今週、ビットコインはまるで自分のもののように70,000ドルを超え、その姿を見せました。そして、Bitfinexの最新Alphaレポートが正しければ、市場は静かに壮大な続編の舞台を整えている可能性があります。
ビットコインの70,000ドル復帰は単なる序章かもしれないと、Bitfinexアナリストは言う
ビットコインは、70,000ドルのレベルを取り戻したことで、新たな勢いを持って3月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議に臨んでいます。Bitfinexのアナリストは、この変化は市場構造の改善と機関投資家の蓄積の増加を示しており、以前の混乱を引き起こした液状化による乱高下とは異なると指摘しています。
最新のBitfinex Alphaレポートによると、市場のストーリーはパニックから吸収へと転換しています。これは、大口投資家が冷静に供給を吸収している間に、他の参加者は天気について議論し続けている金融の同等物です。
ビットコインは週の間に約71,800ドルを超え、新たなレンジの高値を築き、心理的に重要な70,000ドルの閾値を取り戻しました。アナリストはこの変化を、一時的な反発ではなく、市場状況の構造的改善と見なしています。
「ビットコインは今週のFOMC会議に向けて勢いを増しており、70,000ドルのレベルを決定的に取り戻しました」と、BitfinexのマーケットストラテジストはAlphaレポートで述べ、資産はまだローカルレンジの高値を突破していないものの、「基礎的な構造は大きく改善しています」と付け加えました。
もう一つの注目すべきシグナルは、Absorption-to-Emissions Ratio（AER）です。これは、機関投資家の買いがマイナーから流入する新しいビットコインのペースを圧倒しているかどうかを測るBitfinex独自の指標です。現在の数字はかなり偏っています。
Bitfinexのアナリストは、AERの7日平均がマイナーの排出量の約4.8倍に留まっていると報告しており、機関需要が供給をほぼ5倍速で吸収していることを意味します。市場の観点から見ると、これは穏やかな追い風ではなく、ターボ設定の掃除機のようなものです。
「機関投資家の需要は、マイナーの排出量が供給を補う速度のほぼ5倍で市場から供給を取り除いています」とアナリストは述べ、この不均衡は「供給の空洞」が市場内に形成されつつあることを示しています。
レポートはまた、現在の価格動向は躊躇よりも巻きつきの兆候であるとも示唆しています。「スポット価格は安定していますが、AERカーブは持続的な上昇トレンドに滑らかに変化しています」とアナリストは述べ、市場がより強い方向性の動きに備えている可能性を示しています。
一方、デリバティブ市場は長らく待ち望まれていた休息を取ったようです。グローバルのレバレッジは約2年ぶりの最も保守的な水準にリセットされており、オープンインタレストは価格の先行きに先立って膨らむのではなく、ゆっくりと再構築されています。これは、トレーダーが通常、事後に喜ぶ冷静な行動です。
資金調達率は、ビットコインが60,000ドル台の低値から70,000ドル超えに上昇したにもかかわらず、ほぼ中立のまま推移しており、最近の上昇の主な原動力はスポット需要であり、投機的レバレッジではないことを示しています。
それでも、ひとつの障害が直接頭上に立ちはだかっています。Bitfinexのアナリストは、約72,500ドル付近に清算クラスターを特定しており、ビットコインがこの抵抗線を突破すれば、約24億ドルのショートポジションが一掃される可能性があります。
そのレベルを突破すれば、ショートスクイーズが発生し、売りポジションを閉じようとするベアトレーダーが殺到し、上昇の勢いを増す可能性があります。これはトレーダーにとってよく知られたシナリオであり、ベア派は通常嫌います。暗号市場外のマクロ環境は、頑固なインフレ、地政学的緊張、金融政策の不確実性が入り混じる複雑な状況です。
2月の消費者物価指数（CPI）は、前月比0.3％、前年比2.4％の上昇を示し、コア指数は2.5％に達しました。
一方、連邦準備制度の好むインフレ指標である個人消費支出（PCE）指数は、月次で0.4％、年次で3.1％の上昇を記録し、エネルギーコストの最近の上昇や中東の緊張に伴う価格圧力の持続を示しています。
金利見通しもそれに応じて変化しています。Bitfinexのアナリストは、4月の利下げ確率が1か月前の約35％から約5.8％に急落したと指摘し、原油価格の上昇と地政学的不確実性を反映しています。
それでも、より広範な金融システムは暗号インフラを中心に進化し続けています。ベテランのマクロ投資家、スタンリー・ドゥクレルミラーは、安定コインが今後10〜15年で世界の決済の重要な部分を担う可能性があると示唆し、ブロックチェーンを基盤とした金融インフラの重要性の高まりを強調しています。
規制当局もそのアプローチを調整しているようです。最近の米財務省の報告書は、暗号ミキサーが違法資金洗浄に関与しつつも、正当なプライバシー目的に役立つことを認めています。
一方、米証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、デジタル資産の監督に関する連携を強化する計画を示唆しており、規制の断片化を減らし、急速に成長する暗号業界に明確な指針を提供しようとしています。
これらを総合すると、Bitfinex Alphaレポートは、マクロの混乱にもかかわらず、市場が静かに裏で引き締まっている様子を描いています。
あるいは、経験豊富なトレーダーが言うように、舞台の照明が暖まってきており、ビットコインは次の大きなシーンに向けてリハーサルをしているようです。
よくある質問 🔎
- **なぜビットコインは再び70,000ドルを超えたのですか？**Bitfinexのアナリストによると、機関投資家の需要とETFの流入が、マイナーの生産速度を上回る供給吸収を引き起こしているためです。
- **Absorption-to-Emissions Ratio（AER）とは何ですか？**これは、機関投資家が新たに採掘されたビットコインをどれだけ早く吸収しているかを測るBitfinexの指標です。
- **なぜ72,500ドルのレベルがビットコインにとって重要なのですか？**Bitfinexのアナリストは、約24億ドルのショートポジションがその抵抗線を突破すれば清算される可能性があると述べています。
- **連邦準備制度はビットコインの価格にどのように影響しますか？**金利の見通しやインフレの動向は、市場全体のリスク志向に影響を与え、ビットコインや他のデジタル資産の価格動向に影響します。
