23日にYahoo Financeが掲載した分析によると、Appleの株式評価に関する懸念が浮上し、株が史上最高値に到達したという。Apple株は今年20.3%上昇し、S&P 500の9.7%の上昇を2倍に上回った。さらに過去3か月では19%の上昇となっている。Yahoo Financeは、このラリーが、CEOティム・クックの退任が予定されていることや、同社のAI革命への関与が限定的であることにもかかわらず起きており、バリュエーション指標が10年にわたる過去平均を大きく上回っていると指摘した。同分析では、OracleやMetaのようなハイパースケーラーがAIの野心に資金を投じるために借入を積み上げている一方で、Appleは当面の需要急増を伴わずにiPhoneやその他の製品を引き続きリリースしているとした。それにもかかわらず、投資家はその株を安全資産のように扱っている。
Appleのバリュエーション指標は10年平均を上回る
Yahoo FinanceのAlphaSpace分析ツールによると、Appleのフォワード株価収益率（P/E）は現在30.67倍で、10年平均の24.8倍を上回っている。企業価値（EV）/EBITDAは10年平均の18.3倍に対して24.5倍に達した。企業価値/売上高のレシオも6.2倍の10年平均を上回る8.4倍まで上昇した。Yahoo Financeは、現在の株価は「圧倒的な市場支配力」を前提として織り込んだものだと述べた。
ゴールドマン・サックスのアナリストがAI主導の需要成長を予測
ゴールドマン・サックスのアナリストであるMichael Ng氏は、「AI機能が時間をかけて開発・統合され続けるにつれ、既存の顧客基盤が拡大し、製品需要に対する長期的な支えになる」と述べた。さらに同氏は、「一方で、ファーストパーティおよびサードパーティのアプリの新たな収益化や、AI機能によって生み出される膨大な個人データとコンテンツに由来するiCloudストレージ需要の増加も、サービス部門の長期的な成長を押し上げる」と付け加えた。この前向きな見方は、Appleが年末に、より高い価格帯かつAI機能が強化された新しいiPhone製品を投入すると期待していることにある。
Yahoo FinanceがCEO移行局面でのバリュエーションを疑問視
Yahoo Financeは、CEO交代に向けた今後の急速な技術革新の時期において、この局面でApple株がどこで取引されるかは確実には分からないとした。同メディアは、投資家が今後数四半期にわたってAppleについて同様の疑問を抱く可能性が高いとも付け加えた。
FAQ
Apple株は今年S&P 500と比べてどれくらい上昇しましたか？
Yahoo Financeが23日に公開した分析によると、Apple株は今年20.3%上昇し、S&P 500の9.7%の上昇の2倍となった。また、過去3か月で19%上昇した。
Appleの現在のバリュエーション指標は過去平均と比べてどうなっていますか？
Yahoo FinanceのAlphaSpaceツールによれば、AppleのフォワードP/Eは10年平均の24.8倍に対して30.67倍、EV/EBITDAは18.3倍に対して24.5倍、EV/売上高は6.2倍に対して8.4倍となっている。
ゴールドマン・サックスはAppleのAI主導の成長見通しについて何と言いましたか？
ゴールドマン・サックスのアナリストMichael Ng氏は、AI機能が時間とともに開発・統合されていくことで既存の顧客基盤が拡大し、長期的な製品需要を支える一方、新たなアプリの収益化や、iCloudストレージの必要量の増加がサービス部門の成長を押し上げると述べた。
