開発者ポール・シュトルツによる新しいビットコインのハードフォーク提案が、暗号資産コミュニティ全体で激しい議論を引き起こした。計画されているフォークはeCashと名付けられ、2026年8月にローンチされる見込みで、ビットコイン保有者に対して1:1の比率でトークンを配布することになる。しかし、この提案はサトシ・ナカモトに結び付けられたビットコインの一部を再割り当てするという大胆な計画によって批判を集めている。
サトシのビットコインを再配分する物議を醸す計画
シュトルツの提案は、標準的なフォークを超えている。ビットコインの匿名の創設者に属すると見込まれている推定110万BTCの一部を再分配することを提案している。これらのコインの一部は、新しいeCashネットワークの初期投資家に送られることになる。
批判者は、この動きがビットコインの不変性という基本原則に挑戦すると主張する。コインが動いていなくても、所有権はそのまま維持されるべきだと考えている。有力なビットコイン支持者ピーター・マコーマックは、この提案を「盗難」と呼び、コミュニティからの強い反発を反映した。
提起されている主要な懸念には以下が含まれる:
- ビットコインネットワーク内での財産権の侵害
- 将来の残高変更に関する前例を作るリスク
- 分散型システムへの信頼の喪失の可能性
支持を引き付けることを狙った技術的特徴
論争にもかかわらず、eCashは複数の技術的アップグレードを導入する。ネットワークはビットコインCoreのほぼ同一のバージョンで動作し、同じSHA-256のマイニングアルゴリズムを使用する。また、早期の参加を促すために、マイニング難易度は低い状態でローンチすることになる。
さらに、提案には以下が含まれる:
- スケーラビリティ向上のための7つのレイヤー2ドライブチェーン
- 利用者向けの任意のプライバシー機能
- 取引スループットの強化
支持者は、これらの機能によってビットコインのエコシステムが近代化され、長年の制約に対処できる可能性があると主張している。
市場の受け入れの試金石
最終的にeCashの成功は採用にかかっている。ハードフォークは新しい暗号資産を生み出しうるものの、ユーザーや機関がそれをビットコインとして受け入れることを強制することはできない。強い反対の姿勢は、eCashが広範な支持を得るのに苦戦するかもしれないことを示唆している。
それでも、この議論は、休眠中のコインをめぐる懸念、将来のセキュリティリスク、そしてビットコインの長期的な進化への懸念が高まっていることを浮き彫りにしている。これらの問題が引き続き表面化するにつれて、このような議論は暗号資産開発の次のフェーズを形作り得る。
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Smarter Webは現在2,750 BTCを保有しており、英国の法人として最大のビットコイン保有者であるとともに、世界の上場ビットコイン・トレジャリー企業として27番目に大きい。同行はおよそ8%のレバレッジを使用しており、TD Cowenはこれが依然として控えめで、多くの同業他社よりも保守的だと指摘した。TD Cowenは、2026年末の推計に基づく£1 $1.36の目標株価を維持した。内訳は、ビットコイン評価額が約£311 million $420.3 million、トレジャリー運用価値が£90 million $121.6 million、および総株主資本価値が約£389 million $525.9 million。
現在のビットコイン価格が約$77,625であり、Smarter Webの平均購入価格が$110,758であることから、同社の保有は未実現損失がおよそ$91.1 million、または取得原価の約30%減となっている。TD Cowenのベースケースは、ビットコインが直前の過去最高値から15%上昇し、2026年末に$140,000に到達すると仮定している。上振れシナリオでは、$175,000まで40%の増加を見込んだ。同行は、Genius Actの潜在的な導入、Clarity Actの可決、英ポンド建ての優先株の承認の可能性、さらなるビットコイン購入といった触媒を挙げた。Smarter Webの株は直近で36.79ペンスで取引されており、直前の終値は37.00ペンスだった。
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