェーンと人工知能の相補的関係、ブロックチェーンはAIエージェントの金融レールとなる可能性が高いこと、(2) GENIUS法による規制の明確化とMeta、Stripe、BlackRockなどの企業による機関投資の促進により、ステーブルコインとトークン化のトレンドが加速していること、(3) 健全な米国経済を背景にした支援的なマクロ経済環境がリスク資産に好意的であること。

2月の市場下落時にAI暗号セクターはどのように推移しましたか？
AIセクターは2月に暗号セクターの中で最も好調なパフォーマンスを示し、他のセクターと比べて穏やかな下落を経験しました。Kite AIやPippin AIなどのプロジェクトは、AIエージェントへの新たな熱意とOpenClawのような技術革新の加速により、強いパフォーマンスを示しました。

2月の下落後、暗号市場の回復状況はどうですか？
1月30日から2月5日までのFTSE/グレースケール暗号セクター指数の26％の下落の後、指数は月末までに約4％回復しています。取引量やインプライド・ボラティリティの指標も安定し、市場は最初の下落によるショックから落ち着きを取り戻したことを示しています。