金利スワップ市場のデータによると、8月のフェデラルファンド先物の建玉は月曜日（6月29日）までに30%急増し、約59万契約に達した。これはトレーダーが7月の利上げを見越して積極的にショートポジションを構築したことを示している。来月の政策会合での25ベーシスポイントの利上げ確率は、最近のFRB議長ケビン・ウォーシュが物価安定を強調したことを受けて約36%に跳ね上がった。
金利予想の変化により、イールドカーブは圧縮された。6月の会合以降、2年物と10年物の米国債利回りのスプレッドは約15ベーシスポイント縮小し、10年物利回りは約4.46%、2年物は4.17%となった。JPモルガンの顧客調査によると、債券のネットロングポジションは7ヶ月ぶりの高水準に達し、潜在的なカーブフラットニングへのポジショニングが増加していることを示している。
