要約
- メキシコ湾で3隻の貨物船が攻撃され、ブレント原油は$101を超え、WTIはほぼ$96に上昇。
- 2月28日に米国・イスラエルとイランの紛争が始まって以来、ビットコインは金を上回るパフォーマンスを維持。
- アナリストは、油価が$100を超える中でFRBの金融政策転換は見込めず、Q1を通じてビットコインはレンジ内で推移すると予測。
木曜日にビットコインは$70,000を超えて回復したが、その一方でメキシコ湾の貨物船への新たな攻撃により、原油価格は$100を突破した。アジア早朝の取引時間中にさらに3隻のタンカーが攻撃され、すでにイランを巡る米国・イスラエルの緊張が高まる中、金融市場は動揺した。この動きは、_Decrypt_が以前報じた国際エネルギー機関（IEA）が史上最大の石油備蓄を放出する提案に続くものだ。
「IEAが備蓄を放出するのは応急処置に過ぎない」と、FreedxのCEO、ジョナサン・ファーネルは_Decrypt_に語った。「紛争が続く限り、供給の混乱によるプレミアムはなくならないだろう。」
ホルムズ海峡は、世界の1日の石油供給量の約20%を運ぶ重要な海峡だが、現在はほぼ麻痺状態で、主要な運送業者はアフリカ経由にルートを変更しているとファーネルは述べた。この混乱は、インフレの持続リスクを高め、金融緩和の期待を遅らせ、資産クラス全体の金融条件を引き締めている。
CoinGeckoのデータによると、ビットコインは現在約$70,550で取引されており、木曜日の朝に$69,264まで下落した後、24時間で1.9%上昇した。西テキサス中質原油（WTI）は日中高値の$95.91に急騰し、ブレント原油は$101.47に上昇した。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、2026年第4四半期のブレントとWTIの価格予測を、それぞれ$66と$62から$71と$67に引き上げたと_ロイター_は報じている。
予測市場のMyriad（_Decrypt_の親会社Dastanが運営）は、石油の次の動きが$120への高騰になる可能性を63.3%と見積もり、湾岸諸国を巡る不確実性の長期化に賭けている。ビットコインの今後の動きについては、$84,000または$55,000に到達する可能性について、それぞれ50%の確率で見ている。
米ドル指数は、地政学的な不確実性にもかかわらず、引き続き$100未満で推移している。
リスクオフの環境が広がる中、ビットコインは2月28日に戦争が始まって以来、金やナスダック-100指数を上回るパフォーマンスを示している。主要な暗号資産は8%以上上昇している一方、貴金属と米国株式指数はそれぞれ2%と0.5%下落している。
流動性の引き締まり期にはリスク資産のように取引されることもあるが、持続的な地政学的不安定性は、検閲抵抗性のある金融資産に対する構造的な需要を強化する可能性があると、SynFuturesのCEO、レイチェル・リンは_Decrypt_に語った。
「第一の効果はリスクオフのボラティリティだが、第二の効果としては新たな構造的需要の再燃が考えられる」とリンは付け加えた。
油価が$100を超える中、近い将来のFRBの政策転換の可能性はますます低く見積もられ、ファーネルは3月末までビットコインの動きは横ばいから下落方向に向かうと予測している。
CMEのFedWatchツールによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を3.50%から3.75%の範囲で据え置く確率は99.3%であり、ファーネルの見通しを裏付けている。Myriadのユーザーは、7月までにFRBが25bps以上の利下げを行う可能性はわずか13%と見ている。
逆張りの見方としては、長期化する紛争には政府の債務発行が必要となり、結果的に流動性が拡大しドルが弱くなる—これは歴史的にビットコインにとって好ましい条件だが、その動きが本格化するのは年後半になる可能性が高いと、ファーネルは述べている。
