Arthur Hayes：貨幣隱私將成必要，Zcash 列第二大持倉

BitMEX の共同創業者 Arthur Hayes は 5 月 22 日に X で「聖なる三位一体」の保有分として、HYPE（Hyperliquid）、NEAR、ZEC（Zcash）を公開しました。Hayes は、テクノロジー企業、政府、AI による監視が拡大するにつれて、通貨のプライバシーが必要になると述べており、これが彼が Zcash を第 2 位の保有銘柄に挙げた理由だとしています。

Zcash（ZEC）：プライバシー需要、量子リスク、そして Grayscale ETF の申請

Multicoin Capital は 2026 年 5 月に、2 月以降ずっと ZEC を積み増してきたことを明らかにしました。その後 ZEC は 5 月に 642 ドルまで急騰（5 か月ぶりの高値）し、Grayscale が申請を出す 30 日前から累計で 115% 超の上昇となりました。流通供給量の約 30% がマスク（非表示）された残高に置かれており、これは過去最高の水準です。Grayscale は、ZEC Trust を米国初のスポット型プライバシーコイン ETF に転換する申請を提出済みです（SEC の承認待ち）。Google 研究所は 2026 年 4 月にホワイトペーパーを公開し、将来の量子コンピューターがビットコインとイーサリアムの楕円曲線暗号技術を解読し得ることを確認しました。ZEC の zk-SNARK のアーキテクチャは、技術設計上、より強いポスト量子の耐性を備えています。Cypherpunk は約 603 ドルの平均価格で 3 万枚近い ZEC を購入しました。FCMP++ 協議升級（プロトコルのアップグレード）により、ZEC の全取引における匿名セットのカバー範囲が拡大され、また ZEC は OKX で上場廃止の後に再上場しています。

Hyperliquid（HYPE）：プロトコル収益データが裏付け

Hayes は 2026 年初頭に記事を発表し、HYPE の目標価格を 150 ドル（2026 年 8 月に到達する見通し）と設定しました。その根拠はプロトコル収益データです。検証可能なデータとして、Hyperliquid の 2025 年の名目取引高は約 2.6 兆ドル（同時期の Coinbase を上回る 1.4 兆ドル超）です。2026 年初め時点で、分散型の永続先物における建玉（未決済ポジション）量の約 70% を占めています。2026 年 1 月の単日収益のピークは約 430 万ドル。アクティブユーザー数は 140 万人（2024 年比で 350% 超増）。プロトコル収益の 97% は HYPE の買い戻しとバーンに使われています。月あたり約 120 万枚の HYPE トークンがアンロックされており、Aster や Lighter などの競合が市場シェアを削り取り始めています。

NEAR：Transformer 論文の共同執筆者と NEARCON 2026 のプロダクト発表

NEAR の共同創業者 Illia Polosukhin は「Attention Is All You Need（注意のメカニズムこそすべて）」論文のオリジナル著者の 1 人で、この論文が ChatGPT などの Transformer 系 AI システムの基礎を築きました。2026 年 2 月の NEARCON 大会では、IronClaw（OpenClaw フレームワークのプライバシー優先ブランチ）と機密 GPU 市場が発表され、この後 7 日間で NEAR は 45% 上昇しました。NEAR は歴史的に、大きく上昇した後に長期の調整局面を迎えることがあります。2026 年初頭のガバナンス論争では 3 ドルのサポート水準が脅かされましたが、NEARCON 後に反発が起きました。

よくある質問

Hayes の「聖なる三位一体」の投稿は、この 3 つの資産が上昇することを保証するものですか？

いいえ。Hayes の投稿は、将来の収益を保証するものではなく、彼自身の現在の保有状況と投資上の見解を示しています。報道によれば、Hayes はこれまでの買い入れのタイミング判断が安定しておらず、方向性の判断が最終的に正しくてもそうでした。Grayscale の Zcash ETF 申請はいまだ承認されておらず、ZEC のプライバシーコイン分類は複数の法域で規制リスクに直面しています。

Grayscale の Zcash スポット ETF 申請は現時点でどのような状況ですか？

本記事の時点では、Grayscale は申請を提出済みですが、SEC の承認待ちであり、必ず承認されることは保証されません。申請提出の 30 日前までに、ZEC は 115% 超上昇しています。

ZEC の zk-SNARK のアーキテクチャは、量子計算の脅威にどう対応しますか？

Google 研究所は 2026 年 4 月に、将来の量子コンピューターがビットコインとイーサリアムの楕円曲線暗号技術を解読し得ることを確認しました。ZEC の zk-SNARK のアーキテクチャは技術設計上、より強いポスト量子の耐性を備えていますが、量子の脅威の具体的な時期や、各アーキテクチャがどれほど実際に耐性を持つかの度合いは、業界最新の技術研究に基づく必要があります。