要約
- ビットコインはイラン危機が始まって以来約6％上昇し、金や株式を上回っている。
- 国債利回りの上昇は、投資家が従来の安全資産への信頼を失いつつあることを示唆している。
- デジタル資産商品への機関投資の流入は、3週連続でプラスとなっている。
ビットコインはイラン紛争の開始以来、債券や株式が苦戦する中、穏やかな上昇を見せており、デジタル資産管理会社CoinSharesの新しいレポートは、その乖離が意味のあるものだと示唆している。執筆時点で、ビットコインはCoinGeckoのデータによると70,323ドルで取引されており、過去24時間で0.8％下落している。それでも、2月末に米国とイスラエルがイランを空爆し始めて以来、上昇基調を維持している。
「危機の発生以降、ビットコインは約6〜6.5％上昇し、金は約1〜1.5％上昇、株式は下落しています」と、CoinSharesのリサーチ責任者ジェームズ・バターフィルは_Decrypt_に共有したレポートで述べている。「この乖離は、私たちの見解では、分析上重要な意味を持ちます。」
また、いくつかの重要な要素がちょうど良いタイミングで重なったことも要因だと付け加えた。技術的指標はすでに、ビットコインがこのサイクルの底値付近にあることを示していた。
「ビットコインは地政学的な混乱の際に良好なパフォーマンスを示す傾向があります。これは、その価格変動の激しさに抗うのではなく、非主権的で検閲抵抗性の資産としての特性の一部によるものです」とバターフィルは述べている。彼はまた、米国債から資金を引き揚げる投資家の動きは、従来の安全資産の魅力が失われつつある証拠だとも指摘した。
国債の利回りは価格と逆の動きをする。国債の需要が高まると価格が上昇し、利回りは低下する。現在、その逆の動きが見られている。利回りが上昇しており、投資家が危機時の最初の避難先とされる資産から撤退していることを示している。
誤解しないでほしい：デジタル資産ファンドからの資金流出は一貫しているが、流入も同様だとバターフィルは述べている。
「これで、デジタル資産投資商品への純流入は3週連続となります」と彼は述べ、_Decrypt_へのメールで、今週だけで既に5億ドルが投資されたと伝えた。「これは重要なシグナルと捉えています。機関投資家は、地政学的な混乱を通じて保持すべき資産としてビットコインを見なしており、売却すべき資産とは考えていません。」
ただし、すべてのデジタル資産がビットコインと同じように支持されるわけではない。
CoinSharesは、投機的取引やミームコインなどの使い捨て所得に結びつくカテゴリーは、家庭の予算が圧迫され続ける場合、厳しい逆風に直面すると指摘している。
「しかし、特に米国において、ステーブルコイン採用に関する政治的・規制的な動きは依然として堅調であり、石油ショックのダイナミクスから大きく隔離されています」とバターフィルは付け加えた。
